La Fed ante una encrucijada

La Reserva Federal dará a conocer su anuncio de política monetaria este miércoles a las 2.00 pm del este. El banco central se encuentra ante una decisión importante. Si bien la inflación se mantiene muy alta, y lejos de los niveles deseados, un aumento de tipos de interés que supere el 0.25% se considerará excesivo en el actual contexto financiero internacional.

La ola de quiebras de bancos de alto nivel tanto en Estados Unidos como en Europa, y el salvataje obligado de los bancos centrales a estas entidades deja sin mucho margen de error al banco liderado por Jerome Powell.

Dado que el consenso habla justamente de un aumento del 0.25% (algunos arriesgan por una postura de espera directamente), la incógnita principal no pasa por dicho incremento de tipos, sino por el discurso posterior del presidente.

Una postura muy agresiva en contra de la inflación sin hacer hincapié en la caída de los bancos generará una suerte de escándalo en los mercados. Claro que una postura demasiado condescendiente con esta situación provocará pánico.

Un camino intermedio parece ser lo más adecuado. La reacción de los mercados luce imprevisible, y lo mejor en este caso es esperar antes de tomar acción.

En las horas previas al comunicado de la Fed, el euro se acerca a 1.0800, y la libra a 1.2300. El yen cae a 132.80, ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, en tanto la onza de oro cotiza a 1942.00 dólares. Tanto el yen como la onza operan con ligeras bajas.

Habitualmente, este tipo de movimientos anticipan una dirección contraria al momento de las noticias. Ya sea porque los mercados esperan algo distinto, como por la búsqueda de maximizar las ganancias por parte de los bancos formadores, lo cierto es que no parece lo más aconsejable comprar euros o libras ahora mismo, o vender yenes.

Por lo demás, lo más probable es que los movimientos más fuertes se vean a partir del jueves. Con la inflación muy alta, los bancos al rojo, y la Fed anunciando posibles soluciones para los problemas que creó por impericia, lo que viene sin dudas es fuerte.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.