El Oro se aferra a ganancias impulsadas por la debilidad del Dólar estadounidense

El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono cauteloso, cotizando plano a ligeramente más alto el lunes, mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza pero sigue bajo presión tras el decepcionante informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes. Al momento de escribir, el metal amarillo se encuentra cerca de 3.375$ durante las horas de negociación en EE.UU., habiendo rebotado desde un mínimo intradía de 3.345$, ya que los operadores permanecen cautelosos en medio de un sentimiento frágil y expectativas cambiantes sobre recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

El informe de empleo de julio presentó una clara sorpresa a la baja. Los datos han aumentado significativamente la probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en septiembre, un cambio en el sentimiento después de que los mercados recientemente redujeran las expectativas tras la decisión de la Fed de mantener las tasas de interés estables la semana pasada.

A pesar del renovado sesgo moderado en las expectativas de recorte de tasas, el potencial alcista del Oro sigue siendo limitado por ahora. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se han estabilizado tras la fuerte caída del viernes, actuando como un viento en contra y limitando el impulso alcista en el metal no productivo.

Sin embargo, las crecientes preocupaciones sobre la interferencia política están añadiendo una capa de cautela al estado de ánimo del mercado. El presidente de EE.UU., Donald Trump, despidió abruptamente a la comisionada de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), Erika McEntarfer, el viernes. Trump acusó a la jefa de la BLS de falsificar datos de empleo después de que el informe de empleo de julio mostrara una fuerte desaceleración en la contratación y revisiones a la baja drásticas de meses anteriores, todo sin proporcionar evidencia.

El presidente Donald Trump cuestionó la credibilidad del último informe de empleo, alegando que las cifras fueron producidas por un "nombramiento de Biden" en un esfuerzo por hacer que él y los republicanos se vean mal. El movimiento ha provocado críticas generalizadas de economistas y exfuncionarios, generando preocupaciones sobre la credibilidad de los futuros datos económicos de EE.UU. y la independencia de las instituciones clave. Esta incertidumbre política está añadiendo una capa de cautela al tono más amplio del mercado y está ayudando a limitar la caída del Oro por ahora.

Movimientos del mercado: La salida de la Fed de Adriana Kugler y el débil NFP del viernes aumentan las posibilidades de recortes de tasas

• El último informe de Pedidos de Fábrica añadió un tono cauteloso en torno a las perspectivas económicas de EE.UU. Según los datos publicados por la Oficina del Censo de EE.UU., los Pedidos de Fábrica cayeron un 4.8% intermensual en junio, tras un aumento revisado al alza del 8.3% en mayo y superando las expectativas de una caída más profunda del 4.9%.
• A última hora del viernes, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, anunció su renuncia, efectiva el 8 de agosto, varios meses antes de que finalizara su mandato. La salida anticipada allana el camino para que el presidente de EE.UU., Trump, ejerza una mayor influencia sobre la dirección de la política de la Fed, reforzando su reciente campaña de presión y críticas públicas destinadas a impulsar recortes de tasas de interés más tempranos y profundos.
• Se espera que el presidente de EE.UU. nombre reemplazos tanto para la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, como para el recientemente destituido Comisionado de la BLS antes de que finalice esta semana. Las designaciones podrían resultar fundamentales, ya que el sucesor de Kugler podría estar en línea para convertirse en el próximo presidente de la Fed una vez que finalice el mandato de Powell, ofreciendo al presidente Trump una oportunidad clave para remodelar el banco central con una inclinación más moderada antes de la reunión de política de septiembre.
• El aumento de la tensión geopolítica entre EE.UU. y Rusia está inyectando nueva volatilidad en los activos energéticos y de riesgo. El Enviado Especial de EE.UU., Steve Witkoff, llegará a Moscú a mediados de semana, ya que el presidente Trump establece un plazo para el viernes para que Rusia acepte un alto el fuego en Ucrania, cuyo fracaso desencadenaría sanciones severas. Esto sigue a la orden de Trump el viernes de reposicionar dos submarinos nucleares estadounidenses cerca del territorio ruso en respuesta a "declaraciones provocativas" del ex presidente ruso Dmitry Medvedev.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se encuentra alrededor de 98.78, estabilizándose tras caer más del 1.30% el viernes.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4.23%, mientras que el de 30 años alcanzó el 4.83% el lunes, recuperándose parcialmente tras la caída del viernes a mínimos de un mes después del informe de empleo débil. La recuperación refleja una reevaluación modesta de la trayectoria de tasas de la Fed, ya que los mercados equilibran los datos laborales suaves con la cautelosa guía de la Fed y las persistentes preocupaciones sobre la inflación.
• El informe NFP de julio mostró que la economía de EE.UU. añadió solo 73.000 empleos, muy por debajo de los 110.000 esperados, marcando la cifra más débil del año. Para añadir a la decepción, los meses anteriores fueron revisados a la baja drásticamente, con las nóminas de mayo y junio recortadas en un total de 258.000 empleos. Notablemente, la tasa de desempleo subió al 4.2%, en línea con las expectativas.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando ahora una probabilidad del 85% de un recorte de tasas en la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal, un aumento drástico desde el 37% antes de la publicación del NFP. Reuters informa además que los mercados están asignando casi un 90% de probabilidad de relajación el próximo mes, con poco menos de 60 puntos básicos de recortes valorados para diciembre, lo que implica dos recortes de un cuarto de punto y una probabilidad del 40% de un tercero.
• Mirando hacia adelante, el calendario económico de EE.UU. es relativamente ligero esta semana, aunque varios lanzamientos de datos de segunda categoría y discursos de la Fed podrían influir en el sentimiento. El lunes se publicarán los Pedidos de Fábrica y la Encuesta de Oficiales de Préstamos, seguidos por los PMIs Compuesto y de Servicios de S&P Global el martes. Varios funcionarios de la Fed también están programados para hablar esta semana. El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, y la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, están programadas para hablar. Esto será seguido por comentarios de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el jueves. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, está programado para hablar el viernes. También obtendremos las habituales solicitudes semanales de desempleo el jueves, y los datos de Expectativas de Inflación del Consumidor a 1 y 5 años de la Universidad de Michigan el viernes.

Análisis técnico: El XAU/USD se estabiliza por encima de la SMA de 50 días, apunta a 3.400$ a continuación

El Oro (XAU/USD) está luchando por extender su recuperación tras el rebote de la semana pasada, con la acción del precio rondando los 3.370$ al momento de escribir. La semana pasada, el Oro rompió por debajo de un patrón de triángulo ascendente y tocó brevemente un mínimo de un mes. Sin embargo, la caída careció de impulso, y los precios encontraron soporte justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, señalando que los bajistas aún no tienen el control total. Por ahora, el metal se mantiene justo por encima de la SMA de 50 días, que ahora sirve como soporte inmediato, seguido por la SMA de 100 días. Un movimiento sostenido a la baja podría abrir la puerta hacia 3.275$ e incluso 3.200$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es neutral alrededor de 53, indicando una falta de fuerte impulso en ninguna dirección. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene por debajo de la línea cero, aunque el histograma muestra signos tempranos de aplanamiento, lo que sugiere una presión bajista reducida por ahora.

Si los alcistas logran recuperar la base del triángulo roto y empujar por encima de 3.370$, una prueba del límite superior cerca de 3.450$ podría estar en el horizonte, trayendo de vuelta los máximos históricos a la vista.