- El Oro cae bruscamente a 2.296$ en respuesta a los datos estadounidenses que muestran un aumento de los costes de empleo, lo que indica una persistente presión inflacionista.
- El fortalecimiento del Dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro contribuyen a la caída del XAU/USD, ya que el mercado anticipa la cautela de la Fed a la hora de ajustar los tipos.
- Los próximos acontecimientos económicos, como el PMI manufacturero del ISM y la decisión política de la Fed, son muy esperados por los operadores para conocer la dirección del mercado.
Los precios del Oro caen por debajo de 2.300$ el martes, ya que los datos de Estados Unidos (EE.UU.) muestran que los costes de empleo están aumentando, lo que ejerce una presión al alza sobre la inflación. En consecuencia, la Reserva Federal (Fed) estadounidense tendría que ser paciente a la hora de bajar los tipos, tal y como declaró hace dos semanas el presidente de la Fed, Jerome Powell.
El par XAU/USD cotiza en 2.296$, con una caída de más del 1.50% el martes, en un contexto de aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de fortalecimiento del Dólar estadounidense. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) fueron testigos de un salto en el índice de coste del empleo (ECI) en abril. Además, el sentimiento de los consumidores estadounidenses siguió deteriorándose, según reveló el Conference Board en su informe de abril.
De cara a la semana, la agenda económica estadounidense permanecerá ocupada. Sin embargo, los operadores se centrarán principalmente en el PMI manufacturero del ISM, la decisión de política monetaria de la Fed y el informe de Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro baja por los altos rendimientos del Tesoro de EE.UU. y la fortaleza del USD
- La caída del Oro se debe al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y a la debilidad del Dólar estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años ha subido cinco puntos básicos (pb) hasta el 4.665%, lo que supone un viento en contra para el metal dorado. Al mismo tiempo, el Dólar estadounidense, medido por el Índice del Dólar (DXY), ha recuperado el hito de los 106.00, subiendo un 0.52% y cotizando a 106.48.
- Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el índice de costes laborales (ECI) de EE.UU., que mide los salarios y las prestaciones, aumentó un 1.2% intertrimestral tras subir un 0.9% a finales de 2023, superando las previsiones del 1%. Esto mantendría a la Fed a la expectativa ante el temor de que se reacelere la inflación.
- La confianza del consumidor en EE.UU. cayó en abril de 103.1 a 97, su nivel más bajo desde mediados de 2022, al deteriorarse la opinión de los estadounidenses sobre el mercado laboral y las perspectivas de la economía.
- La economía estadounidense sigue arrojando cifras mixtas. La semana pasada, el Producto Interior Bruto (PIB) no alcanzó el nivel esperado. Aun así, los datos inflacionistas vinculados al primer trimestre de 2024 hicieron sonar la alarma de que la tendencia de los precios está cambiando al alza, lo que podría disuadir a la Reserva Federal de relajar su política antes de lo previsto.
- El 3 de mayo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelará las cifras de Nóminas no Agrícolas de abril, que se espera se sitúen en 243.000, por debajo de los 303.000 de marzo. Se estima que la tasa de desempleo se mantendrá en el 3.8%, mientras que la media de ganancias por hora probablemente permanezca sin cambios en el 0.3% mensual.
- Los datos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) sugieren que los operadores esperan que el tipo de interés de los fondos federales finalice 2024 en el 5.035%, por debajo del 5.050% del viernes pasado.
Análisis técnico: El precio del Oro cae por debajo de 2.300$, con la vista puesta en los 2.223$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta, aunque la caída por debajo de 2.300$ podría abrir la puerta a una corrección más profunda. Si los vendedores mantienen los precios del XAU/USD por debajo del mínimo diario del 23 de abril de 2.291$, se despejará el camino para desafiar el próximo máximo del ciclo convertido en soporte en 2.223$. Una vez superados estos niveles, el siguiente objetivo serían los 2.200$.
En el camino alcista, si el XAU/USD recupera 2.300$, se abriría la puerta para desafiar el máximo del 26 de abril en los 2.352$, por lo que puede mantener la esperanza de desafiar precios más altos. La siguiente resistencia sería el nivel 2.400$, seguida del máximo del 19 de abril en los 2.417$ y el máximo histórico de los 2.431$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
El Oro ha jugado un papel clave en la historia de la humanidad ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de apoyar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una profunda recesión pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Al ser un activo sin rendimiento, el Oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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