- El oro se recuperó bruscamente tras la caída de la semana anterior.
- Las preocupaciones sobre la deuda de EE.UU. pesaron sobre el Dólar estadounidense, abriendo la puerta a un rally del XAU/USD.
- La imagen técnica sugiere un cambio alcista en la perspectiva a corto plazo.
El oro (XAU/USD) capitalizó los flujos de refugio seguro y registró ganancias impresionantes tras una fuerte caída a mediados de mayo, un rally impulsado principalmente por las crecientes preocupaciones entre los inversores sobre la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. Es probable que los mercados continúen reaccionando a los titulares relacionados con los problemas fiscales de Estados Unidos, las relaciones comerciales y la geopolítica.
El oro recupera los 3.300$ mientras los mercados buscan refugio
El oro comenzó la semana con un tono alcista a medida que el ánimo del mercado se deterioró por la decisión de Moody's de rebajar la calificación crediticia soberana de Estados Unidos. A última hora del viernes, la agencia de calificación anunció que la calificación crediticia de EE.UU. había caído a 'AA1' desde 'AAA', citando preocupaciones sobre la deuda de 36 billones de dólares. "Las sucesivas administraciones y el Congreso de EE.UU. han fracasado en acordar medidas para revertir la tendencia de grandes déficits fiscales anuales y crecientes costos de intereses", dijo Moody's, según Reuters.
Mientras tanto, las crecientes tensiones geopolíticas proporcionaron un impulso adicional al oro. La falta de progreso en las conversaciones entre Ucrania y Rusia y el aumento de los temores sobre un conflicto en profundización en Oriente Medio, tras los informes de que Israel intensificaba los ataques en Gaza y planeaba atacar instalaciones nucleares en Irán, permitieron que el metal precioso capitalizara la aversión al riesgo.
Después de subir más del 3% en la primera mitad de la semana, el oro extendió su rally y tocó un nuevo máximo de dos semanas cerca de 3.350$ en la sesión asiática del jueves. A medida que el Dólar estadounidense (USD) protagonizó un rebote gracias a los datos macroeconómicos alentadores, el XAU/USD retrocedió a la región de 3.300$ en la segunda mitad del día.
S&P Global informó que la actividad empresarial en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo acelerado en mayo, con el PMI compuesto preliminar subiendo a 52.1 desde 50.6 en abril. Más allá del número principal, el informe dio una pista sobre cómo los aranceles están comenzando a afectar las presiones de precios: "El aumento general en los precios cobrados por bienes y servicios en mayo fue el más pronunciado desde agosto de 2022, lo que indica que la inflación de precios al consumidor está aumentando bruscamente", dijo Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence.
No obstante, el impacto positivo de los datos de EE.UU. sobre el USD fue efímero. La Cámara de Representantes, controlada por los republicanos, aprobó por un estrecho margen el amplio proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente Donald Trump y lo envió al Senado, volviendo a poner los problemas fiscales en el foco de atención de los inversores. Mientras tanto, el presidente Trump dijo el viernes que está recomendando un "arancel del 50%" sobre las importaciones de la Unión Europea, reavivando las preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. Como resultado, el oro continuó subiendo y superó los 3.350$ el viernes.
Los inversores en oro continuarán analizando los desarrollos políticos y geopolíticos
El calendario económico de EE.UU. incluirá datos de pedidos de bienes duraderos para abril el martes. El miércoles, la Reserva Federal (Fed) publicará las minutas de la reunión de política de mayo. Finalmente, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará el índice de precios de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente alrededor de un 27% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en julio. En caso de que el índice de precios de consumo personal (PCE) subyacente mensual aumente a un ritmo más fuerte de lo esperado en abril, la reacción inmediata del mercado podría hacer que los inversores se inclinen hacia un mantenimiento de la tasa de política en julio. En este escenario, el USD podría ganar fuerza y hacer que el XAU/USD se desplace a la baja de cara al fin de semana.
Se espera que el Senado de EE.UU. comience las discusiones sobre el proyecto de ley de gastos después del feriado del Día de los Caídos el 26 de mayo y vote sobre él antes del 4 de julio. En caso de que los mercados permanezcan convencidos de que el Senado aprobará el proyecto sin cambios significativos, el USD podría tener dificultades para protagonizar una recuperación sostenida.
Mientras tanto, los titulares relacionados con las negociaciones comerciales de EE.UU. serán analizados detenidamente. Si EE.UU. no logra avanzar en las conversaciones con socios comerciales importantes como la UE y Japón, los flujos de refugio seguro podrían continuar dominando la acción en los mercados financieros y abrir la puerta a otro impulso alcista en el oro. Además, una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio podría seguir siendo favorable para el metal precioso.
Análisis técnico del oro: Los toros regresan
El oro regresó con el canal de regresión ascendente y cerró los últimos tres días por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, reflejando una inclinación alcista en la perspectiva a corto plazo. Además, el indicador del índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario subió hacia 60, reafirmando la vacilación de los vendedores.
El punto medio del canal ascendente se alinea como el siguiente nivel de resistencia en 3.370$ antes de 3.430$ (nivel estático) y 3.500$ (máximo histórico). A la baja, el primer soporte podría observarse en el rango de 3.290$-3.300$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de cinco meses, nivel redondo, SMA de 20 días), 3.250$ (límite inferior del canal ascendente) y 3.200$ (SMA de 50 días).
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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