- El EUR/USD enfrentó una tibia presión a la baja tras el rebote del viernes.
- El Dólar estadounidense recuperó algo de equilibrio, dejando atrás la reciente venta masiva.
- Los participantes del mercado observan los desarrollos comerciales como impulsores del sentimiento.
El Euro (EUR) disminuyó modestamente al comienzo de la semana en medio de un rebote poco convincente en el Dólar estadounidense (USD). De hecho, el rebote del EUR/USD se detuvo justo antes de la barrera de 1.1600 el lunes, reavivando cierto interés vendedor y retrocediendo a la mitad de los 1.1500, un área coincidente con su SMA temporal de 55 días.
El comercio sigue centrando la atención
En Washington, el nuevo marco comercial entre EE.UU. y la UE dio al Dólar un nuevo impulso en los últimos días. Según el acuerdo, la mayoría de las exportaciones de la UE a los Estados Unidos ahora enfrentan un arancel del 15%—aumentando desde el 10% impuesto en abril, pero muy por debajo del 30% que el presidente Trump amenazó inicialmente. El acuerdo eximió a industrias clave como la aeroespacial, semiconductores, productos químicos y ciertos productos agrícolas, mientras mantiene un impuesto del 50% sobre el acero y el aluminio. A cambio, la UE se ha comprometido a comprar 750.000 millones de dólares en energía estadounidense, aumentar la adquisición de defensa de empresas americanas y destinar más de 600.000 millones de dólares a inversiones directas en EE.UU.
Sin embargo, no todos en Europa están acogiendo el acuerdo. El canciller alemán Friedrich Merz advirtió que los aranceles más altos de EE.UU. ejercerían más presión sobre una producción industrial ya frágil, y el presidente francés Emmanuel Macron calificó el acuerdo como "un día oscuro" para el continente, destacando la creciente inquietud sobre los costos a largo plazo del acuerdo.
Un informe de empleo deficiente pesa sobre el Dólar, favoreciendo recortes de tasas
Los últimos datos económicos parecen haber erosionado el optimismo previo en torno al Dólar estadounidense después de que las cifras de Nóminas No Agrícolas del viernes mostraran que la economía agregó 74.000 empleos en julio en medio de una severa corrección a la baja en los datos de junio.
Dicho esto, los inversores rápidamente olvidaron las impresiones anteriores auspiciosas de los datos de ADP y los números preliminares del PIB, que superaron las expectativas en el segundo trimestre, subrayando al mismo tiempo la narrativa de la resiliencia de EE.UU. Informes adicionales la semana pasada confirmaron un ligero aumento en el indicador de inflación PCE para junio.
Los bancos centrales se mantienen firmes
Los bancos centrales mantuvieron un patrón de espera en las reuniones recientes. En la Reserva Federal (Fed), el tono agresivo de Jerome Powell chocó con los votos disidentes de los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman, subrayando la incertidumbre sobre cuándo, no si, podría llegar el alivio de tasas.
Al otro lado del Atlántico, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, adoptó un tono cautelosamente optimista, describiendo el crecimiento de la eurozona como "sólido, si no un poco mejor". Desde entonces, los mercados han pospuesto las expectativas de recortes de tasas desde el otoño hasta la primavera de 2026.
Las apuestas alcistas siguen reduciéndose
El posicionamiento especulativo en el Euro (EUR) se mantuvo sin cambios. Los datos de la CFTC hasta el 29 de julio mostraron que las apuestas largas netas cayeron a aproximadamente 123.300 contratos—el nivel más bajo en tres semanas—mientras que las posiciones cortas netas mantenidas por traders institucionales se redujeron a aproximadamente 175.800 contratos. El interés abierto disminuyó tras cinco ganancias semanales consecutivas, esta vez a alrededor de 828.600 contratos.
Perspectiva técnica del EUR/USD
Si los alcistas recuperan el control con éxito, el EUR/USD podría volver a probar el máximo semanal de 1.1788 (24 de julio), el techo de 2025 de 1.1830 (1 de julio), el pico de septiembre de 2021 de 1.1909 (3 de septiembre) y, en última instancia, la barrera psicológica de 1.2000.
Por otro lado, el soporte comienza en la base de agosto de 1.1391 (1 de agosto), luego el SMA intermedio de 100 días en 1.1369, y la base semanal de 1.1210 (29 de mayo).
Los indicadores de impulso están enviando señales mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado por debajo de 48, lo que sugiere un riesgo a la baja aún continuo, incluso cuando el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 22 sugiere que la tendencia actual necesita ganar convicción.
Mirando hacia adelante
A menos que la Fed entregue una sorpresa claramente moderada o las tensiones comerciales se alivien significativamente, el EUR/USD probablemente permanecerá a merced de la dinámica del dólar—estableciéndose en un avance tentativo en lugar de un quiebre direccional claro.
GUERRA COMERCIAL ENTRE EEUU Y CHINA - Preguntas Frecuentes
En términos generales, "trade war" es una guerra comercial, un conflicto económico entre dos o más países debido al extremo proteccionismo de una de las partes. Implica la creación de barreras comerciales, como aranceles, que resultan en contrabarreras, aumentando los costos de importación y, por ende, el coste de la vida.
Un conflicto económico entre Estados Unidos (EE.UU.) y China comenzó a principios de 2018, cuando el presidente Donald Trump estableció barreras comerciales contra China, alegando prácticas comerciales desleales y robo de propiedad intelectual por parte del gigante asiático. China tomó medidas de represalia, imponiendo aranceles a múltiples productos estadounidenses, como automóviles y soja. Las tensiones escalaron hasta que los dos países firmaron el acuerdo comercial Fase Uno entre EE.UU. y China en enero de 2020. El acuerdo requería reformas estructurales y otros cambios en el régimen económico y comercial de China y pretendía restaurar la estabilidad y la confianza entre las dos naciones. La pandemia de Coronavirus desvió la atención del conflicto. Sin embargo, vale la pena mencionar que el presidente Joe Biden, quien asumió el cargo después de Trump, mantuvo los aranceles y hasta añadió algunos gravámenes adicionales.
El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca como el 47º presidente de EE.UU. ha desatado una nueva ola de tensiones entre los dos países. Durante la campaña electoral de 2024, Trump se comprometió a imponer aranceles del 60% a China una vez que regresara al cargo, lo que hizo el 20 de enero de 2025. Se espera que la guerra comercial entre EE.UU. y China se reanude donde se dejó, con políticas de represalia que afectan el panorama económico global en medio de interrupciones en las cadenas de suministro globales, lo que resulta en una reducción del gasto, particularmente en inversión, y alimentando directamente la inflación del índice de precios al consumidor.
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