El Dólar no tiene prisa

• El EUR/USD sigue siendo propenso a la consolidación.
• El yen se está fortaleciendo gracias a los flujos de capital.

Los mercados de EE.UU., cerrados por el Día de los Presidentes, trajeron calma al mercado Forex. Los operadores no están forzando eventos, a la espera de la publicación de las minutas de la reunión del FOMC de enero. Esto ha resultado en que el EUR/USD se mueva dentro de un rango de negociación estrecho. El par no mostró interés en la noticia de que el BCE está listo para ofrecer liquidez a otros bancos centrales para prevenir tensiones en los mercados monetarios. Esto implica un aumento en las operaciones de repos a partir del tercer trimestre.

ING cree que el creciente papel global del euro es positivo para el EUR/USD. El tipo de cambio está estrechamente vinculado a los flujos de capital, y su movimiento de EE.UU. a Europa es una buena noticia para la moneda regional. Christine Lagarde comparte esta opinión. Según la francesa, el estado de ánimo general es actualmente favorable al euro, ya que el dinero está fluyendo hacia la región. La presidenta del BCE prefiere incentivos a impuestos. Por lo tanto, la liquidez barata acelerará la rotación.

Sin embargo, a corto plazo, el dólar estadounidense tiene un contrajuego. Cuanto más tiempo pause la Fed en el ciclo de flexibilización, más amplio será el diferencial de tasas. La alta atractividad de los activos estadounidenses evitará que los inversores se apresuren a transferir capital a Europa.

Japón también está ganando puntos con los inversores internacionales. Según Kazuo Ueda (gobernador del BoJ), Sanae Takaichi (primer ministro) no hizo solicitudes específicas que restringieran las actividades del banco central. Discutieron las condiciones económicas y financieras. Si el banco central continúa tomando decisiones de manera independiente, la estabilidad política jugará a favor de los bajistas en el USD/JPY. Los inversores están tratando de entender si el primer ministro está presionando al BoJ para que detenga las subidas de tasas, lo que también aumenta los costos de servicio de la deuda.

El oro está tratando de encontrar un punto de equilibrio, manteniéndose estable alrededor de 5.000$ por onza. Según Jefferies, dos factores macroeconómicos principales están apoyando al metal precioso: la depreciación del dólar estadounidense y la alta inflación. Esto permite a la empresa elevar su pronóstico para el final del año de 4.200$ a 5.000$. Señala los altos riesgos de un pico a corto plazo en el oro en medio de los crecientes temores entre los operadores preocupados por el colapso de los precios a finales de enero.

La situación en el mercado de la plata es aún peor. La backwardation se está intensificando, y los contratos de futuros con fechas de entrega lejanas están cayendo en precio. Esto es característico de bienes perecederos como los productos agrícolas.