Oro Pronóstico Semanal: Los toros buscan dominar mientras la atención se desplaza de nuevo a la geopolítica

El oro (XAU/USD) capitalizó los flujos de refugio seguro y registró ganancias impresionantes tras una fuerte caída a mediados de mayo, un rally impulsado principalmente por las crecientes preocupaciones entre los inversores sobre la sostenibilidad de la deuda de EE.UU. Es probable que los mercados continúen reaccionando a los titulares relacionados con los problemas fiscales de Estados Unidos, las relaciones comerciales y la geopolítica. 

El oro recupera los 3.300$ mientras los mercados buscan refugio

El oro comenzó la semana con un tono alcista a medida que el ánimo del mercado se deterioró por la decisión de Moody's de rebajar la calificación crediticia soberana de Estados Unidos. A última hora del viernes, la agencia de calificación anunció que la calificación crediticia de EE.UU. había caído a 'AA1' desde 'AAA', citando preocupaciones sobre la deuda de 36 billones de dólares. "Las sucesivas administraciones y el Congreso de EE.UU. han fracasado en acordar medidas para revertir la tendencia de grandes déficits fiscales anuales y crecientes costos de intereses", dijo Moody's, según Reuters.

Mientras tanto, las crecientes tensiones geopolíticas proporcionaron un impulso adicional al oro. La falta de progreso en las conversaciones entre Ucrania y Rusia y el aumento de los temores sobre un conflicto en profundización en Oriente Medio, tras los informes de que Israel intensificaba los ataques en Gaza y planeaba atacar instalaciones nucleares en Irán, permitieron que el metal precioso capitalizara la aversión al riesgo.

Después de subir más del 3% en la primera mitad de la semana, el oro extendió su rally y tocó un nuevo máximo de dos semanas cerca de 3.350$ en la sesión asiática del jueves. A medida que el Dólar estadounidense (USD) protagonizó un rebote gracias a los datos macroeconómicos alentadores, el XAU/USD retrocedió a la región de 3.300$ en la segunda mitad del día. 

S&P Global informó que la actividad empresarial en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo acelerado en mayo, con el PMI compuesto preliminar subiendo a 52.1 desde 50.6 en abril. Más allá del número principal, el informe dio una pista sobre cómo los aranceles están comenzando a afectar las presiones de precios: "El aumento general en los precios cobrados por bienes y servicios en mayo fue el más pronunciado desde agosto de 2022, lo que indica que la inflación de precios al consumidor está aumentando bruscamente", dijo Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence.

No obstante, el impacto positivo de los datos de EE.UU. sobre el USD fue efímero. La Cámara de Representantes, controlada por los republicanos, aprobó por un estrecho margen el amplio proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente Donald Trump y lo envió al Senado, volviendo a poner los problemas fiscales en el foco de atención de los inversores. Mientras tanto, el presidente Trump dijo el viernes que está recomendando un "arancel del 50%" sobre las importaciones de la Unión Europea, reavivando las preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. Como resultado, el oro continuó subiendo y superó los 3.350$ el viernes.

Los inversores en oro continuarán analizando los desarrollos políticos y geopolíticos

El calendario económico de EE.UU. incluirá datos de pedidos de bienes duraderos para abril el martes. El miércoles, la Reserva Federal (Fed) publicará las minutas de la reunión de política de mayo. Finalmente, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará el índice de precios de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente alrededor de un 27% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en julio. En caso de que el índice de precios de consumo personal (PCE) subyacente mensual aumente a un ritmo más fuerte de lo esperado en abril, la reacción inmediata del mercado podría hacer que los inversores se inclinen hacia un mantenimiento de la tasa de política en julio. En este escenario, el USD podría ganar fuerza y hacer que el XAU/USD se desplace a la baja de cara al fin de semana.

Se espera que el Senado de EE.UU. comience las discusiones sobre el proyecto de ley de gastos después del feriado del Día de los Caídos el 26 de mayo y vote sobre él antes del 4 de julio. En caso de que los mercados permanezcan convencidos de que el Senado aprobará el proyecto sin cambios significativos, el USD podría tener dificultades para protagonizar una recuperación sostenida.

Mientras tanto, los titulares relacionados con las negociaciones comerciales de EE.UU. serán analizados detenidamente. Si EE.UU. no logra avanzar en las conversaciones con socios comerciales importantes como la UE y Japón, los flujos de refugio seguro podrían continuar dominando la acción en los mercados financieros y abrir la puerta a otro impulso alcista en el oro. Además, una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio podría seguir siendo favorable para el metal precioso.

Análisis técnico del oro: Los toros regresan

El oro regresó con el canal de regresión ascendente y cerró los últimos tres días por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, reflejando una inclinación alcista en la perspectiva a corto plazo. Además, el indicador del índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario subió hacia 60, reafirmando la vacilación de los vendedores.

El punto medio del canal ascendente se alinea como el siguiente nivel de resistencia en 3.370$ antes de 3.430$ (nivel estático) y 3.500$ (máximo histórico). A la baja, el primer soporte podría observarse en el rango de 3.290$-3.300$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de cinco meses, nivel redondo, SMA de 20 días), 3.250$ (límite inferior del canal ascendente) y 3.200$ (SMA de 50 días).