- El precio del Oro baja porque la inflación en EE.UU. se vuelve persistente.
- Las expectativas de los mercados de que la Fed reduzca los tipos de interés en junio podrían verse afectadas.
- La inflación general anual de EE.UU. se aceleró hasta el 3.2%, mientras que el IPC subyacente creció un 3.8%.
El precio del Oro (XAU/USD) se enfrenta a la presión de venta, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) ha informado de los tercos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) para febrero en la sesión del martes temprano en Nueva York. La fortaleza de los datos del IPC podría dar lugar a un descenso de las expectativas del mercado de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de junio. Se espera que las fuertes presiones sobre los precios aumenten el coste de oportunidad de las inversiones en activos sin rentabilidad, como el Oro.
El informe sobre la inflación, más elevado de lo previsto, podría provocar un aumento de los rendimientos de los bonos que devengan intereses. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años repuntaron con fuerza hasta el 4.10%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue de cerca el valor del Dólar frente a seis divisas principales, aspira a recuperar los 103.00.
El Índice del Dólar estadounidense rompió al alza la banda de fluctuación del lunes, ya que unos datos de inflación persistentes permitirían a los responsables de la política monetaria de la Fed evitar precipitarse a la hora de recortar los tipos de interés. A largo plazo, un dato de inflación persistente podría mejorar el atractivo del dólar, ya que permitiría a la Fed mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae tras los persistentes datos de inflación en EE.UU
- El precio del Oro cae tras unos datos de inflación de los precios al consumo en Estados Unidos que se mantienen por encima de las expectativas
- El IPC general mensual subió un 0.4%, tal y como se esperaba, frente al aumento del 0.3% registrado en enero. El IPC subyacente mensual, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, creció a un ritmo constante del 0.4%, mientras que los inversores preveían que aumentara un 0.2%. La inflación general anual subió un 3.2%, frente a las expectativas y la lectura anterior del 3.1%. El IPC subyacente se aceleró al 3.8%, frente a las expectativas del 3.7%, pero por debajo de la lectura anterior del 3.9%.
- La semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en su comparecencia ante el Congreso que sería inapropiado empezar a bajar los tipos de interés antes de tener la convicción de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. Sin embargo, Powell también afirmó que el banco central no está lejos de lograr esa convicción.
- Antes de la publicación de los datos del IPC estadounidense, las expectativas de los mercados de que la Fed redujera los tipos de interés en la reunión de junio eran firmes, ya que las condiciones del mercado laboral no son excesivamente tensas. El informe de nóminas no agrícolas (NFP) de febrero mostró un crecimiento salarial más lento y una tasa de desempleo más alta, aunque la contratación sigue siendo sólida. La herramienta FedWatch de CME muestra que hay un 72% de probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés en junio.
El precio del Oro ha caído a mínimos de dos días en 2.156$ tras los datos de inflación de Estados Unidos. La racha de nueve días de ganancias del precio del Oro se detiene en medio de la incertidumbre ante el informe de inflación de febrero. La divergencia entre la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.097$ y el precio del Oro está disminuyendo. El activo tiende a enfrentarse a un movimiento de reversión de la media tras una amplia divergencia, lo que se traduce en una corrección del precio o del tiempo.
A la baja, el máximo del 4 de diciembre cerca de 2.145$ y el máximo del 28 de diciembre en 2.088$ actuarán como niveles de soporte principales.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos alcanza la zona de sobrecompra en 84.50, lo que apunta a una corrección.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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