EUR/USD enfrenta fuerte presión y retrocede debajo de 1.0900

Luego de tres jornadas consecutivas con ganancias, incluyendo el avance de ayer miércoles hacia nuevos máximos cerca de 1.0950, EUR/USD enfrenta hoy jueves una firme presión vendedora que lo obliga a retroceder hacia la región de 1.0860.

El marcado retroceso del par obedece al igualmente robusto rebote en el billete verde, que se las ingenia para motivar al Indice Dólar (DXY) a poner más distancia respecto de los mínimos de dos semanas apenas por debajo del soporte clave de 103.00 registrados ayer.

La negativa acción de precios en el par de hoy se proyecta en un contexto donde han comenzado a girar especulaciones acerca de un potencial escenario de estanflación (estancamiento económico combinado con alta inflación y persistente desempleo) en la zona euro, sobre todo como respuesta a las recientes cifras de inflación en miembros del bloque y en la región en su conjunto.

Mientras tanto, por el lado del Banco Central Europeo (BCE) el miembro del Consejo R. Holzmann no ha descartado la probabilidad que el banco central aumente los tipos de interés una o dos veces más, al tiempo que su colega I. Schnabel ha afirmado que existe incertidumbre acerca de dónde se encontraría el tope en los tipos de interés.

Además, y en vista de los recientes resultados por debajo de los pronósticos en fundamentals clave de la economía americana, los inversores ahora favorecerían la postura de mantener sin cambios los tipos de interés por parte de la Reserva Federal para lo que resta del año.

Jornada interesante en el calendario doméstico, donde las ventas minoristas en Alemania se han contraído más de lo esperado en julio, mientras que el reporte del mercado laboral de agosto ha mostrado un aumento de la tasa de paro a 5.7% al tiempo que el desempleo ha crecido en 14K personas. Para la más amplia Eurolandia, las estimaciones previas de inflación ven al IPC aumentando 5.3% en valores anualizados en agosto y 5.3% cuando se trata del IPC subyacente (excluyendo los costos de alimentos y energía).

En la economía americana verán la luz las cifras de inflación medidas por el PCE, las habituales peticiones semanales de seguro de desempleo, así como el gasto e ingreso personales.

Enfoque técnico de corto plazo

En caso de que los compradores retomen la iniciativa, EUR/USD debería encontrar la resistencia inmediata en el máximo de la semana en 1.0945 (30 de agosto) por delante de la valla provisional en la media móvil de 55 días en 1.0967 y previo a la barrera psicológica en 1.1000 y del máximo semanal en 1.1064 (10 de agosto). Una vez superado este último, emerge otro tope semanal en 1.1149 (27 de julio). La presión vendedora debería perder fuerza una vez que esta región sea superada, lo que podría habilitar una posterior prueba del máximo del año en 1.1275 (18 de julio). Más allá de este nivel aparece el mayor valor registrado en 2022 en 1.1495 observado el 10 de febrero de ese año seguido por el nivel entero en 1.1500.

En caso de que se aceleren las pérdidas, no se descarta una nueva visita a la crítica media móvil de 200 días en 10813, que aparece por delante del mínimo de agosto en 1.0765 (25 de agosto). De perforar este nivel, el par podría probar el mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo) previo al menor valor registrado en marzo en 1.0516 (15 de marzo) y seguido por el mínimo del año en 1.0481 (6 de enero).

En el más largo plazo, la perspectiva del par podría cambiar a negativa en caso de descender de manera sostenida por debajo de la media móvil de 200 días.