Análisis de la Fed: Powell añade combustible al fuego del mercado al defender la compra de activos, el rally puede extenderse

¿Cómo puede la Reserva Federal competir con las dramáticas elecciones estadounidenses? Probablemente no pueda robar el espectáculo, pero está agregando más leña al fuego del mercado.

La Fed ha dejado sus tipos sin cambios como se esperaba, haciendo cambios menores en la declaración adjunta. Al principio, parecía que el banco central más poderoso del mundo estaba logrando no mover el barco, consiguiendo un equilibrio entre expresar contenido sobre la recuperación hasta el momento, pero expresando preocupación por los riesgos del virus.

Sin embargo, cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comenzó a hablar, le dio al mercado razones para sintonizarlo. Comenzó diciendo que el ritmo de la recuperación se ha moderado. Eso sirvió como una pista de que la Fed está lista para actuar.

Si bien pidió más política fiscal – diciendo que desencadenaría una fuerte recuperación – abrió explícitamente la puerta a un mayor apoyo de la Fed. Powell dijo que "la reunión de hoy trató de analizar las compras de activos", indicando que podrían estar en marcha más compras de bonos.

Además, respondiendo a una pregunta, hizo hincapié en que la flexibilización cuantitativa no solo está destinada a suavizar las condiciones financieras, es decir, mantener felices a las bolsas, sino también a respaldar la economía real. Eso da una justificación para expandir el ritmo actual de compras.

Los mercados financieros aman el dinero, proveniente del estímulo fiscal o monetario. Ya estaban subiendo en anticipación de un resultado decisivo en las elecciones estadounidenses. Si bien un Congreso dividido podría aprobar un gran paquete de ayuda, una resolución rápida es mejor que una impugnada.

Las palabras de Powell añaden combustible al fuego del mercado y podrían contribuir a extender el rally. Para el dólar, esa es otra serie de malas noticias. El dólar está a la defensiva en todos los ámbitos, con el USD/JPY alcanzando el nivel más bajo desde marzo.