Este artículo ha sido escrito por Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro
El Banco Central Europeo (BCE) ha ralentizado su ciclo de subidas de tipos de interés a un ritmo más tranquilo del 0.25%, después de tres grandes alzas consecutivas del 0.50%. Pero esta ralentización no es una pausa, y al banco aún le quedan nuevos incrementos de los tipos.
El BCE se enfrenta a un triple cóctel: una inflación aún obstinadamente alta (7%), una economía que esquiva la recesión y las consecuencias de su tardanza en subir los tipos.
Este excepcionalismo hawkish apoyará la subida del euro por el momento, pero en última instancia podría verse truncada por la desaceleración más rápida del crecimiento mundial que vemos a la vuelta de la esquina. Impulsada por el efecto retardado de la subida de los tipos de interés mundiales, el actual susto del sistema bancario y la próxima ralentización del techo de deuda estadounidense, Europa sigue siendo la más vulnerable a cualquier déficit de crecimiento mundial.
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