La debilidad de las tecnológicas lastra los mercados estadounidenses a la espera de la Fed

Europa

Los mercados en Europa han luchado por ganancias hoy antes de la reunión de tipos de interés de la Fed, con el FTSE100 ayudado por un fuerte rendimiento del sector de la salud.

Este rendimiento superior se ha visto impulsado por las ganancias de GSK después de que el gigante farmacéutico elevara sus perspectivas para el próximo año fiscal gracias al optimismo sobre la venta de su nueva vacuna contra el virus respiratorio sincitial, afirmando que espera obtener unas ventas de 38.000 millones de libras para 2031, frente a la previsión anterior de 33.000 millones de libras. En el cuarto trimestre, la compañía no cumplió sus previsiones de beneficios, a pesar de que sus ingresos superaron los 8.000 millones de libras previstos. Sin embargo, la mejora de las previsiones ha restado importancia a este hecho, lo que ha contribuido a impulsar el sector en general.

Los accionistas han dado su visto bueno a la decisión de Vodafone de rechazar de nuevo una oferta de Iliad por su negocio italiano. Mientras que Vodafone no ha hecho ningún comentario, Iliad ha declarado que la oferta de 10.500 millones de euros fue rechazada a pesar de que ofrecía 100 millones de euros adicionales en efectivo, lo que elevaba el componente en efectivo a 6.600 millones de euros. Es la segunda vez que Vodafone rechaza una oferta del mismo pretendiente por su negocio italiano, y aunque la dirección ha dicho que está estudiando opciones con otros candidatos con respecto a ese negocio, es difícil ver cuáles son esas opciones. Los pretendientes no han sido exactamente expresivos cuando se trata de derribar la puerta de Vodafone en lo que respecta al negocio italiano, siendo el único pretendiente destacado Fastweb de Swisscom. Vodafone debería dejar de postergar las cosas, venderlo o hacer que el negocio funcione mejor.

Hoy observamos cierta debilidad en la venta minorista de ropa tras la caída de las acciones de H&M después de que la cadena de distribución no obtuviera beneficios operativos en el cuarto trimestre y anunciara que su consejera delegada, Helena Helmersson, dejaba el cargo para ser sustituida por Daniel Erver. La caída de los beneficios parece deberse al aumento de los gastos operativos, que ha lastrado los márgenes. M&S, Next y JD Sports obtienen peores resultados.

EE.UU

Los mercados de EE.UU. han abierto mixtos después de que el último informe de empleo ADP mostrara que la economía estadounidense añadió 105.000 puestos de trabajo en enero, y el índice de coste de empleo del cuarto trimestre cayó a 0.9%, con el foco en la reunión de esta tarde de la Fed y la conferencia de prensa de Powell.

El Nasdaq 100 y el S&P 500 se han visto presionados al principio de la sesión, con algunos beneficios en el sector tecnológico en general, tras una decepcionante reacción a las cifras de anoche del fabricante de chips AMD y de Alphabet, propietario de Google.

Las acciones de Alphabet, propietaria de Google, han retrocedido tras no superar el listón alto de sus cifras de ganancias por publicidad. En cuanto a las cifras, los ingresos superaron los 86.300 millones de dólares, lo que eleva las ganancias de todo el año a 307.400 millones de dólares. En cuanto a los beneficios, también se superaron, con 1.64 céntimos por participación, o 20.690 millones de dólares. A pesar de este sólido conjunto de cifras, las acciones han retrocedido, con la decepción por los ingresos de las búsquedas como causa de la debilidad, aunque los ingresos de la nube superaron las previsiones. Las acciones de Meta y Snap también han retrocedido, ya que Meta debe informar mañana.

Las acciones de AMD también habían tenido un buen comienzo de año, alcanzando máximos históricos a principios de mes gracias al optimismo de que las ventas de microchips de alta velocidad para inteligencia artificial impulsarían sus ventas. Hoy se ha reavivado ese optimismo después de que el fabricante de chips dijera que esperaba unos ingresos en el primer trimestre de entre 5.100 y 5.700 millones de dólares, una fuerte desaceleración respecto a los 6.170 millones del cuarto trimestre, y unos beneficios de 77 céntimos por participación.

Los centros de datos fueron el área clave de crecimiento, con un aumento del 38% en las ganancias del cuarto trimestre, hasta 2.280 millones de dólares, mientras que los juegos experimentaron un descenso del 17%, hasta 1.370 millones de dólares. Las acciones de Nvidia e Intel también bajaron tras la debilidad de hoy.

Las acciones de Microsoft cayeron un poco en la apertura a pesar de otro trimestre récord con 62.000 millones de dólares en ganancias, con la nube comercial también superando las expectativas con un rendimiento de 33.700 millones de dólares, ayudado por un aumento del 30% en las ganancias de Azure. Los beneficios se situaron en 2.93 dólares por participación. La debilidad de hoy podría deberse a las deslucidas previsiones sobre la nube, ya que Microsoft ha declarado que espera que el crecimiento se mantenga estable y que los ingresos de la nube inteligente se sitúen entre 26.000 y 26.300 millones de dólares, lo que supone un modesto aumento con respecto a los 25.900 millones del segundo trimestre.

Las acciones de Boeing subieron después de que la compañía informara de unas ganancias en el cuarto trimestre de 22 020 millones de dólares, una cifra que batió las previsiones pero que se ha visto ensombrecida en última instancia por los recientes problemas con su flota de 737 MAX. Boeing también anunció que retiraba sus previsiones para todo el año 2024 a raíz de los problemas actuales y que su enfoque principal ahora debe ser que la seguridad debe ser lo primero. En su mensaje a los accionistas, el Consejero Delegado de la Compañía, Calhoun, subrayó que su prioridad es mejorar la calidad. El hecho de que todavía estemos aquí hablando de problemas de calidad casi 5 años después de los accidentes mortales de 2019 habla de un fracaso masivo por parte de la dirección de Boeing y es probable que se necesite algo más que palabras para que un maker de aviones repare una marca que ha recibido una paliza absoluta estos últimos años. Las palabras de Calhoun son un comienzo, pero el hecho de que incluso sienta la necesidad de decirlas demuestra hasta qué punto ha caído Boeing.

FX

El Euro volvió a tocar mínimos de la semana pasada después de que las últimas cifras preliminares de inflación de Francia y Alemania fueran más débiles de lo esperado. La inflación en Francia cayó un -0.2% intermensual y se desaceleró del 4,1% al 3,4% interanual.

La debilidad de las cifras económicas alemanas ha echado más leña al fuego de quienes piden una pronta rebaja de las tasas del BCE.

Las ventas minoristas alemanas de diciembre también alimentaron la idea de que el BCE podría recortar pronto los tipos, mientras que la inflación general de enero se ralentizó hasta el 3,1%, desde el 3.8%, y los precios de importación cayeron un -1.1% en diciembre. La debilidad de las cifras de hoy, dados los comentarios de ayer del jefe del Bundesbank, Nagel, sugieren que cada vez preocupa más que los problemas de Alemania empiecen a ser preocupantes.

La debilidad del euro fue efímera después de que el dólar estadounidense retrocediera tras la publicación de las cifras de empleo ADP de diciembre, más débiles de lo esperado, y de las cifras del índice de coste del empleo, más débiles de lo esperado, lo que provocó una brusca reversión de la suerte, con el dólar cayendo bruscamente en general hacia mínimos de una semana, mientras la atención se centra en la reunión de la Fed de esta noche.

Materias primas

Los precios del petróleo han seguido luchando cerca de sus máximos recientes, pero todavía parece que van a registrar su primer mes positivo desde septiembre, ya que la preocupación por nuevas perturbaciones en el Mar Rojo provocan un elemento de cautela mientras los mercados analizan la reacción de EE.UU. a los recientes ataques mortales contra sus tropas en Jordania durante el fin de semana.

Los precios del Oro volvieron a subir hoy, alcanzando máximos de 2 semanas, después de que las cifras de las nóminas ADP, más débiles de lo esperado, y las cifras del índice de costes económicos, más débiles de lo esperado, provocaran una fuerte caída de los rendimientos estadounidenses.

Volatilidad

Las acciones de Diageo, la cervecera Guinness, cayeron el martes tras las decepcionantes noticias sobre sus ganancias. La compañía sufrió un fuerte varapalo por la ralentización de las ventas en Latinoamérica, mientras que los rápidos cambios en el sentimiento de los consumidores y los elevados niveles de existencias también le pasaron factura. El subyacente cedió hasta un 4%, con una volatilidad a un día del 88.92%, muy por encima del 33.54% a un mes. Algunas subidas importantes de los fabricantes europeos de automóviles impulsaron la actividad de la cesta de 11 compañías propiedad de CMC que cubren el sector. Stellantis, la compañía que está detrás de marcas como Fiat y Chrysler, vio cómo sus valores subían más de un 4%, al igual que algunos de sus homólogos. La volatilidad a un día de la cesta avanzó hasta el 53.53%, frente al 29.78% del mes. Precios de la gasolina RBOB bajaron brevemente el martes antes de recuperar la mayor parte de las pérdidas del día. Se espera que los precios de los productos refinados del petróleo suban, dada la situación en el Mar Rojo, por lo que cualquier caída en este sentido podría ser difícil de mantener. La volatilidad diaria se situó en el 35.4%, frente al 33.58% del mes anterior. Las noticias económicas de la Eurozona, mejores de lo esperado mientras el bloque comercial bordeaba la recesión, bastaron para dar un cierto soporte limitado a la moneda común. En general, los precios registraron niveles elevados, aunque destacó el comercio entre el euro y Suiza, con una volatilidad diaria del 6.53%, frente al 6.31% del mes.