Pronóstico del USD/CAD: Los vendedores podrían esperar la decisión del FOMC antes de abrir nuevas posiciones

• El USD/CAD consolida las fuertes pérdidas inspiradas en los datos optimistas de empleo canadiense del viernes.
• Las expectativas divergentes de política del BoC y la Fed respaldan el caso para una mayor depreciación.
• Sin embargo, los operadores parecen reacios antes de la decisión clave del FOMC el miércoles.

El par USD/CAD oscila en un rango de negociación estrecho cerca de su nivel más bajo desde el 23 de septiembre alcanzado a principios de este lunes, y parece vulnerable a una caída adicional en medio de un trasfondo fundamental bajista. El Dólar canadiense (CAD) continúa con su rendimiento relativo superior gracias a los optimistas detalles de empleo doméstico del viernes, que reafirmaron la perspectiva de línea dura del Banco de Canadá (BoC). Esto, junto con el reciente aumento en los precios del petróleo crudo, respalda al Loonie vinculado a las materias primas y pesa sobre el par de divisas en medio de un Dólar estadounidense (USD) bajista.

Las últimas cifras publicadas por Estadísticas Canadá mostraron el viernes que el número de personas empleadas aumentó por tercer mes consecutivo, en 53.600 en noviembre, y la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 6.5% desde el 6.9% del mes anterior. Esto se produce después de que el BoC señalara en octubre que probablemente ha terminado de recortar tasas de interés por ahora, lo que impulsa al CAD. El USD, por otro lado, languidece cerca de su nivel más bajo desde finales de octubre en medio de apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) y valida la perspectiva negativa para el par USD/CAD.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando en casi un 90% la posibilidad de que el banco central de EE. UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pbs) al final de una reunión de política de dos días el miércoles. Las apuestas se vieron impulsadas por un informe retrasado publicado por el Departamento de Comercio de EE. UU. el viernes, que mostró que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) coincidió con las estimaciones del consenso y aumentó un 2.8% en términos interanuales en septiembre. Además, el Índice de Precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó un 2.8% en comparación con el 2.9% en agosto.

Esto se suma a las señales de un enfriamiento en el mercado laboral de EE. UU. que respaldan el caso para más flexibilización por parte de la Fed. Esto marca una divergencia significativa en comparación con el BoC de línea dura y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de abrir apuestas bajistas agresivas y optar por esperar más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed. Por lo tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas, incluido el llamado gráfico de puntos, y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.

Gráfico diario del USD/CAD

Perspectiva Técnica

En el contexto de los recientes fracasos repetidos antes de la zona media de 1.4100, la ruptura sostenida y el cierre por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor del nivel de 1.3900, favorecen a los bajistas del USD/CAD. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) diario ya está mostrando condiciones ligeramente sobrevendidas y hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un rebote modesto antes de posicionarse para más pérdidas de cara a los riesgos clave de eventos de los bancos centrales.

Mientras tanto, la resistencia inmediata en 1.3860 probablemente limitará cualquier intento de recuperación antes del nivel de 1.3900, o la SMA de 200 días. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/CAD más allá de la resistencia intermedia de 1.3950-1.3955, hacia la recuperación del nivel psicológico de 1.4000. Algunas compras de continuación anularían la perspectiva negativa y cambiarían la tendencia a corto plazo de nuevo a favor de los operadores alcistas.

Por el contrario, la debilidad por debajo de la cifra redonda de 1.3800 podría encontrar algo de soporte cerca de la región de 1.3770 antes del mínimo de septiembre, alrededor de la región de 1.3720. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados haría que el par USD/CAD fuera vulnerable a extender la caída hacia el soporte intermedio de 1.3660-1.3655 antes de eventualmente caer para probar niveles por debajo de 1.3600.