S&P 500 Pronóstico: El índice se sitúa por debajo del canal de precios por primera vez en seis meses

• El S&P 500 perdió un 0,21% el martes tras caer por debajo de la línea de tendencia inferior el lunes.
• El índice debería mantener la tendencia alcista hasta el soporte de los 4.818 puntos.
• El Bitcoin se reduce a la mitad y las tensiones israelíes amenazan con forzar una corrección del mercado.
• La persistente inflación y la solidez de la economía hacen que el mercado posponga la primera bajada de tipos hasta septiembre.

El S&P 500 parece haber sufrido una fuga esta semana. La semana anterior, el índice retrocedió ante la reducción de las expectativas de un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), pero el lunes de esta semana se produjo una clara ruptura y cierre por debajo de la línea de tendencia inferior del canal de precios vigente desde octubre de 2023.

El índice cedió un 0,21% el martes, tras la venta del 1,2% del lunes y el descenso del 1,46% del viernes pasado. Los rendimientos del Tesoro estadounidense volvieron a subir más de un 1% entre los plazos de 2 y 30 años. El bono a 2 años terminó la jornada en el 5%, de nuevo en el nivel que dejó en noviembre del año pasado.

Noticias sobre el S&P 500: El índice se enfrenta a la preocupación por Oriente Próximo, el BTC se reduce a la mitad y las ventas minoristas suben más de lo esperado

Varias narrativas están coincidiendo de tal manera en la última semana que han vuelto tóxico el mercado de valores en un momento en el que los analistas son cada vez más alcistas respecto al S&P 500.

Estos factores son la reducción de las expectativas de que la Fed recorte los tipos de interés a corto plazo, el aumento de las posibilidades de una guerra regional en Oriente Próximo y la próxima reducción a la mitad del Bitcoin, que podría volver a centrar a los alcistas de la renta variable en el mercado de criptomonedas a corto plazo.

En primer lugar, las ventas minoristas subieron el lunes un 0,7% en marzo en términos mensuales. Esta cifra se situó por debajo del 0,9% del mes anterior, pero muy por encima de las expectativas del 0,3%. Estas cifras muestran una economía que dista mucho de ser débil, y los operadores ven en estos datos sólidos una señal de que es improbable que la inflación alcance el objetivo básico del 2% exigido por la Fed.

Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la semana pasada no complacieron a los operadores, que esperaban que una lectura más baja diera al banco central motivos suficientes para recortar los tipos de interés en julio. La herramienta FedWatch de CME Group espera ahora que el banco central no recorte los tipos hasta septiembre.

Esto ha empujado al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense, que suelen invertirse con respecto a los índices del mercado de renta variable.

Luego está la situación actual en Israel. Después de que el país, en guerra con Hamás desde el pasado octubre, bombardeara un consulado iraní desafiando el derecho internacional, el régimen iraní preanunció un ataque aéreo contra activos militares israelíes durante el fin de semana.

Aunque Irán dijo que su agresión había terminado, y los funcionarios estadounidenses han intentado frenar nuevos arrebatos israelíes, Israel ha continuado con su ruido de sables esta semana. Han surgido rumores de que existe un plan israelí para seguir atacando activos iraníes. El mercado teme que esta agresión desemboque en una guerra regional en toda regla que dispare el precio del petróleo.

También está el tema del Bitcoin. La cuarta reducción a la mitad del Bitcoin ya está aquí. Está previsto que tenga lugar el 19 o el 20 de abril, fecha en la que las recompensas por minar Bitcoin se reducirán a la mitad, de 6,25 BTC por bloque a 3,125. En el pasado, cada evento de reducción a la mitad ha provocado una fuerte subida del valor de Bitcoin, ya que el BTC se vuelve más escaso al encarecerse su extracción.

Es de esperar que un gran número de operadores de renta variable vuelvan a centrarse en el mercado de criptomonedas en las próximas semanas, ya que los ETF de BTC han facilitado a los operadores el movimiento entre clases de activos.

Previsiones para el S&P 500

El índice S&P 500 rompió y cerró el lunes por debajo de la línea de tendencia inferior. Esta línea de tendencia se trazó en paralelo a la línea de tendencia superior, que cuenta con más repeticiones históricas en los últimos seis meses. El canal de precios comenzó en octubre de 2023, y representa el comercio de acumulación constante que el mercado ha presenciado desde entonces.

La ruptura del lunes y el descenso continuado del martes presagian un periodo de retroceso. Es probable que el S&P 500 siga estancado o con tendencia bajista hasta que el índice alcance el nivel de los 4.818 puntos. Ese nivel de resistencia fue en su momento el máximo histórico en diciembre de 2021 antes de resucitar como resistencia una vez más en enero de este año.

La media móvil simple de 9 días ha roto por debajo de su homóloga de 20 días, lo que confirma que este retroceso tiene recorrido. Cabe esperar que este nivel de precios se alcance con especial rapidez si Irán o Israel intensifican sus actividades militares.

Gráfico diario del S&P 500