- El Yen japonés extiende sus ganancias, con el USD/JPY cayendo a cerca de 143.00 durante las horas europeas el viernes.
- El IPC subyacente de Japón sube un 3.5% interanual en abril, el nivel más alto en dos años y por encima de las expectativas.
- La inflación general se sitúa en un 3.6%, igual que el mes anterior y el nivel más bajo desde diciembre.
El Yen japonés (JPY) continúa apreciándose frente al Dólar estadounidense (USD), extendiendo sus ganancias después de que la inflación subyacente al consumidor en Japón sorprendiera al alza. El par USD/JPY cayó por debajo de 144.00 tras registrar una modesta ganancia el jueves, para cotizar cerca de 143.00 durante la sesión europea del viernes, con una caída de más del 0.50% en el día.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón subió un 3.6% interanual en abril, igualando la cifra de marzo y marcando la lectura más baja desde diciembre, mientras que el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos pero incluye la energía, subió un 3.5% interanual, desde el 3.2% en marzo y ligeramente por encima de la previsión del mercado del 3.4%. Esto marca la impresión de inflación subyacente más alta en dos años, señalando presiones de precios persistentes en la economía.
El último aumento en la inflación fue impulsado principalmente por un fuerte aumento en los precios de los alimentos, que se dispararon un 7.0% interanual, ya que muchas empresas aumentaron los precios en abril, con los precios del arroz casi duplicándose en un 98.6% en comparación con el año anterior.
Los últimos datos de inflación han avivado nuevas especulaciones de que el Banco de Japón (BoJ) podría considerar endurecer aún más la política en los próximos meses. El vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, indicó a principios de la semana que el banco central podría continuar aumentando las tasas de interés si la economía de Japón se recupera del impacto de los aranceles más altos de EE.UU., señalando que la inflación probablemente se mantendrá cerca del objetivo del 2% si las condiciones se desarrollan como se proyecta. El BoJ decidió mantener su tasa de interés clave a corto plazo sin cambios en el 0.50% en su reunión de mayo.
Dicho esto, una encuesta de Reuters realizada entre el 7 y el 13 de mayo mostró que la mayoría de los economistas espera que el BoJ mantenga las tasas de interés sin cambios hasta septiembre. Sin embargo, una ligera mayoría favoreció un aumento de tasas antes de fin de año, reflejando crecientes expectativas de un cambio gradual en la política a medida que la inflación se mantiene elevada.
El Yen también recibe apoyo de un Dólar estadounidense en general débil, ya que el sentimiento más amplio sigue siendo cauteloso, y los crecientes riesgos fiscales de EE.UU. y la incertidumbre geopolítica limitan el apetito de los inversores por el Dólar. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el USD frente a una cesta de seis monedas principales, no logró ganar tracción a pesar de los optimistas datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global para mayo publicados el jueves y retrocedió desde la marca de 100.00 para cotizar alrededor de 99.30, marcando un nuevo mínimo semanal.
En el frente comercial, el Primer Ministro Shigeru Ishiba ha calificado los aranceles de EE.UU., incluidos el 25% sobre automóviles, como una "crisis nacional" para la cuarta economía más grande del mundo. El principal negociador comercial de Japón, Ryosei Akazawa, partió hacia Washington el viernes para comenzar una tercera ronda de conversaciones para aliviar las tensiones comerciales y evitar más repercusiones económicas.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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