Pronóstico del Precio del EUR/USD: La perspectiva a corto plazo sigue siendo incierta

• El EUR/USD retrocedió aún más y rompió por debajo del soporte de 1.1300 el miércoles.
• El Dólar estadounidense extendió su avance a máximos de varios días por esperanzas en las negociaciones comerciales.
• Las Minutas del FOMC mostraron preocupaciones sobre la inflación y el desempleo.

Los vendedores mantuvieron el control del Euro (EUR) el miércoles, provocando el segundo retroceso diario consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el EUR/USD se mantuvo a la baja y se desinfló a mínimos de tres días cerca de 1.1280, tras otra sólida sesión en el Dólar, que elevó el Índice del Dólar estadounidense (DXY) a los límites de la barrera psicológica de 100.00.

La nota más firme en el Dólar estadounidense se mantuvo respaldada por un optimismo constante en el frente comercial, mientras que el aumento de los rendimientos contribuyó al repunte diario, y el mensaje cauteloso de las Minutas del FOMC también sumó al estado de ánimo.

En este último aspecto, las Minutas mostraron que la Fed enfrenta "difíciles compensaciones" debido al aumento de la inflación y el desempleo, con proyecciones de riesgos de recesión en aumento. La combinación de inflación y desempleo obligará a los funcionarios del banco central a decidir si priorizan combatir la inflación con una política monetaria más estricta o recortar las tasas de interés para fomentar el crecimiento y el empleo.

Retraso arancelario: ¿Una espada de doble filo para el Euro?

Tras la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de posponer un impuesto del 50% sobre las importaciones de la UE hasta el 9 de julio, las renovadas esperanzas en el frente comercial elevaron las emociones tanto en la moneda única como en el Dólar.

De hecho, Trump dijo que una "muy buena llamada" con la Comisión Europea (CE) marcó un punto de inflexión y confirmó que la tarifa fronteriza, que inicialmente estaba prevista para entrar en vigor el 1 de junio, se pospondría hasta el 9 de julio.

Mientras tanto, los líderes de la UE expresaron su esperanza de que la actual batalla comercial transatlántica podría resolverse rápidamente.

Mirando el contexto más amplio, el Dólar estadounidense ha estado bajo presión a medida que las conversaciones comerciales de EE.UU. con China y el Reino Unido continúan careciendo de verdadera urgencia, mientras que las renovadas perspectivas de conversaciones entre EE.UU. y la UE parecen haber revivido la moneda, manteniendo así a las divisas sensibles al riesgo bajo escrutinio.

La divergencia en la política de la Fed y el BCE sigue interrumpiendo los mercados

Los contrastes en la política monetaria entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) siguen siendo un tema candente en el mercado de divisas.

Aunque los mercados esperan dos recortes para finales de año, probablemente comenzando en septiembre, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios en mayo, a pesar de la menor inflación y las incertidumbres comerciales.

El BCE redujo su tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2.25% en mayo, y los participantes del mercado parecen anticipar otra reducción de un cuarto de punto tan pronto como en junio.

Mientras tanto, los funcionarios del Banco Central Europeo mantuvieron un tono cauteloso. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que aún es demasiado pronto para emitir un juicio sobre una posible reducción de tasas de interés el próximo mes.

Además, Philip Lane, el economista jefe del banco central, indicó que aunque la mayoría de las señales apuntan a una caída prolongada de la inflación en la eurozona, hay algunas preocupaciones, incluida la posibilidad de que las discusiones comerciales entre la UE y EE.UU. fracasen, lo que podría resultar en un aumento de la inflación.

Según la encuesta del BCE, las estimaciones de inflación en la eurozona han aumentado, con la gente esperando una inflación del 3.1% durante el próximo año, frente al 2.9% de un mes antes y muy por encima del objetivo del 2% del BCE. Esto contradice las expectativas del BCE de que la inflación de precios caería debido al crecimiento económico más lento, aumentos salariales más débiles, menores costos de energía y un Euro fortalecido.

En este contexto, el BCE está casi listo para recortar las tasas de interés ocho veces en 13 meses la próxima semana debido a la baja inflación y la preocupación generalizada por los aranceles estadounidenses.

Los flujos especulativos se vuelven cautelosos

Las cifras más recientes de la CFTC para la semana que terminó el 20 de mayo revelan que las posiciones especulativas largas netas en el EUR cayeron a un mínimo de cuatro semanas de alrededor de 74.5K contratos. Sin embargo, el interés abierto total aumentó a aproximadamente 760K, el nivel más alto desde diciembre de 2023, lo que sugiere una participación más generalizada. Por otro lado, los comerciantes comerciales redujeron las posiciones cortas netas, lo que refleja una perspectiva institucional más cautelosa.

Lo que muestran los analistas técnicos

Aunque las señales de momentum indican una posible pérdida de impulso, la imagen técnica para el EUR/USD sigue siendo fuerte.

La resistencia clave proviene del máximo de abril de 1.1572, seguido por el nivel redondo de 1.600, y finalmente del máximo de octubre de 2024 de 1.1692.

Por el lado negativo, la SMA de 55 días en 1.1148 proporciona soporte temporal, antes del mínimo de mayo en 1.1064 y finalmente la crucial zona de 1.1000. Una ruptura por debajo de esa zona revelaría la SMA de 200 días en 1.0811.

Los indicadores de momentum se están volviendo más apagados. El Índice Direccional Promedio (ADX) está cerca de 24, lo que indica que la tendencia sigue viva pero está perdiendo impulso. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado a 52, sugiriendo una presión alcista en declive.

Gráfico diario del EUR/USD