- El EUR/USD se negoció de manera vacilante por debajo del umbral de 1.1500.
- El Dólar estadounidense registró ligeras ganancias en medio del resurgimiento del estado de aversión al riesgo.
- Los mercados estadounidenses permanecieron cerrados debido al feriado federal de Juneteenth.
El jueves, el Euro (EUR) mantuvo su posición frente al Dólar estadounidense (USD) alrededor de sus niveles de cierre del miércoles.
De hecho, el EUR/USD navegó en un rango estrecho en la región por debajo de 1.1500, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió marginalmente, superando en algún momento la barrera clave de 99.00.
La guerra y los aranceles alimentan la volatilidad del mercado
Las tensiones aumentadas en el Medio Oriente han contrarrestado cualquier impulso positivo de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, mientras que la fecha límite del 9 de julio para los aranceles del "Día de la Liberación" sigue pesando sobre el sentimiento. La reciente escalada entre Israel e Irán ha suscitado especulaciones sobre una posible intervención de EE.UU. en el conflicto.
El camino de la política se separa
Tras su reunión de junio, la Fed optó unánimemente por mantener las tasas en 4.25–4.50% y revisó al alza sus pronósticos trimestrales tanto para el desempleo como para la inflación, reflejando riesgos relacionados con los aranceles.
Sin embargo, los responsables de la política monetaria están divididos sobre los movimientos futuros: dos prevén un único recorte en 2025, siete no esperan reducciones a pesar de una proyección mediana que indica recortes de 50 puntos básicos para fin de año, y ocho anticipan que las tasas terminarán el año entre 3.75% y 4.00%.
Por el contrario, el Banco Central Europeo (BCE) redujo su Tasa de Facilidades de Depósito al 2.00% a principios de este mes, adoptando una postura cautelosamente agresiva, con la presidenta Lagarde descartando la posibilidad de un mayor alivio en ausencia de una disminución significativa en las condiciones externas.
El sentimiento especulativo favorece al Euro
El interés no comercial en la moneda única ha aumentado, con datos de la CFTC hasta el 10 de junio que muestran un interés abierto cerca de máximos de varios años y posiciones largas netas en nuevos picos. Los cubridores comerciales, en contraste, han incrementado su exposición corta, señalando cautela institucional.
A través de la ventana técnica
El EUR/USD enfrenta resistencia inmediata en el máximo de junio de 2025 de 1.1631, seguido por el pico de octubre de 2021 en 1.1692 y el hito de 1.1700.
En la parte inferior, el soporte se sitúa en el SMA de 55 días en 1.1323, luego en el mínimo semanal de 1.1210 y la base mensual de 1.1064.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se encuentra cerca de 57, sugiere una inclinación alcista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX), que está alrededor de 20, indica solo una modesta fuerza de tendencia.
Gráfico diario del EUR/USD
Avanzando
Lo próximo en la agenda económica nacional serán los Precios de Producción de Alemania, la Confianza del Consumidor preliminar de junio y la reunión del ECOFIN el 20 de junio.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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