Oro Pronóstico Semanal: Los metales siguen siendo vulnerables al estado de ánimo general del mercado

El Oro (XAU/USD) comenzó la semana con un tono alcista y subió por encima de 5.000$ antes de caer bruscamente y borrar sus ganancias semanales el jueves, solo para recuperarse al acercarse el fin de semana. Los inversores esperan datos de crecimiento y actividad empresarial de EE.UU., mientras mantienen un ojo en el estado de ánimo general del mercado.

El Oro pierde más del 3% en el desplome repentino del jueves

La presión de venta que rodea al Dólar estadounidense (USD) ayudó al XAU/USD a subir el lunes. Los riesgos aumentados de que el Banco de Japón (BoJ) interviniera en los mercados de divisas tras la aplastante victoria de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi en las elecciones generales del fin de semana causaron que el USD se debilitara frente a sus principales pares de divisas. Además, Bloomberg informó que los reguladores chinos han aconsejado verbalmente a las instituciones financieras que limiten sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU., citando crecientes preocupaciones sobre el riesgo de concentración y la volatilidad del mercado. Este desarrollo pesó aún más sobre el USD.

El martes, el oro corrigió a la baja, pero las pérdidas se mantuvieron limitadas ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. continuaron disminuyendo en la segunda mitad del día. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron el miércoles que las Nóminas No Agrícolas aumentaron en 130K en enero. Esta cifra siguió al aumento de 48K (revisado a la baja desde 50K) registrado en diciembre y superó ampliamente la expectativa del mercado de 70K. Además, la Tasa de Desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4%. La probabilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo, según la herramienta FedWatch del CME Group, cayó por debajo del 10% tras los optimistas datos de desempleo, en comparación con alrededor del 20% antes de la publicación. A su vez, el oro luchó por construir sobre sus ganancias semanales, pero logró mantenerse cómodamente por encima de los 5.000$.

Tras una sesión europea tranquila el jueves, el oro se vio sometido a una fuerte presión de venta durante las horas de negociación americanas y perdió más del 3% en un día, cerrando por debajo de los 5.000$. "El oro se desplomó a medida que las preocupaciones sobre la IA provocaron una venta masiva en los mercados financieros, con los operadores algorítmicos pareciendo amplificar la caída repentina del metal precioso", explicaron los analistas de UOB Global Economics & Markets Research. "Las conversaciones en el mercado también indicaron que se realizó una toma de beneficios en medio de la reciente espectacular recuperación del metal precioso", añadieron. La plata (XAG/USD) perdió más del 11% el jueves y el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó más del 2%.

El viernes, el BLS informó que la inflación anual en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), disminuyó al 2.4% en enero desde el 2.7% en diciembre. Esta cifra estuvo por debajo de la expectativa del mercado del 2.5% y dificultó que el USD mantuviera su fortaleza. A su vez, el oro reunió impulso de recuperación y retrocedió una parte de la caída del jueves.

Los comerciantes de oro esperan datos clave de EE.UU.

El calendario económico de EE.UU. presentará los pedidos de bienes duraderos de diciembre el miércoles, lo que probablemente no desencadenará una reacción notable en el mercado. Ese mismo día, la Fed publicará las minutas de la reunión de política de enero. El posicionamiento del mercado sugiere que al USD no le queda mucho espacio al alza, incluso si la publicación indica que los responsables de la política prefieren mantener la política el próximo mes. Por otro lado, el USD podría verse sometido a una presión de venta de corta duración y ayudar al XAU/USD a mantener su posición si los comentarios en el documento sugieren que los funcionarios están abiertos a recortar la tasa nuevamente en marzo.

El viernes, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicará su primera estimación del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre. Los analistas de Commerzbank esperan que el impulso del crecimiento económico de EE.UU. persista en el último trimestre de 2025 y explican: 

"Basado en indicadores económicos mensuales, se espera que el crecimiento sea igualmente fuerte que en el segundo trimestre (3.8% intertrimestral, anualizado) y el tercer trimestre (4.4%). Nuestra previsión para el cuarto trimestre es del 3.7%. Los impulsores fueron el consumo privado, la inversión no residencial y una mejora en la balanza comercial."

Una lectura del PIB del cuarto trimestre entre el 3% y el 4%, o mejor, podría permitir que el USD mantenga su posición. Una cifra negativa significativa por debajo del 3% podría causar que el USD se vea presionado al acercarse el fin de semana y ayudar al XAU/USD a subir.

El calendario económico del viernes también presentará los datos preliminares de febrero del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios de S&P Global. Una caída inesperada por debajo de 50 en cualquiera de los PMI principales podría perjudicar al USD.

Los inversores continuarán manteniendo un ojo atento en los índices bursátiles globales, específicamente en el rendimiento de las acciones tecnológicas. Dada la creciente correlación positiva entre los metales preciosos y las acciones tecnológicas, el oro podría beneficiarse de la acción alcista en el índice Nasdaq Composite, que está muy centrado en la tecnología. Por el contrario, el oro podría caer y sufrir grandes pérdidas si los inversores presencian otra ronda de ventas en las acciones tecnológicas.

Análisis técnico del oro

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 50 a pesar de la caída del jueves, destacando la falta de presión bajista a corto plazo. Además, el oro logró recuperarse hacia la media móvil simple (SMA) de 20 días el viernes después de cerrar por debajo de este nivel el jueves, reflejando la vacilación de los vendedores.

Al alza, 5.090$-5.100$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de noviembre a febrero, nivel redondo) se alinea como la primera área de resistencia antes de 5.200$ (nivel redondo) y 5.400$ (nivel redondo, nivel estático). 

En caso de que el oro caiga por debajo de 4.870$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y confirme ese nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían tomar acción. En este escenario, 4.700$ - 4.690$ (nivel redondo, retroceso de Fibonacci del 50%) y 4.630$ (SMA de 50 días) podrían verse como los próximos soportes.