S&P 500 recupera pérdidas iniciales y sube hacia máximos diarios, ¿continuará la tendencia alcista?

• S&P 500 detiene el retroceso del día anterior al inicio de la sesión americana del martes y sube hacia máximos diarios.
• Se podría presenciar una extensión del retroceso tras la explosiva subida de finales de la semana pasada.
• La mejora del sentimiento en los mercados apoya la extensión del movimiento alcista del S&P 500 a nuevos máximos.

El índice S&P 500 se recupera de una caída inicial a un mínimo diario en los 4.262 puntos y se vuelve positivo al inicio de la sesión americana del martes. El índice detiene el retroceso del día anterior desde los niveles más altos desde agosto de 2022. En el momento de escribir, el índice cotiza en la zona de máximos diarios en los 4.276 puntos, subiendo un leve 0.07%en el día.

Después de un retroceso a la región de los 4.170 puntos durante la primera mitad de la semana pasada, el S&P 500 se recuperó con fuerza el jueves y el viernes, subiendo un 0.99% y un 1.45% respectivamente, para cerrar en su nivel más alto desde el 18 de agosto de 2022 en 4.282 puntos el viernes.

El lunes, el S&P 500 alcanzó su nivel más alto en varios meses en 4.297, pero no logró extender el movimiento y terminó con un retroceso del 0.20%, cerrando en 4.272.

El acuerdo alcanzado para suspender el límite del techo de deuda de EE.UU. hasta el 1 de enero de 2025 se unió a las expectativas moderadas en torno a la política de tasas de la Reserva Federal (Fed) para mejorar el sentimiento del mercado.

Acuerdo sobre el techo de deuda de EE.UU. y comentarios moderados de la Fed impulsan el sentimiento en torno al S&P 500

El sentimiento de los mercados mejoró cuando la Cámara de Representantes de EE.UU. votó a favor de un proyecto de ley para suspender el techo de deuda a última hora del miércoles pasado. Más tarde, el Senado de EE.UU. votó a favor de aprobar el proyecto de ley el jueves por la noche. "Este acuerdo bipartidista es una gran victoria para nuestra economía", declaró el presidente de EE.UU., Joe Biden.

Por su parte, varios funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. se mostraron más cautelosos sobre nueva subidas de tasas, rebajando fuertemente las expectativas del mercado. El gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, afirmó la semana pasada que una pausa en las subidas de tasas en la próxima reunión del FOMC daría tiempo para analizar más datos antes de tomar una decisión sobre el alcance de un endurecimiento adicional. Por su parte, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, reiteró que ya es hora de pulsar el “botón de parada” durante al menos una reunión y ver cómo evoluciona.

Hay que tener en cuenta estos comentarios moderados ya fueron los últimos discursos antes de que el sábado empezara el “periodo de silencio” de la Fed antes de su próxima decisión sobre las tasas.

La disminución de las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. ayuda al S&P 500 a moverse al alza.

S&P 500: El foco vuelve a los datos de EE.UU.

Una vez aprobada la ley para suspender el límite del techo de deuda de EE.UU., la atención de los inversores vuelve a centrarse en los datos de EE.UU. Recordemos que la Reserva Federal tiene dos mandatos: el control de la inflación y el pleno empleo. Datos sobre el mercado laboral o la variación de los precios serán los catalizadores más importantes para los mercados.

Los datos de EE.UU. han mostrado recientemente mejoras en el mercado laboral, y con los componentes de inflación de los precios pagados disminuyendo.

La semana pasada la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. revisó el aumento de los Costes Laborales Unitarios en el primer trimestre al 4.2% desde el 6.3% de la estimación avanzada.

El viernes también se anunció que las nóminas no agrícolas aumentaron en 339.000 en mayo, superando ampliamente la previsión del mercado de 190.000.

Ayer lunes, el Indicador del Gerentes de Compas (PMI) de servicios del ISM mostró que la actividad empresarial en el sector servicios estadounidense continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más moderado que en abril, con un PMI de servicios ISM que descendió a 50.3 puntos en mayo. Otros datos de la publicación revelaron que el componente de inflación de la encuesta, el índice de precios pagados, bajó a 56.2 desde 59.6.

Fuertes datos de crecimiento y del mercado laboral de EE.UU., junto con datos más débiles de inflación, podría llevar a la Fed a mantener sus tasas sin cambios en junio, lo que apoyaría la subida del S&P 500.

En el momento de escribir, la probabilidad de que las tasas de la Fed se mantengan sin cambios en el rango actual del 5%-5.25% se sitúa ahora cerca del 75%:

Durante la sesión americana de hoy no se publicarán datos económicos de primer nivel desde EE.UU. y solo se puede destacar la publicación del índice de optimismo económico IBD/TIPP, que ha subido a los 41.7 puntos en junio desde los 41.6 del mes anterior. Aun así, el índice IBD/TIPP ha llegado por debajo de los 45.2 puntos esperados.

Análisis Técnico del S&P 500

Técnicamente, el S&P 500 ha extendido su movimiento al alza y ha alcanzado nuevos máximos desde agosto del año pasado tras la mejora del sentimiento de la semana pasada.

En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en 4.276, retrocediendo desde los máximos anuales de 4.297 alcanzados el día anterior. Si la subida continúa y se rompe el nivel mencionado, el índice podría apuntar a la región de los 4.310-4.320 puntos, zona de máximos de agosto de 2022. Por encima de esta región, el S&P 500 podría apuntar a la zona de 4.380, en niveles no vistos desde abril del año pasado

Por otro lado, el soporte inicial podría verse en la región de los 4.230 puntos (mínimos del viernes), seguido por el nivel de los 4.200 puntos. Más abajo de este nivel, el S&P 500 podría encontrar soporte en la región de 4.170. Una ruptura por debajo de esa región podría apuntar a la zona de 4.150.

S&P 500 gráfico diario                  

¿Cómo influye la política de la Reserva Federal en el Dólar estadounidense?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: el máximo empleo y la estabilidad de precios. La Fed utiliza los tipos de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si le preocupa la inflación, endurece su política monetaria subiendo los tipos de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la oferta monetaria. Por otro lado, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de los tipos de interés si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que unos tipos de interés más bajos provoquen un aumento de la inversión y permitan a las empresas contratar a más personal. En ese caso, se espera que el Dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra de activos por parte de la Reserva Federal, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política del banco central negativa para el Dólar y viceversa.