Dólar: ¿Se ha roto la tendencia?

El Dólar estadounidense se desplomó hasta un mínimo de dos semanas en medio de cifras decepcionantes del mercado laboral. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 57.000 en junio y fueron revisadas a la baja en 74.000 para abril y mayo. La caída de la tasa de desempleo al 4.2% se debió a una reducción en la fuerza laboral más que a una aceleración en la contratación. 

En el contexto de estas cifras, la probabilidad de una subida de tasas en julio cayó del 30% al 20% en los mercados; la probabilidad de una subida para septiembre bajó del 64% al 53%; y la probabilidad de una subida para fin de año disminuyó del 83% al 78%. Esto presionó al dólar. Anteriormente, los especuladores habían incrementado sus posiciones netas largas en la moneda estadounidense a un máximo de un año y medio, concentrando fuertemente esta operación. La toma de beneficios se convirtió en el catalizador para la subida del EURUSD.

Según Credit Agricole, el Dólar estadounidense parece sobrecomprado y sobrevalorado. De hecho, la Fed puede no ser tan ‘halcón’ como creen los mercados. Eurizon SLJ Capital sostiene que los inversores ya han exprimido todo lo que podían del rally del índice del USD. El sentimiento positivo ya está completamente descontado; ahora es momento de tomar beneficios.

TD Securities argumenta que, a medida que el PIB global se acelera y los primas de riesgo se estrechan, el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y el resto del mundo se reducirá, lo que llevará a un debilitamiento del Dólar en la segunda mitad del año. La estabilización de la situación internacional tras la agitación causada por los aranceles y el conflicto en Oriente Medio también podría desencadenar una depreciación del tipo de cambio del dólar. 

Mientras tanto, la caída más pronunciada del USDJPY desde las intervenciones en la moneda de Japón en abril y mayo ha provocado especulaciones sobre si las autoridades han reanudado tales prácticas. ¿Hubo intervención en el mercado forex, o los temores de los especuladores los llevaron a cerrar sus posiciones cortas por su cuenta? 

Un informe de Reuters y un discurso de Atsushi Mimura desencadenaron la venta masiva en USDJPY. La agencia de noticias afirma que el gobierno ha adoptado una nueva táctica: en lugar de dar una advertencia sobre intervenciones en la divisa, como hizo a finales de abril, ahora confiará en el elemento sorpresa. El principal funcionario de divisas, el Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales, declaró que la intervención previa estaba justificada y que EE.UU. no se opone, sino que apoya tales acciones. 

Resumen: Los débiles datos económicos de EE.UU. han aumentado la presión sobre el dólar, mientras que los rumores de una posible intervención de Japón han provocado una fuerte caída en el USDJPY.