- El Peso mexicano se fortalece mientras el Dólar estadounidense no logra mantener las ganancias tras el aumento de las solicitudes de desempleo.
- Las actas de la reunión de Banxico destacan la incertidumbre económica, con una postura más cautelosa respecto a posibles recortes de tasas antes de los datos de empleo del viernes.
- El USD/MXN retrocede por debajo de 19.40 mientras los inversores miran hacia los datos del PCE subyacente de EE.UU. y el Sentimiento de Michigan.
El Peso mexicano (MXN) se ha fortalecido frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves tras una combinación de datos de empleo débiles en EE.UU., la publicación de las actas de Banxico y la renovada presión de venta sobre el Dólar que limitaron las ganancias anteriores.
Tras la publicación de las actas de Banxico de la reunión de mayo, el USD/MXN continuó borrando las pérdidas de la publicación del miércoles de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que habían apoyado una recuperación más amplia del Dólar estadounidense.
Sin embargo, el sentimiento positivo hacia el USD tras la decisión del tribunal federal en contra de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump y el enfoque de "esperar y ver" de la Fed no logró traducirse en un nuevo brote de optimismo, empujando al USD/MXN de nuevo por debajo de 19.40 en el momento de escribir.
Para Estados Unidos, la incertidumbre arancelaria continuó después de que informes de noticias indicaran que la administración Trump estaba apelando la decisión tomada contra los aranceles recíprocos anunciados por Trump en el "Día de la Liberación". La apelación y la incertidumbre arancelaria y comercial no resuelta reavivaron la debilidad del USD, que se vio sometido a una presión adicional tras el aumento de las solicitudes iniciales y continuas de desempleo que superaron las previsiones de los analistas.
El mercado laboral de EE.UU. muestra signos de debilitamiento, pesando sobre el USD/MXN
Los datos más débiles destacaron un debilitamiento en el mercado laboral de EE.UU., un sector que es monitoreado de cerca por la Fed. Esto pone en el foco los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de abril y el Sentimiento de Michigan del viernes, mientras los inversores continúan buscando señales de cuándo la Fed podría cambiar su postura restrictiva hacia la política monetaria.
Para México, el Informe Trimestral del Banco de México (Banxico) del miércoles había señalado el aumento de los riesgos de recesión interna, recortando drásticamente la previsión de crecimiento del PIB para 2025 al 0.1% y reforzando una perspectiva política cautelosa. Las actas de Banxico del jueves informaron que 'la mayoría de los miembros indicaron que el balance de riesgos para la actividad económica sigue sesgado a la baja', mientras que 'todos los miembros destacaron los riesgos asociados con una posible intensificación de la incertidumbre respecto a la política comercial de EE.UU.'.
A medida que los responsables de políticas de México monitorean los desarrollos económicos en sus propias fronteras, se espera que la tasa de desempleo del viernes, programada para las 12:00 GMT, muestre un aumento de la tasa de desempleo al 2.5% en abril, frente al 2.2% en marzo. Una lectura más alta de lo esperado podría aumentar las expectativas de que Banxico podría implementar recortes adicionales de tasas para estimular la economía. Si los mercados anticipan que se implementarán más medidas restrictivas en el corto plazo, esto podría pesar sobre el Peso.
Resumen diario del Peso mexicano: Los osos del USD/MXN se presentan antes de los datos del PCE subyacente de EE.UU.
- El jueves, las solicitudes iniciales de desempleo semanales para Estados Unidos aumentaron a 240K frente a 226K, mientras que las solicitudes continuas de desempleo aumentaron a 1.919M frente a 1.893M.
- Las ventas de viviendas pendientes (MoM) para abril mostraron una disminución dramática en la demanda de nuevas viviendas, con ventas cayendo un 6.3% frente a un aumento del 5.5%.
- Se espera que el PCE subyacente de EE.UU. para abril muestre un aumento del 0% en marzo al 0.1% en abril con una lectura interanual del 2.5%, ligeramente inferior al 2.6% anterior.
- En la reunión de mayo, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, declaró que la junta gobernante estima que podría continuar calibrando la postura monetaria y considerar ajustarla en una cantidad similar a la reducción de 50 puntos básicos de mayo.
- El miércoles, el tono de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se alineó con las expectativas del mercado, ya que los responsables de políticas enfatizaron la necesidad de evaluar el impacto total de las medidas comerciales y las presiones inflacionarias antes de ajustar la política. "Los participantes acordaron que la incertidumbre sobre las perspectivas había aumentado y que era apropiado adoptar un enfoque cauteloso hacia la política monetaria", dijeron las actas.
- Según la herramienta FedWatch del CME, los participantes del mercado están valorando actualmente en un 48.3% la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre. Para las reuniones de junio y julio, se espera que la Fed mantenga su tasa de referencia en el rango actual de 4.25%-4.50%.
- El Informe Trimestral de Banxico para el primer trimestre de enero-marzo reconoció el aumento de los riesgos de recesión para la economía mexicana, degradando la previsión de crecimiento del PIB para 2025 del 0.6% al 0.1%. A pesar de la degradación, el banco central mantuvo una postura política cautelosa. Declaró: "Se espera que la tasa de referencia permanezca en territorio restrictivo durante un período prolongado", sugiriendo que futuros recortes serán graduales y dependientes de los datos.
- Las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente para abril, la medida de inflación preferida de la Fed, y las cifras finales del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan están programadas para su publicación el viernes. Con la Fed reiterando su postura 'dependiente de los datos', estos puntos de datos son cruciales para entender la inflación y el sentimiento del consumidor.
Análisis técnico del Peso mexicano: El USD/MXN se retira de la resistencia de la media móvil
El USD/MXN se está negociando por debajo del nivel psicológico de 19.40 que volvió a jugar como resistencia después de que los toros no lograron superar la media móvil simple (SMA) de 20 días de 19.43 el jueves.
Con los precios regresando a la SMA de 10 días de 19.32, el mínimo de abril se encuentra justo por debajo en 19.31, una ruptura de la cual podría ver a los osos empujar el USD/MXN de nuevo hacia el mínimo de mayo de 19.18.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 41, mostrando un aumento modesto en el impulso bajista.
Con el RSI aún por encima del nivel 30, los vendedores del par todavía están negociando en territorio neutral, a pesar de un ligero sesgo bajista.
Gráfico diario del USD/MXN
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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