- El Yen japonés se debilita tras la publicación de unos datos más débiles sobre el crecimiento de los salarios nacionales.
- La cautela imperante en los mercados no ofrece ningun soporte al Yen de refugio seguro.
- La caída del Dólar limita las ganancias del USD/JPY, mientras se espera la publicación del IPC de EE.UU. del jueves.
El Yen japonés (JPY) extiende su movimiento de depreciación por segundo día consecutivo el miércoles y se debilita aún más por debajo del nivel psicológico de 145.00 contra el Dólar estadounidense (USD) durante la primera parte de la sesión europea. Hoy mismo, el Ministerio de Trabajo ha informado de que los salarios reales en Japón se contrajeron por vigésimo mes consecutivo en noviembre. Esto se suma a la caída de las tasas de inflación en Tokio, la capital de Japón, y reafirma las apuestas de que el Banco de Japón no abandonará los tipos de interés negativos en enero. Esto, a su vez, se considera un factor clave que sigue debilitando al Yen, que, hasta ahora, no ha logrado atraer flujos monetarios de refugio seguro en medio del sentimiento de cautela que prevalece en los mercados bursátiles.
El Dólar estadounidense, por otra parte, recibe cierto soporte de los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y se mantiene cerca del máximo de tres semanas alcanzado el viernes pasado. Esto contribuye aún más al movimiento positivo del par USD/JPY, especialmente tras el buen rebote del día anterior desde las proximidades de la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa. Dicho esto, la incertidumbre sobre la senda de recorte de tasas de la Fed está frenando a los alcistas del USD a la hora de abrir nuevas posiciones y limita las ganancias del par. Además, los inversores preferirían mantenerse al margen y estar atentos a las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. del jueves antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés extiende las pérdidas inspiradas en los datos domésticos frente al Dólar estadounidense
- El Yen japonés sigue perdiendo terreno después de que el Ministerio de Trabajo japonés informara este miércoles que los salarios reales ajustados a la inflación cayeron un 3.0% en noviembre con respecto al año anterior.
- Además, el salario nominal de los trabajadores japoneses creció un modesto 0.2% en noviembre, lo que supone la menor subida en casi dos años, frente al 1.5% del mes anterior.
- Estos datos se suman a los del martes, que mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente de Tokio se desaceleró hasta la tasa del 2.1% interanual en diciembre e igualó el mínimo alcanzado en junio de 2022.
- Esto reduce aún más las esperanzas de un giro de línea dura por parte del Banco de Japón, que considera las tendencias salariales y las perspectivas de inflación como factores clave a la hora de considerar el desmantelamiento de su política de tipos negativos.
- El diario Asahi informó de que el gobierno japonés está considerando duplicar las reservas presupuestarias hasta 1 billón de yenes para el nuevo ejercicio fiscal que comienza en abril, con el fin de cubrir los costes de la reconstrucción tras el terremoto.
- El gabinete del primer ministro japonés, Fumio Kishida, aprobó el martes un gasto de 4.74 billones de yenes de las reservas del ejercicio fiscal 2023/24 para ayudas como agua, alimentos, pañales y calefactores.
- El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene por encima del umbral del 4.0%, en un contexto de reducción de las expectativas a un recorte anticipado de los tipos de interés, y presta soporte al Dólar.
- El trasfondo fundamental apoya las perspectivas de una mayor apreciación del par USD/JPY, aunque los alcistas podrían esperar a las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. del jueves.
Análisis Técnico: El USD/JPY busca consolidar un movimiento positivo por encima de 145.00, los alcistas mantienen el control
Desde una perspectiva técnica, el rebote del día anterior desde las proximidades de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días y el posterior movimiento al alza validan la perspectiva positiva. Unas compras de continuación más allá del nivel psicológico de 145.00 reafirmarán la perspectiva positiva y allanarán el camino para ganancias adicionales. El par USD/JPY podría alcanzar el nivel 146.00, o el máximo de varias semanas alcanzado el viernes pasado, con algún obstáculo intermedio cerca de 145.50.
Por otro lado, la zona de 144.50 parece proteger la caída inmediata antes del mínimo de la sesión asiática, en torno a la zona de 144.30. El siguiente soporte relevante se encuentra cerca del nivel de 144.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría retroceder y desafiar la SMA de 200 días, actualmente en torno a la zona de 143.35. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel sugerirá que la reciente recuperación desde un mínimo de varios meses se ha termiando y provocará ventas técnicas agresivas.
Preguntas frecuentes sobre el Yen japonés
¿Qué factores determinan la cotización del Yen japonés?
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
¿Cómo afectan al Yen japonés las decisiones del Banco de Japón?
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
¿Cómo afecta al Yen japonés el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y el de los bonos estadounidenses?
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Yen japonés?
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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