Pronóstico semanal del Oro: El impulso bajista se debilita mientras los mercados reevalúan las perspectivas de tasas de la Fed
- El Oro cayó a un nuevo mínimo mensual por debajo de 3.300$, pero luego rebotó bruscamente tras los débiles datos del NFP de EE.UU.
- La perspectiva técnica a corto plazo sugiere que la tendencia bajista se está desvaneciendo.
- Los comentarios de los funcionarios de la Fed y los datos económicos de nivel medio de EE.UU. serán analizados por los inversores.
El Oro (XAU/USD) estuvo bajo presión durante gran parte de la semana antes de realizar un rebote decisivo el viernes. Los decepcionantes datos de empleo de EE.UU. obligaron al Dólar estadounidense (USD) a borrar las ganancias que había registrado por el tono cauteloso de la Reserva Federal (Fed) sobre la flexibilización de políticas, permitiendo que el XAU/USD invirtiera su dirección. En ausencia de publicaciones de datos de alto impacto, los inversores prestarán especial atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed para evaluar si el banco central de EE.UU. optará por un recorte de tasas en septiembre.
El Oro cayó por debajo de 3.300$ tras la reunión de la Fed
Después de cerrar los últimos tres días de negociación de la semana anterior en territorio negativo, el Oro luchó por encontrar demanda como refugio seguro el lunes y cayó hacia 3.300$ mientras los mercados celebraban la noticia de un acuerdo comercial entre Estados Unidos (EE.UU.) y la Unión Europea (UE).
Ambas partes acordaron un marco que establece un arancel del 15% sobre los bienes comerciados entre ellos, mientras que la UE se comprometió a no imponer aranceles de represalia y prometió 600.000 millones de dólares en inversión en EE.UU. Además, funcionarios de EE.UU. y China supuestamente mantuvieron conversaciones constructivas en Estocolmo el lunes con el objetivo de extender la tregua arancelaria por otros tres meses.
El martes, los datos económicos mixtos de EE.UU. limitaron las ganancias del Dólar estadounidense (USD) y permitieron que el Oro borrara las pérdidas del lunes. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 7.43 millones en junio desde 7.77 millones en mayo. En una nota positiva, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board mejoró a 97.2 en julio desde 95.2 en junio.
El Oro volvió a sufrir presiones bajistas el miércoles, cayendo a un nuevo mínimo mensual por debajo de 3.270$ durante las horas de negociación en EE.UU., presionado por la fortaleza generalizada del USD y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro debido a datos optimistas y el tono cauteloso de la Reserva Federal (Fed) sobre la flexibilización de políticas.
La primera estimación de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. mostró que el Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. se expandió a una tasa anual del 3% en el segundo trimestre. Esta lectura siguió a la contracción del 0.5% reportada en el primer trimestre y superó la expectativa del mercado de una expansión del 2.4%. Además, el Automatic Data Processing (ADP) anunció que el empleo en el sector privado aumentó en 104.000 en julio, superando la estimación de los analistas de 78.000.
Más tarde en el día, la Fed mantuvo la tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.5%, con el gobernador Christopher Waller y la gobernadora Michelle Bowman ambos disintiendo a favor de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, en línea con la especulación anterior.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell se abstuvo de confirmar un recorte de tasas en la próxima reunión de septiembre, citando condiciones saludables en el mercado laboral y calificando la postura actual de política como "apropiada" para protegerse contra los riesgos de inflación. Además, Powell dijo que la política no estaba frenando la economía a pesar de seguir siendo modestamente restrictiva.
Aunque el Oro realizó un rebote el jueves, no logró reunir impulso alcista y se estabilizó cerca de 3.300$, con los inversores moviéndose a la espera del informe de empleo de julio de EE.UU.
La BLS informó el viernes que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 73.000 en julio, faltando a la expectativa del mercado de 110.000. En una nota más preocupante, la BLS revisó a la baja los aumentos de NFP para mayo y junio en 125.000 y 133.000, respectivamente. "Con estas revisiones, el empleo en mayo y junio combinado es 258.000 menor de lo reportado anteriormente", dijo la BLS en su comunicado de prensa. La tasa de desempleo subió a 4.2% desde 4.1% en junio.
La probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre según la herramienta CME FedWatch aumentó a casi el 70% desde alrededor del 30% tras los desalentadores datos de empleo. A su vez, el USD se vio sometido a una fuerte presión de venta y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó casi un 3%, abriendo la puerta a un repunte decisivo del Oro por encima de 3.350$.
Los inversores en Oro reevalúan las perspectivas de tasas de la Fed
El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios para julio el martes. En caso de que el PMI principal se sitúe por debajo de 50 y apunte a una contracción en la actividad empresarial del sector servicios, el USD podría tener dificultades para superar a sus rivales, permitiendo que el XAU/USD mantenga su posición. Por otro lado, una lectura por encima de 50, combinada con una mejora en el Índice de Empleo de la encuesta, podría impulsar al USD con una reacción inmediata.
El calendario económico de EE.UU. no contará con ninguna publicación de datos de alto impacto en el resto de la semana. Con el periodo de silencio de la Fed llegando a su fin, los responsables de la política monetaria harán declaraciones a lo largo de la semana.
Si los funcionarios de la Fed sugieren que un recorte de tasas estará sobre la mesa en la próxima reunión, citando condiciones de enfriamiento en el mercado laboral, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían girar a la baja y permitir que el Oro continúe subiendo. Por el contrario, el XAU/USD podría tener dificultades para reunir impulso alcista si los responsables de la Fed minimizan la débil lectura del NFP de julio, se adhieren a un tono cauteloso sobre las perspectivas de inflación y reiteran la necesidad de paciencia mientras esperan el próximo lote de datos de inflación y empleo.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se recuperó por encima de 50 tras los datos del NFP el viernes y el Oro subió por encima de 3.340$, donde se alinean las medias móviles simples (SMA) de 20 días y 50 días, destacando la vacilación de los vendedores.
En caso de que el Oro se mantenga por encima de 3.340$ (SMA de 20 días, SMA de 50 días) y confirme ese nivel como soporte, 3.400$ (nivel estático) podría verse como el siguiente nivel de resistencia antes de 3.430$ (nivel estático) y 3.500$ (máximo histórico establecido el 22 de abril).
A la baja, la SMA de 100 días en 3.270$ surge como el nivel de soporte inmediato. Un cierre diario por debajo de este nivel podría atraer a vendedores técnicos y abrir la puerta a otra caída hacia 3.200$ (nivel estático, nivel redondo) y 3.150$ (retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia alcista de enero a junio).
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Nacido en İzmir (Turkey), Eren Sengezer es Editor de Noticias y Analista en FXStreet.
