- El AUD/USD avanzó a nuevos máximos cerca de 0.6630 el jueves.
- El Dólar estadounidense logró revertir parte de su reciente debilidad intensa.
- La actividad empresarial australiana se mantiene firme en julio.
El Dólar australiano (AUD) detuvo su racha ganadora frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves después de que el AUD/USD subiera a la región de 0.6630 por primera vez desde principios de noviembre de 2024. Sin embargo, el movimiento se quedó sin impulso a medida que avanzaba el día, y el Dólar logró recuperar algunas ganancias.
Los datos mixtos apuntan a una economía saludable
Según datos preliminares, los PMIs de Manufactura y Servicios de S&P Global de Australia mejoraron aún más en julio a 51.6 y 53.8, respectivamente.
Sin embargo, el informe laboral de la semana pasada ofreció poco optimismo. El desempleo subió al 4.3%; solo se crearon 2K nuevos puestos, y la tasa de participación aumentó ligeramente al 67.1%. En cuanto a los precios al consumidor, las expectativas de inflación se suavizaron al 4.7% en julio desde el aumento del 5.0% del mes anterior.
Los recortes de tasas suenan más fuertes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) sorprendió a los mercados este mes al mantener la tasa de efectivo en 3.85% en una votación dividida. La nueva gobernadora Michele Bullock enmarcó el desacuerdo como "temporal en lugar de direccional", insinuando que un IPC más suave en el segundo trimestre podría dar al consejo la licencia para implementar su primer recorte.
Además, las actas publicadas más tarde reforzaron ese mensaje: cada miembro espera que la inflación subyacente disminuya, despejando el camino para "alguna reducción adicional en las tasas de interés con el tiempo."
Los operadores de futuros ahora sitúan agosto como la reanudación más probable del ciclo de relajación del banco, con aproximadamente 75 puntos básicos de recortes valorados para los próximos 12 meses.
El regreso a dos velocidades de China mantiene a los operadores adivinando
El mayor socio comercial de Australia sigue siendo un cuadro de contrastes.
El PIB del segundo trimestre registró un saludable aumento anual del 5.2%, y la producción industrial se mantiene cerca del 7%, sin embargo, el gasto minorista está estancado por debajo del 5% mientras los hogares acumulan efectivo. El robusto superávit comercial de 114.8 mil millones de dólares de junio pinta una economía que navega, no que corre.
Además, el Banco Popular de China (PboC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) a uno y cinco años en 3.00% y 3.50%, respectivamente.
Las trayectorias de política divergentes amenazan con ampliar la brecha
Tanto el RBA como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) están en pausa, pero ahí es donde termina la simetría. En Washington, los responsables de políticas se preocupan de que nuevos aranceles y una lectura más firme del IPC de junio puedan reavivar la inflación. Cualquier presión de precios renovada en cualquiera de los lados del Pacífico podría reabrir rápidamente la brecha de rendimiento.
Los especuladores votan con los pies
La posición de la CFTC muestra que el dinero rápido se dirige hacia la salida: las posiciones cortas netas en AUD aumentaron a aproximadamente 75K contratos en la semana hasta el 15 de julio, mientras que el interés abierto total cayó a un mínimo de cuatro semanas cerca de 150.5K contratos.
Gráficos a simple vista
La resistencia inicial se sitúa en el techo de 2025 de 0.6625 (24 de julio), secundada por el techo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre), y en última instancia la barrera psicológica de 0.7000.
En la parte inferior, más pérdidas podrían allanar el camino para un movimiento hacia la media móvil simple de 55 días en 0.6496, antes del suelo de julio en 0.6454 (17 de julio), mientras que un respaldo adicional se sitúa en la SMA de 200 días en 0.6397.
Los indicadores de impulso pintan un cuadro mixto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 59, manteniendo la puerta abierta para más ganancias. Sin embargo, el Índice Direccional Promedio (ADX) languidece por debajo de 16, señalando una tendencia que carece de poder genuino.
Gráfico diario del AUD/USD
Conclusión
Hasta que Pekín encienda una chispa de crecimiento más fuerte o un nuevo conflicto comercial haga titulares, el AUD parece estar limitado por rangos familiares. Con el RBA señalando empujones suaves en lugar de saltos audaces, los ojos de los operadores permanecen fijos en la agenda de datos de China y en la charla sobre inflación de América en busca del próximo catalizador.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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