- El presidente de la Fed, Jerome Powell, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, discutirán la política monetaria en el Foro del BCE sobre Banca Central.
- Los comentarios sobre la divergencia en la política monetaria entre la Fed y el BCE podrían desencadenar una reacción del mercado.
- Los inversores ven una probabilidad de menos del 40% de que la Fed deje la tasa de interés sin cambios en septiembre.
Jerome Powell, presidente del Sistema de la Reserva Federal (Fed), y Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), asistirán a un panel de política monetaria en el Foro del BCE sobre Banca Central 2024 en Sintra el martes 2 de julio. El panel será moderado por la presentadora de CNBC, Sara Eisen.
Divergencia en la política de la Fed y el BCE
La Fed dejó su tasa de política sin cambios en el rango de 5,25%-5,5% tras la reunión de política monetaria de junio, y se espera ampliamente que mantenga sus tipos sin cambios en julio. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente Jerome Powell señaló que necesitan ver más datos positivos para reforzar su confianza en que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2% antes de considerar un cambio de política.
Por otro lado, el BCE anunció el 6 de junio que redujo las tasas clave en 25 puntos básicos, citando la mejora de la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria.
Sin embargo, ambos bancos centrales señalaron que seguirán dependiendo de los datos y tomarán decisiones de política en cada reunión.
Las últimas decisiones de la Fed y el BCE apuntan a una divergencia en la política monetaria. Los inversores escrutarán los comentarios sobre las perspectivas de las tasas de interés, las expectativas de inflación y las perspectivas de crecimiento para ver si la brecha de política podría ampliarse en el corto a mediano plazo.
Los bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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