- El precio del Oro se mantiene por debajo de un máximo de una semana en medio de señales fundamentales mixtas.
- Una modesta fortaleza del USD y un tono de riesgo positivo limitan el avance de la mercancía de refugio seguro.
- El aumento de las expectativas de recortes de tasas de la Fed en septiembre apoya al par XAU/USD en medio de nervios comerciales.
El precio del Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar las recientes subidas registradas en los últimos tres días y oscila entre ganancias tibias/pérdidas menores, por debajo de un máximo de casi dos semanas durante la sesión europea del martes. El Dólar estadounidense (USD) gana algo de terreno positivo y actúa como un viento en contra para la mercancía. Aparte de esto, el optimismo del mercado resulta ser otro factor que socava al metal precioso de refugio seguro.
Sin embargo, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre limita las ganancias del USD y ofrece soporte al precio del Oro sin rendimiento. Además, las incertidumbres relacionadas con el comercio contribuyen a limitar la caída del metal precioso. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de confirmar que la reciente recuperación desde un mínimo de un mes alcanzado la semana pasada ha perdido fuerza.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro carece de dirección firme mientras un USD ligeramente más fuerte compensa las expectativas de recortes de tasas de la Fed
- Los operadores aumentaron sus apuestas por recortes de tasas por parte de la Reserva Federal tras la publicación de los últimos datos de empleo en EE.UU., que apuntaron a un deterioro agudo en las condiciones del mercado laboral. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores ahora ven más de un 90% de probabilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en septiembre.
- La Oficina del Censo del Departamento de Comercio de EE.UU. informó el lunes que los pedidos de fábrica cayeron un 4.8% en junio, tras un aumento revisado al alza del 8.3% en el mes anterior. Esto añade preocupaciones sobre el estado de la economía estadounidense en medio de las erráticas políticas comerciales del presidente Donald Trump y apoya el precio del Oro.
- Trump firmó una orden ejecutiva el jueves pasado aumentando los aranceles a docenas de países, que van del 10% al 41%, que entrarán en vigor el 7 de agosto. La administración Trump dijo que el arancel universal se mantendrá en el 10% para los países con los que EE.UU. tiene un superávit comercial, mientras que las naciones con las que EE.UU. tiene un déficit comercial enfrentan un mínimo del 15%.
- China y EE.UU. – los dos gigantes económicos más grandes del mundo – aún no han llegado a un acuerdo comercial. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, ha dicho que cualquier extensión de la tregua arancelaria de 90 días, que está programada para expirar a finales de este mes, dependería de Trump. Esto mantiene a los inversores en vilo y podría beneficiar a la materia prima de refugio seguro.
- El Dólar estadounidense atrae algunos compradores y, por ahora, parece haber detenido la caída posterior al NFP desde un máximo de más de un mes. Esto está frenando a los alcistas del XAU/USD de abrir nuevas posiciones y limita el potencial alcista. Los operadores ahora esperan el PMI de Servicios ISM de EE.UU. para obtener algún impulso más tarde durante la sesión americana.
La configuración técnica constructiva del precio del Oro respalda la posibilidad de que se produzcan compras en niveles más bajos
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del viernes a través de la barrera horizontal de 3.335$ y una posterior fortaleza más allá de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas favorece a los alcistas del XAU/USD. Además, los osciladores en los gráficos diario y de 4 horas han estado ganando tracción positiva y respaldan la posibilidad de una extensión de una tendencia alcista de varios días. Por lo tanto, cualquier deslizamiento adicional por debajo del soporte inmediato de 3.366-3.365$ podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca de la región de 3.350-3.349$. Esta última representa la SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y debería actuar como un punto clave, que, si se rompe, podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 3.325-3.322$ en ruta hacia la marca de 3.300$.
Por el contrario, el máximo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de 3.385$, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la cifra redonda de 3.400$. Algunas compras de seguimiento deberían permitir que el precio del Oro suba más hacia el siguiente obstáculo relevante alrededor de la zona de 3.434-3.435$. El impulso positivo podría extenderse aún más y eventualmente elevar el XAU/USD hacia el máximo histórico, alrededor de la marca psicológica de 3.500$ alcanzada en abril.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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Esto es lo que hay que saber para operar el martes 5 de agosto:
El PMI de Servicios del ISM será el centro de atención, seguido por el PMI de Servicios final de S&P Global, el Índice de Optimismo Económico IBD/TIPP, los resultados de la balanza comercial y el informe semanal de la API sobre las reservas de petróleo crudo de EE.UU.