Pronóstico Semanal del EUR/USD: Sí, la economía de EE.UU. es resistente – No, eso no salvará al Dólar estadounidense

Algunos datos impresionantes de EE.UU. deberían haber resultado en un USD mucho más fuerte. Bueno, eso no sucedió.

El par EUR/USD cerró una tercera semana consecutiva poco cambiado, un puñado de pips por encima de la marca de 1.1800. Los participantes del mercado todavía luchan por encontrar una tendencia, incluso después de escuchar grandes noticias sobre el estado de la economía estadounidense. En este punto, parece probable que el par comercie más cerca de 1.2000 que de 1.1500, ya que el Dólar estadounidense está destinado a permanecer en retroceso.

Empleo alentador, inflación a la baja

EE.UU. publicó algunas cifras macroeconómicas relevantes, pero estas solo llevaron a ganancias modestas del USD. Por un lado, el país publicó el informe de Nóminas No Agrícolas de enero, que mostró que se añadieron 130K nuevos empleos en el mes, casi duplicando las expectativas. Además, la Tasa de Desempleo se redujo al 4.3% desde el 4.4% anterior, también 0.1 puntos por debajo de lo anticipado.

Adicionalmente, la inflación anual en EE.UU. disminuyó al 2.4% en enero desde el 2.7% en diciembre, por debajo del 2.5% anticipado por los participantes del mercado. En términos mensuales, el IPC avanzó un modesto 0.2% en comparación con el 0.3% anterior. La inflación subyacente mensual aumentó un 0.3%, mientras que la lectura anualizada se situó en 2.5%, ambas cumpliendo con las expectativas.

¿Por qué entonces, los buenos datos estadounidenses no lograron impulsar sosteniblemente al Dólar? Bueno, esto podría explicarse parcialmente por el hecho de que los datos fueron en realidad retrasados por un breve cierre del gobierno de EE.UU., disminuyendo su relevancia.

También podría explicarse por el hecho de que estas cifras dejan la puerta abierta a un recorte de tasas de interés. Pero dejemos claro: nadie anticipa que el presidente Jerome Powell entregue un recorte de tasas antes de dejar su cargo en mayo. Las probabilidades de tasas más bajas se retrasan hasta junio y julio, cuando Kevin Warsh asuma como presidente.

Warsh llega con una presión significativa: el presidente estadounidense Donald Trump lo eligió con la esperanza de que llevara las tasas muy por debajo del rango actual de 3.50% - 3.75%. Esto resultará ser una tarea imposible si hay un mercado laboral demasiado débil y presiones inflacionarias persistentes.

Si acaso, lo que aprendimos estos días es que la economía estadounidense es resiliente, y que eventualmente se reducirán las tasas. Y eso es lo que cuenta para los mercados financieros y mantiene al Dólar estadounidense en un limbo de tendencia.

La canción europea sigue siendo la misma

Decir que el Euro (EUR) sigue siendo poco atractivo no es noticia. Pocos datos relevantes, y un Banco Central Europeo (BCE) en un "buen lugar", sin intenciones de modificar su política monetaria, ahuyentan el interés especulativo. Las probabilidades de que surjan sorpresas del Viejo Continente son demasiado bajas como para hacer que la moneda común sea interesante.

En términos de datos, una revisión del PIB del cuarto trimestre confirmó un crecimiento trimestral del 0.3%, y un progreso económico anualizado del 1.4%. Nuevamente, no hay sorpresas allí. La economía de la UE es estable y seguirá siendo la misma, con un crecimiento lento pero constante esperado en el futuro previsible.

Datos en la agenda

Los próximos días se prevén más ligeros en términos de datos macroeconómicos. Alemania publicará la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de enero el martes, y la Encuesta ZEW sobre Sentimiento Económico de febrero el mismo día. EE.UU. ofrecerá una actualización sobre los Pedidos de Bienes Duraderos el miércoles.

El viernes será un poco más interesante, ya que S&P Global, junto con bancos locales, publicará las estimaciones preliminares para los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de febrero para la mayoría de las principales economías. Antes del cierre semanal, EE.UU. publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de diciembre, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal (Fed). Más relevante, EE.UU. también publicará la estimación preliminar del PIB del cuarto trimestre.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

La imagen técnica a largo plazo indica que los compradores mantienen el control.

En el gráfico semanal, el EUR/USD cotiza muy por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 semanas, que está reanudando lentamente su avance y actualmente se sitúa en 1.1683, proporcionando soporte dinámico. La SMA más corta se sitúa muy por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas, que también se dirigen al norte. El mismo gráfico muestra que, aunque carece de una clara fuerza direccional, los indicadores técnicos avanzan dentro de niveles positivos, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) situándose en 61, en línea con la tendencia alcista dominante pero latente. El pico semanal en 1.1928 proporciona resistencia, particularmente dado que el par se ha acercado pero se ha retirado de esta área varias veces en los últimos días.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD continúa atrayendo compradores alrededor de la SMA alcista de 20 días, que está subiendo por encima de las SMAs de más largo plazo. El aumento de las SMAs cortas junto con los avances graduales en las SMAs más largas sugieren que los compradores siguen en control, mientras que la SMA de 20 días en 1.1837 proporciona soporte dinámico a corto plazo. El mismo gráfico muestra que el indicador Momentum disminuye tras una expansión previa, cruzando ahora su línea media hacia el territorio negativo y apuntando a una disminución de la velocidad alcista. El indicador RSI también apunta hacia abajo, aunque se sitúa en 55, limitando el potencial bajista del par.

En general, el par EUR/USD puede permanecer bajo presión de venta en los próximos días, pero la imagen general favorece un avance hacia la marca psicológica de 1.2000.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)