El EUR/USD se mantiene estable cerca de máximos de cuatro años a la espera de la Fed

El Euro (EUR) se mantiene poco cambiado frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, con el EUR/USD pausando una racha de cuatro días de ganancias tras alcanzar su nivel más alto desde septiembre de 2021 el martes. Los operadores se están conteniendo de realizar apuestas direccionales antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) programada para las 18:00 GMT.

Al momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1846 durante la sesión americana. El par tocó un máximo de cuatro años de 1.1878 el martes, impulsado por una debilidad generalizada del Dólar, ya que los inversores anticiparon un cambio moderado de la Fed. La recuperación se ha enfriado desde entonces, ya que un Dólar estadounidense estable y la cautela previa a la Fed llevan a los operadores a asegurar ganancias y reducir la exposición antes de lo que podría ser una actualización crucial sobre las perspectivas de política del banco central.

Se espera ampliamente que la Fed entregue un recorte de 25 puntos básicos, reduciendo la tasa de fondos federales al rango de 4.00%-4.25% y marcando el primer recorte de tasas de interés de 2025. Aunque el recorte ya está descontado, el gráfico de puntos actualizado y la guía futura del presidente de la Fed, Jerome Powell, darán forma a la trayectoria del EUR/USD.

Una señal moderada que apunte a un ciclo de relajación prolongado podría empujar al par hacia nuevos máximos cíclicos, mientras que un tono más cauteloso o una resistencia a las apuestas agresivas de recortes de tasas podrían desencadenar un retroceso correctivo en el Euro.

En el lado de la Eurozona, los datos de inflación publicados más temprano el miércoles mostraron que el IPCA subyacente se mantuvo estable en 2.3% interanual en agosto, mientras que la inflación general disminuyó a 2.0%, ligeramente por debajo de las expectativas. Los datos refuerzan la postura cautelosa del Banco Central Europeo (BCE). En su decisión de política del 11 de septiembre, el BCE dejó todas las tasas clave sin cambios y señaló que los niveles actuales, si se mantienen, ayudarían significativamente a devolver la inflación a su objetivo.

Con la Fed lista para comenzar a recortar tasas y el BCE señalando una pausa prolongada, la divergencia en la política monetaria está emergiendo como un motor clave para el EUR/USD. Mientras que no se espera que el BCE relaje su política antes de mediados de 2026, la Fed podría actuar más rápidamente si los datos de crecimiento y del mercado laboral continúan deteriorándose. Esta divergencia podría apoyar un mayor aumento en el Euro a corto plazo, aunque el sentimiento más amplio y las sorpresas en los datos de cualquiera de los lados podrían limitar el seguimiento.