Análisis rápido del BCE: Tres formas en que Lagarde está haciendo subir al EUR/USD

Los cambios sutiles en el lenguaje pueden ser significativos para los inversores del EUR/USD. El Banco Central Europeo ha dejado sus tasas de interés sin cambios, pero parece más optimista, lo que permite que el EUR/USD suba.

Aquí hay tres cambios que han impulsado a la moneda común al alza y pueden continuar haciéndolo.

1) Quizás no todo el apoyo sea necesario

En la declaración, la institución con sede en Frankfurt probablemente cedió ante los halcones alemanes, afirmando que podría no usar todo su programa de compra de bonos. Si las condiciones mejoran, se abstendrá de desplegar la "cantidad total" del Programa de Compras de Emergencia Pandémica.

2) Nada que decir sobre el tipo de cambio.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, afirmó que el tipo de cambio es un lastre para la inflación, pero es uno de los muchos factores que arrastran los precios a la baja. Su comentario sobre el alto valor del euro no solo es relativamente silencioso, sino que también está lejos de lo que esperaban los mercados.

Dada la reciente debilidad en el índice de precios al consumidor IPC, algunos esperaban un lenguaje más duro y quizás un indicio de que el banco central está listo para actuar. Eso no se materializó. El BCE parece tolerar el aumento del euro.

3) Menos riesgos a la baja

Lagarde enumeró los aspectos positivos como las vacunas, la certeza política en torno al Brexit y las elecciones estadounidenses, y un sector manufacturero fuerte. También expresó su preocupación por el resurgimiento del coronavirus, incluidas las variantes.

¿Cuál es el resultado final? El riesgo para las perspectivas de crecimiento sigue inclinado a la baja, pero es menos pronunciado, lo que sirve como un cambio alcista.

Con todo, el BCE parece cauteloso, pero también optimista y está lejos de pensar en un movimiento que haría bajar el euro como un recorte de tasas.

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