El Dólar sigue al alza por el techo de deuda de EE.UU., la debilidad del Yuan chino y las tensiones geopolíticas

• El Dólar estadounidense está probando los máximos intradía del miércoles.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY se consolida tras una ruptura técnica clave que apunta a un mayor potencial alcista.
• Nomura se unió a JP Morgan y Barclays en el recorte de las previsiones de crecimiento para China este año, ahuyentando a los inversores en yuanes hacia el Dólar estadounidense.

La demanda del Dólar estadounidense (USD) no disminuye al inicio de la sesión americana, ya que el billete verde se mantiene firme después de una pequeña pausa a principios de esta semana, donde el USD fue capaz de recuperar el aliento después de su movimiento de la semana pasada. El repunte del Índice del Dólar estadounidense DXY se debe a los comentarios del Presidente de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Kevan McCarthy, quien afirmó que aún queda mucho terreno por recorrer para conseguir la elevación del techo de deuda. El viento de cola adicional para el Dólar vino de Nomura, que ha recortado la previsión de crecimiento para China, lo que desencadenó otra ola de aversión al riesgo el miércoles al comienzo de la sesión europea para asustar a los inversores y motivarlos a deshacerse del Renminbi chino por el billete verde, avanzando 150 pips intradía.

En cuanto a los datos macroeconómicos, a las 12:30 GMT se han publicado los datos de los permisos de construcción y los inicios de viviendas en Estados Unidos. Los inicios de viviendas crecieron un 2.2% en el mes de abril, superando el incremento del 1.9% estimado por el consenso, mientras los permisos de construcciones cayeron un 1.5% después de descender un 3% el mes anterior

A las 14:30 GMT las cifras semanales del petróleo de la Administración de Información Energética (EIA). Más tarde en el día, el Tesoro de EE.UU. tiene programado subastar algunos bonos del Tesoro a 20 años, y una audiencia bancaria del Senado se llevará a cabo en el fortalecimiento de la Reserva Federal de rendición de cuentas.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Dólar vuelve a subir

• La noticia de que el NORAD había detectado un avión ruso en la zona de defensa aérea de Alaska provocó una breve subida del Índice del Dólar.
• Las solicitudes de hipotecas del MBA estadounidense cayeron sustancialmente del 6.3% del mes anterior al -5.7% de mayo.
• El número de viviendas iniciadas en abril se situó en 1.401.000, en línea con el consenso. Los permisos de construcción se mantuvieron prácticamente estables, pasando de 1.413.000 en marzo a 1.416.000 en abril.
• El líder de la oposición en la Cámara de Representantes de EE.UU., Hakeem Jeffries, se mostró optimista respecto a la posibilidad de llegar a un acuerdo sobre el límite de deuda. Junto a sus comentarios, Kevin McCarthy dijo que no habrá ninguna discusión fiscal en las conversaciones sobre la deuda.
• El yuan chino supera el nivel clave de 7 frente al USD por primera vez este año, ya que las perspectivas tras la crisis resultan no ser tan positivas después de todo.
• El presidente de EE.UU., Joe Biden, acortará su viaje al G7 para seguir trabajando en la evitación de la fecha límite de impago de EE.UU.
• El martes, las ventas minoristas estadounidenses arrojaron resultados mixtos, con un avance mensual del 0.4%, por debajo de las estimaciones del 0.8%. La revisión al alza del -1.0% anterior al -0.7% aumentó la confianza en el Dólar estadounidense. Incluso las cifras que excluyen los automóviles de las ventas minoristas estadounidenses se revisaron al alza del -0.8% al -0.5%.
• La Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) proyecta que si el límite de la deuda se mantiene sin cambios, "existe un riesgo significativo de que en algún momento en las dos primeras semanas de junio, el gobierno ya no será capaz de pagar todas sus obligaciones."
• La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, concedió dos entrevistas televisadas en las que mencionó que no levantar el techo de deuda tendría implicaciones catastróficas, lo que fue seguido instantáneamente por una subida del índice del Dólar poco después de la emisión de la entrevista.
• El presidente Biden y los principales legisladores republicanos seguirán trabajando esta semana en el estancamiento del techo de la deuda. Los titulares de esta semana muestran que aún queda trabajo por hacer y que todavía no hay un acuerdo sobre la mesa.
• La crisis bancaria está pasando un poco a un segundo plano, ya que los mercados están empezando a centrarse más en los banqueros centrales y en las sólidas cifras de las ventas minoristas del martes.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 20% la probabilidad de que la Reserva Federal suba otros 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria. La probabilidad de un recorte de tipos en julio se está suavizando un poco desde el lunes, con una caída a sólo el 25%.
• La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sigue subiendo y se sitúa por encima del 3.52% gracias al cambio en las expectativas del FedWatch del CME Group para la reunión de la Reserva Federal de junio.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense DXY: Preparado para la próxima subida

El Índice del Dólar estadounidense DXY superó la media móvil simple (SMA) de 55 días en 102.59 y, en el momento de ecribir, está superando la SMA de 100 días en 102.90. Es de esperar que se produzca una cierta relajación a medida que avance la sesión americana, por lo que será interesante observar si la SMA de 100 días actuará ahora como soporte después de haber sido resistencia.

Al alza, 105.81 (SMA de 200 días) se alinea como próximo objetivo alcista con el nivel de 104.00 (nivel psicológico, nivel estático) como elemento intermedio.

A la baja, 102.60 (SMA de 55 días) se alinea como primer soporte antes de 102.00 (nivel psicológico) y 100.80 (mínimo de 2023, nivel estático).

¿Qué es el Índice del Dólar estadounidense DXY?

El Índice del Dólar estadounidense, también conocido como DXY o USDX, es un índice de referencia establecido por la Reserva Federal de los EE.UU. en 1973. El índice DXY se usa ampliamente como una herramienta para medir el valor del Dólar estadounidense (USD) en los mercados globales. El índice se calcula midiendo el rendimiento del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis monedas extranjeras, el Euro (EUR), el Yen japonés (JPY), la Corona sueca (SEK), la Libra esterlina (GBP), el Franco suizo (CHF) y el Dólar canadiense (CAD).

Con un 57.6 %, el Euro tiene el mayor peso en el índice, seguido del JPY (13.6 %), GBP (11.9 %), CAD (9.1 %), SEK (4.2 %) y CHF (3.6 %). Por lo tanto, una fuerte caída en el par EUR/USD podría ayudar al Índice del Dólar estadounidense DXY a subir incluso si el Dólar estadounidense se debilita frente a algunas de las otras monedas de la cesta.

¿Cómo afecta la política de la Fed al dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: el máximo empleo y la estabilidad de los precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política monetaria subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el Dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que el QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el Dólar, y viceversa.