- Se espera que el banco central canadiense mantenga su tasa de interés en el 5%.
- Los responsables del Banco de Canadá podrían hacer hincapié en la persistencia de la inflación.
- El Dólar canadiense ha estado a la defensiva en lo que va de año.
- La atención de los inversores también debería centrarse en el Informe de Política Monetaria del BoC.
Se prevé que el Banco de Canadá mantenga su tasa de política monetaria en el 5.0% por cuarta vez consecutiva en su reunión del miércoles 24 de enero. El Dólar canadiense (CAD) se ha depreciado notablemente desde principios de año frente a su vecino del sur, el Dólar estadounidense (USD). En lo que va de semana, el USD/CAD ha conseguido recuperar parte del terreno perdido en la segunda mitad de la semana pasada, volviendo a visitar la zona de 1.3480, donde también se encuentra la crítica SMA de 200 días.
Será la primera reunión del año y quienes esperen que el banco central baje la guardia podrían llevarse una gran decepción, sobre todo desde la publicación de las cifras de inflación de Canadá en diciembre, en las que los precios al consumo subieron inesperadamente un 3.4% en los últimos doce meses y el IPC recortado y el IPC medio del BoC manteniendo su firmeza.
Expectativas sobre los tipos de interés del Banco de Canadá: ¿Subida de tasas aún sobre la mesa?
Aunque el banco central podría revisar a la baja sus previsiones sobre el PIB, no cabe duda de que debería mantener su postura prudente, por lo que se espera que la probabilidad de nuevas subidas de tasas siga siendo una opción en caso de que las presiones desinflacionistas continúen mostrando signos de agotamiento.
Según el Gobernador del BoC, Tiff Macklem, en la última recapitulación de los debates, el Consejo de Gobierno hizo hincapié en la importancia de reafirmar su disposición a subir la tasa si fuera necesario. Añadió que, afortunadamente, las expectativas de inflación a largo plazo se han mantenido firmemente ancladas, aunque las expectativas a corto plazo han aumentado a la par que la inflación. Macklem también mencionó que para finales de 2024, el banco debería estar acercándose al objetivo de inflación del 2%.
¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá dará a conocer su decisión de política monetaria a las 15:00 GMT del 24 de enero, tras lo cual se publicará el Informe de Política Monetaria del banco central.
Se espera que el impacto sobre la divisa canadiense sea limitado, si es que llega a producirse. Una pausa de línea dura podrían provocar una caída brusca a corto plazo del USD/CAD, aunque es poco probable que su duración y extensión sean convincentes. Hay que tener en cuenta que gran parte de la tendencia alcista del par en lo que va de año se atribuye a la dinámica del USD. El par, mientras tanto, sigue navegando en torno a la SMA de 200 días cerca de 1.3480, y una ruptura sostenida de esta zona debería dar nuevas alas al par y volver a centrar su objetivo en los máximos de diciembre en torno a 1.3620.
En el lado opuesto, no parece haber catalizadores fuertes a muy corto plazo que permitan al Dólar canadiense embarcarse en una apreciación sostenible, lo que finalmente podría arrastrar al par a su zona de soporte inicial en los mínimos de diciembre cerca de 1.3180.
Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés
¿Qué son los tipos de interés?
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
¿Qué es la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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