Pronóstico Semanal del EUR/USD: El repunte del Dólar estadounidense acaba de comenzar

• Los sólidos datos de empleo en Estados Unidos eliminaron las probabilidades de un recorte de tasas de interés.
• La inflación europea, más alta de lo previsto, mantendrá al BCE en el camino moderado.
• El EUR/USD enfrenta una resistencia inmediata en 1.0197, el máximo mensual de septiembre de 2022.

El par EUR/USD se mantuvo bajo presión de venta esta semana, con el Dólar estadounidense (USD) reteniendo su fortaleza general. El Dólar se benefició de episodios de aversión al riesgo, desencadenados por el plan de aranceles del presidente electo de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump. El par se dirige al fin de semana cotizando alrededor de 1.0250, no muy lejos del mínimo de varios años registrado el viernes en 1.0212.

Guerra comercial: Los aranceles de Trump calientan los tableros financieros

El Washington Post informó el lunes que el equipo de transición de Donald Trump estaba trabajando en reducir los aranceles, enfocándose solo en sectores clave considerados vitales para la seguridad nacional, como defensa, suministros médicos y energía, reduciendo el plan de aranceles universales que Trump anticipó durante su campaña. Sin embargo, más tarde en el día, Trump negó los titulares, diciendo que la historia sobre la reducción de aranceles era incorrecta.

El par EUR/USD saltó a 1.0431 con los titulares iniciales, ya que los mercados acogieron con agrado la idea de aranceles limitados. La negación de Trump, por otro lado, impulsó al Dólar estadounidense (USD) mientras enviaba a las acciones a una espiral de ventas.

Los temores se reanudaron a mitad de semana cuando CNN informó que Trump estaba considerando declarar una emergencia económica nacional para imponer aranceles generalizados. El uso de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) autorizará unilateralmente a un presidente a gestionar las importaciones durante una emergencia nacional.

Minutas del FOMC: La política no debería interferir, pero lo hace

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de diciembre el miércoles, y el documento trajo algunos titulares negativos.

Sin embargo, lo que llamó la atención de los inversores es que las minutas mostraron que casi todos los miembros juzgaron que el riesgo al alza para la inflación ha aumentado. Los funcionarios mencionaron "posibles cambios en las políticas comerciales, de inmigración, fiscales y regulatorias" como las razones detrás de sus nuevas preocupaciones sobre el crecimiento y la inflación. Sin decirlo, los funcionarios dijeron que están preocupados por lo que las políticas de Trump significarían para la economía.

Sólidos datos de empleo en EE.UU.

Mientras tanto, EE.UU. publicó múltiples cifras de empleo. El informe de empleo ADP de diciembre mostró que el sector privado añadió 122.000 nuevos empleos en el mes, no alcanzando las expectativas de 140.000. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 3 de enero aumentaron en 201.000, mejor que las 218.000 esperadas y por debajo de las 211.000 anteriores. También, los empleadores con sede en EE.UU. anunciaron 38.792 recortes en diciembre, una disminución del 33% respecto a los 57.727 recortes anunciados un mes antes. Es un aumento del 11% respecto a los 34.817 recortes anunciados en el último mes de 2023, según el informe de recortes de empleo de Challenger.

Finalmente, el viernes, EE.UU. publicó el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), que mostró que se añadieron 256.000 nuevos empleos en diciembre. La lectura fue mucho más fuerte que los 160.000 anticipados y la lectura de noviembre de 212.000. Aún más, la tasa de desempleo bajó al 4.1% desde el 4.2%, mientras que la participación en la fuerza laboral se mantuvo estable en el 62.5%. Finalmente, la inflación salarial anual, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, disminuyó al 3.9% desde el 4%.

Los mercados se volvieron aversos al riesgo con la noticia, con el Dólar estadounidense recuperándose y las acciones desplomándose, ya que tales cifras sugieren que la Reserva Federal (Fed) se abstendrá de recortar las tasas de interés en los próximos meses.

No hay buenas noticias en Europa  

Los datos europeos volvieron a ser desalentadores. La estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de Alemania fue más alta de lo previsto, ya que el índice subió un 2.8% en su comparación anual, por encima del 2.6% anticipado y el 2.4% anterior. Las ventas minoristas en el país cayeron un 0.6% en noviembre, mientras que los pedidos de fábrica disminuyeron un 5.4% en el mismo período. 

El HICP de la Eurozona subió un 2.7% en el año hasta diciembre como se esperaba, sin embargo, el Índice de Precios al Productor (PPI) bajó un 1.2% interanual en noviembre, más alto que el -3.3% anterior o el -1.3% esperado.

Es probable que el Banco Central Europeo (BCE) continúe recortando las tasas de interés. Eso mantendría al Euro a la baja, mientras que una Fed de línea dura significa un Dólar estadounidense más fuerte. La paridad del EUR/USD está en el futuro previsible.

Para la próxima semana, la atención se centrará en el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. El país lo publicará el próximo miércoles, y las ventas minoristas se publicarán el jueves. Aparte de eso, el calendario macroeconómico tiene poco relevante que ofrecer.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD está a la baja por quinta semana consecutiva y no hay señales técnicas que sugieran que un fondo interino esté cerca. De hecho, el EUR/USD está sobrevendido en el gráfico semanal, sin embargo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue dirigiéndose hacia el sur a pesar de estar en 28. El indicador Momentum en el mismo gráfico rebotó solo modestamente desde niveles extremos pero se mantiene muy por debajo de su línea media, no lo suficiente como para sugerir un próximo rebote. Finalmente, la media móvil simple (SMA) de 20 ha acelerado su caída y cruzó por debajo de una SMA de 100 plana, reflejando la fuerza de los vendedores.

En el gráfico diario, el EUR/USD tiene mucho espacio para extender su caída. Los indicadores técnicos se dirigen hacia el sur dentro de niveles negativos, aún lejos de lecturas de sobreventa. Aún más, el par EUR/USD registró mínimos más bajos después de un par de intentos fallidos de superar una SMA de 20 bajista, que actualmente proporciona resistencia dinámica alrededor de 1.0380. En el mismo gráfico, la SMA de 100 cruzó por debajo de la SMA de 200 después de mantenerse por encima de ella durante aproximadamente cinco meses. Ambas medias móviles se sitúan alrededor del nivel de 1.0800, no solo anticipando caídas adicionales sino también reflejando la fuerza de los vendedores.

El máximo de septiembre de 2022 en 1.0197 es el nivel de soporte inmediato, antes de la cifra de 1.0100. Una ruptura por debajo de este último expone la paridad, aunque es poco probable que se produzcan más caídas en los próximos días. El área de 1.0300 - 1.0330 proporciona soporte a corto plazo antes de la marca de 1.0400.