Nasdaq 100 no logra mantenerse por encima de los 15.000 puntos después del PIB de EE.UU.

• El Nasdaq 100 no logra mantenerse por encima de los 15.000 puntos después de la publicación de los datos de EE.UU.
• Un PIB más fuerte de lo esperado demuestra que la economía estadounidense se mantiene firme, lo que aumentará las expectativas de subidas de tasas de la Fed y pesará sobre el sentimiento de los mercados.
• Los principales banqueros centrales del mundo han confirmado que aún queda terreno por recorrer para domar la inflación.
• Las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de los principales bancos centrales, en un entorno de preocupaciones por el crecimiento económico global, pesa sobre el sentimiento de los mercados.
• El foco cambia ahora al Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del viernes

El índice Nasdaq 100 no logra mantener las ganancias iniciales y vuelve a caer por debajo de los 15.000 puntos después de la publicación de los datos de Estados Unidos (EE.UU.). En el momento de escribir, el índice cotiza alrededor de 14.910, perdiendo cerca del -0.40% en el día.

Después de alcanzar un nuevo máximo desde abril de 2022 en 15.280 el pasado 16 de junio, el Nasdaq inició una corrección. El movimiento a la baja se extendió hasta inicios de esta semana, estableciendo un mínimo de dos semanas en 14.688 el lunes. Desde entonces, el Nasdaq 100 se está recuperando lentamente.

Sin embargo, los mercados mantienen el tono de cautela en medio de las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de los principales bancos centrales en un entorno de preocupaciones por el crecimiento económico global, especialmente de China.

Los principales banqueros centrales del mundo han confirmado que aún queda terreno por recorrer para domar la inflación y apuestan por nuevas subidas de tasas en los próximos meses.

El miércoles, en una mesa redonda sobre política monetaria celebrada en el Foro sobre Banca Central del BCE, el presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, señaló que cree que se avecinan más endurecimientos, impulsados por la fortaleza del mercado laboral, y que no ve que la inflación baje del objetivo del 2% hasta 2025. En su intervención en un acto celebrado en España a primera hora del jueves, Powell ha repetido su mensaje de línea dura y ha recordado a los mercados que la gran mayoría de los responsables de la política monetaria esperan dos o más subidas de tasas para finales de año.

Por otro lado, la prueba de resistencia bancaria de la Reserva Federal reveló que los grandes bancos estadounidenses están bien posicionados para capear una grave recesión y seguir concediendo préstamos a hogares y empresas. Los 23 bancos examinados se mantuvieron por encima de sus requisitos mínimos.

Al inicio de la sesión americana del jueves, la estimación final de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. ha mostrado que el Producto Interior Bruto (PIB) real de EE.UU. creció a una tasa anualizada del 2% en el primer trimestre. Este dato superó la estimación anterior y las expectativas del mercado, que lo situaban en el 1.3%. Un PIB más fuerte de lo esperado demuestra que la economía estadounidense se mantiene firme, lo que aumentará las expectativas de subidas de tasas de la Fed y pesará sobre el sentimiento de los mercados.

Además, el Departamento de Trabajo estadounidense anunció que la semana pasada se registraron 239.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, cifra muy inferior a las 265.000 previstas por el mercado.

La atención de los inversores se centrará ahora en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de los Estados Unidos del viernes.

Resumen de los motores del mercado: ¿Qué está afectando al Nasdaq?

• La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. decidió dejar las tasas sin cambios en junio, tal y como se esperaba. El Resumen de Proyecciones Económicas mostró que se esperan dos aumentos de tasas de 25 puntos básicos más este año.
• Jerome Powell ha confirmado que el proceso de volver a situar la inflación en el 2% tiene un largo camino por recorrer y que seguirán tomando las decisiones reunión a reunión. También ha recordado a los mercados que la gran mayoría de los responsables de la política monetaria esperan dos o más subidas de tasas para finales de año.
• El Banco Popular de China (PBoC) decidió reducir en 10 puntos básicos sus tasas preferenciales de préstamo (LPR) de referencia. Este hecho recordó a los mercados la pérdida de impulso del crecimiento económico global, especialmente de China.
• Los PMI preliminares de S&P Global para Alemania, la Eurozona en general y el Reino Unido llegaron por debajo de lo esperado, mostrando la pérdida de impulso en el crecimiento empresarial.
• La herramienta FedWatch del CME Group apunta a una probabilidad de más del 85% de una subida de tasas de 25 puntos básicos en julio.

Análisis Técnico del Nasdaq

En el momento de escribir, el Nasdaq 100 está retrocediendo alrededor de la zona de los 14.910 puntos. Una ruptura por debajo de 14.688 puntos (mínimos del lunes), podría apuntar a la zona de 14.560 (mínimos del 12 de junio) y la zona de los 14.300-14.310 puntos

Por otro lado, si el Nasdaq logra mantenerse por encima del nivel redondo de los 15.000 puntos, podría encontrar la resistencia inicial en el nivel de 15.052 (máximos del día anterior). Más arriba, una ruptura de 15.280 (máximo de más de un año alcanzado el 16 de junio), podría apuntar a la zona de los 15.500 puntos antes de subir a probar la región de los 15.700 puntos.

Nasdaq gráfico diario

¿Cómo está correlacionado el Dólar con los mercados bursátiles estadounidenses?

Es probable que los mercados bursátiles estadounidenses se vuelvan bajistas si la Reserva Federal entra en un ciclo de endurecimiento para luchar contra el aumento de la inflación. La subida de los tipos de interés incrementará el coste de los préstamos y lastrará la inversión empresarial. En ese escenario, es probable que los inversores se abstengan de tomar posiciones de alto riesgo y alta rentabilidad. Como consecuencia de la aversión al riesgo y de una política monetaria restrictiva, el índice del Dólar estadounidense (DXY) debería subir mientras el índice S&P 500 en sentido amplio baja, lo que revela una correlación inversa.

En épocas de relajación monetaria a través de tipos de interés más bajos y expansión cuantitativa para impulsar la actividad económica, es probable que los inversores apuesten por activos de los que se espera una mayor rentabilidad, como las acciones de empresas tecnológicas. El Nasdaq Composite es un índice con un alto componente tecnológico y se espera que supere a otros grandes índices bursátiles en este periodo. Por otra parte, el índice del Dólar estadounidense DXY debería volverse bajista debido al aumento de la oferta monetaria y al debilitamiento de la demanda de activos refugio.