Equipo de Analistas de La Française
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Comentarios de François Rimeu, estratega senior de La Française
Las cifras de inflación publicadas en abril aportaron pocos datos nuevos respecto a EE.UU. y Europa. Mientras que la inflación desciende significativamente debido a efectos de base muy negativos sobre el componente energético, la inflación subyacente apenas desciende en Europa y también sigue siendo muy elevada en los servicios en Estados Unidos. Actualmente, nuestras perspectivas son las mismas que en meses anteriores. La situación es más clara en Estados Unidos. A excepción del componente inmobiliario, la inflación subyacente se está ralentizando y ya no está lejos de los objetivos de la Fed. Sin embargo, la inflación subyacente en Europa sigue siendo en conjunto más problemática. Las presiones salariales en Europa son muy reales, como podemos apreciar en las negociaciones salariales del sector público en Alemania, con aumentos salariales negociados equivalentes al 5% anual durante dos años.
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