¿Es Berkshire Hathaway una compra después de vender más acciones de Apple?

Puntos clave

• Berkshire Hathaway no cumplió con las estimaciones de ganancias en el tercer trimestre.
• La compañía también vendió más acciones de Apple.
• ¿Es una buena compra la acción de Berkshire Hathaway?

La firma de Warren Buffett no cumplió con las estimaciones de ganancias del tercer trimestre.

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), el conglomerado dirigido por Warren Buffett, ha visto caer su precio de acción casi un 3% desde que publicó las ganancias del tercer trimestre el sábado, que no cumplieron con las estimaciones de ganancias.

El conglomerado dirigido por Warren Buffett reportó ingresos de 93.000 millones de dólares en el trimestre, lo que fue esencialmente plano en términos interanuales.

Sin embargo, las ganancias operativas de la compañía, provenientes del portafolio de negocios que posee, cayeron alrededor de un 6.5% a 10.100 millones de dólares. Las ganancias operativas por acción en sus acciones "B" fueron de 4.68$ por acción, por debajo de las estimaciones de 4.89$ de BPA.

Las ganancias se vieron más afectadas por mayores pérdidas en su negocio de seguros, incluyendo 565 millones de dólares en pérdidas por el huracán Helene y aumentos en las responsabilidades por reclamaciones de años anteriores.

Los decepcionantes resultados operativos probablemente llevaron a la venta masiva esta semana, pero también hubo cambios importantes en el portafolio de inversiones multimillonario de Berkshire que pueden haber influido en los inversores.

Vendiendo más acciones de Apple

Berkshire Hathaway es conocido por su enorme portafolio de acciones, que reportó 18.600 millones de dólares en ganancias no realizadas de inversiones en el trimestre y 1.900 millones de dólares en ganancias realizadas de acciones vendidas durante el trimestre.

Pero este año, en particular, Buffett ha estado reduciendo el portafolio, vendiendo acciones que la compañía ha mantenido durante años. Eso continuó en el tercer trimestre, ya que Berkshire Hathaway vendió más de su mayor posición: Apple (NASDAQ: AAPL).

Apple ha sido, de lejos, la mayor participación de Berkshire durante años, y aún lo es, aunque la participación de la compañía es mucho menor de lo que era. En el informe de ganancias del tercer trimestre, la compañía dijo que poseía una participación de 69.900 millones de dólares en Apple, que es menor a los 84.000 millones de dólares al final del segundo trimestre.

Pero solo nueve meses antes, el 31 de diciembre de 2023, Berkshire poseía 174.300 millones de dólares en acciones de Apple, por lo que ha reducido alrededor del 60% de su posición desde entonces.

Al final de 2023, Apple representaba el 49% del portafolio de 353.000 millones de dólares de Berkshire Hathaway; ahora representa alrededor del 26% del portafolio de 271 millones de dólares.

Más AMEX, menos Bank of America

Otro cambio notable en el portafolio es el aumento de American Express (NYSE:AXP) y la disminución de Bank of America (NYSE:BAC). Bank of America ha sido durante mucho tiempo la segunda mayor acción en el portafolio, pero ahora es la tercera detrás de American Express.

Berkshire tiene una participación de 44.100 millones de dólares en American Express, o aproximadamente el 16% del total del portafolio, mientras que la participación en Bank of America es de 31.700 millones de dólares, o el 11.7%.

Al comienzo de 2024, Berkshire poseía 28.400 millones de dólares en acciones de American Express y 34.800 millones de dólares en acciones de Bank of America.

Buffett no elaboró sobre estos cambios en el portafolio en el informe de ganancias, pero sugiere una visión bajista del mercado, probablemente basada en la idea de que está sobrevalorado.

También significa que está acumulando efectivo, con un récord de 325.000 millones de dólares en efectivo al margen, frente a los 277.000 millones de dólares al final del segundo trimestre.

Esta pila de efectivo sugiere que Buffett y su equipo no están encontrando buenos valores en los que valga la pena derrochar en este momento y están contentos de generar rendimientos sólidos que los bonos del Tesoro y las inversiones en efectivo están generando en este momento.

Más detalles sobre las acciones que Berkshire compró y vendió en el tercer trimestre estarán disponibles cuando la compañía presente su formulario 13F ante la SEC en las próximas semanas.

¿Es una buena compra la acción de Berkshire Hathaway?

El desempeño de Berkshire Hathaway en el tercer trimestre estuvo mayormente relacionado con las pérdidas de suscripción debido al huracán Helene y probablemente sufrirá otro golpe por las pérdidas debido al huracán Milton en el cuarto trimestre.

Con el diverso grupo de negocios que posee, Berkshire Hathaway está construida para resistir tormentas como esta y continuar generando ganancias sólidas.

Además, la compañía también está acumulando efectivo, que puede desplegar hacia nuevas inversiones que pueden impulsar las ganancias futuras. Las acciones de Apple siguen siendo la mayor participación de Berkshire, pero el portafolio se había vuelto muy concentrado, por lo que probablemente sea prudente diversificarlo un poco más.

Las acciones de Berkshire Hathaway son baratas, cotizando a alrededor de 9 veces las ganancias, y tienen un precio objetivo medio de 495$ por acción, que es aproximadamente un 12% más alto que su precio actual.

Debido a su gestión, su historial y su enfoque en el valor, Berkshire Hathaway es prácticamente siempre una compra, particularmente en una caída como esta y particularmente en un mercado incierto.