- El Dólar se enfrenta a la presión vendedora mientras los inversores esperan nuevos catalizadores.
- Las apuestas moderadas sobre la Fed y los menores rendimientos estadounidenses debilitaron a la divisa verde.
- Esta semana se publicará en los Estados Unidos la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre y los datos de la inflación PCE.
El Dólar estadounidense (USD) medido por el Índice del Dólar (DXY) retrocedió a la zona de 105.75 y se consolidó por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días el lunes. La caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense hace que los mercados apuesten a menores probabilidades de una suba por parte de la Reserva Federal (Fed) y que el Dólar pierda interés.
Los últimos datos de la economía estadounidense sugieren que la actividad económica es fuerte. El jueves se conocerá la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y el viernes se publicarán las medidas principales y subyacentes del Gasto en Consumo Personal (PCE) de septiembre. Este último es el indicador de inflación preferido por la Fed. De acuerdo con esto, ambos datos ofrecerán una perspectiva más clara de la economía estadounidense y pueden desempeñar un papel importante en el modelado de las expectativas para las próximas decisiones de la Fed el 1 de noviembre y en diciembre.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar extiende sus pérdidas antes de los datos del PCE y del PIB
- El Índice del Dólar bajó a 105.60 en el momento de escribir estas líneas, lo que supone un descenso de casi el 0.50%.
- El lunes no habrá ningún dato relevante en el calendario económico, por lo que la atención se centra en las cifras económicas de alto nivel que se publicarán a finales de esta semana.
- Se espera una aceleración del Producto Interior Bruto del tercer trimestre.
- Se espera que el índice de precios PCE subyacente del viernes se sitúe en el 3.7% interanual, frente al 3,9% anterior.
- Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense caen: El rendimiento de los bonos del a 2, 5 y 10 años se sitúan en el 5,07%, el 4.80% y el 4.84%, respectivamente.
- Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre siguen siendo bajas, cercanas al 30%.
Análisis Técnico: La lucha del Índice del Dólar por cobrar impulso limitada por la SMA de 20 días
En el gráfico diario, el Índice del Dólar DXY muestra un panorama técnico neutral a bajista a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), posicionado por debajo de su línea media con una pendiente hacia el sur, apoya este punto de vista junto con la indicación negativa de la media móvil convergencia divergencia (MACD), que muestra barras rojas que apuntan hacia un fortalecimiento de la tendencia bajista. Además, el par se está consolidando por debajo de la Media móvil simple (SMA) de 20 días, y en caso de que los alcistas no logren recuperarse por encima de ella, se avecinan más caídas.
El DXY ha tenido una fuerte racha alcista, con 11 semanas consecutivas al alza antes de alcanzar un máximo y formar una vela bajista Doji/Estrella fugaz en la primera semana de octubre. Sin embargo, el DXY no siguió a la baja y la semana siguiente cerró al alza. Aún así, es una señal de advertencia de una posible debilidad en el horizonte.
Soportes:105.50, 105.30, 105.00.
Resistencias:106.33 (SMA de 20 días),106.50, 107.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por el oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971..
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del Dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
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