- El Dólar cae en negativo frente a la mayoría de las monedas principales.
- No hay ninguna publicación de datos de interés el lunes, lo que significa que no hay catalizadores para un cambio de tendencia.
- El Índice del Dólar DXY cae de su pedestal, encontrando soporte momentáneamente en 104.50.
El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a la presión de venta este lunes en medio de una intervención sorpresa del Banco Popular de China (PBoC). El PBoC celebró una reunión en Pekín sobre los mercados de divisas y confirmó que evitará cualquier riesgo de "sobreajuste" del Yuan. Fijó el Yuan en 7.2148 USD/CNY, cuando se esperaba 7.3391 USD/CNY.
Aunque será un lunes muy tranquilo en cuanto al calendario económico y no hay programados discursos de la Reserva Federal de EE.UU., no hay que perder de vista el mercado de bonos estadounidense. Este lunes se subastarán tres plazos diferentes. Con mucha oferta por emitir en los mercados, los rendimientos estadounidenses podrían volver a subir. Recuerde que los bonos se cotizan en precios, mientras que los rendimientos se mueven de forma inversa a ese precio. Con más oferta emitida en los mercados, los precios pueden bajar y los rendimientos subir, dando soporte a un Dólar estadounidense más fuerte.
Resumen diario: Caída del Dólar estadounidense
- En una reunión paralela al G20, India y Arabia Saudí debatieron sobre la liquidación de operaciones en divisas locales, lejos del Dólar estadounidense.
- En los mercados de divisas abundan los rumores sobre la posibilidad de que el Banco Central Japonés (BoJ) flexibilice su Control de la Curva de Rendimientos (YCC), lo que provocaría un aumento vertiginoso del rendimiento de los bonos.
- La reunión del G20 no ha deparado titulares ni avances significativos, ya que la mayoría de los medios de comunicación se centran en la ausencia de Rusia y China como señal reveladora.
- El Banco Popular de China (PBoC) ha emitido de nuevo una fuerte vinculación de su Yuan frente al Dólar estadounidense. Además, celebró una reunión en Pekín para esbozar una estrategia de divisas con el fin de evitar la especulación sobre un debilitamiento del Yuan. Estos comentarios asustaron a los especuladores y provocaron una apreciación del Yuan cercana al 1% frente al Dólar.
- Como consecuencia de los comentarios del PBoC, la reunión y la fijación, el Dólar perdió más de un 1% frente al Dólar australiano (AUD/USD) y el Yen japonés (USD/JPY).
- Los mercados bursátiles están en busca de dirección sin ningún elemento destacable que mencionar. El único elemento a mencionar son los futuros del Nasdaq estadounidense, que han subido más de un 50% en el pre-mercado.
- La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 93% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de septiembre.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se sitúa en el 4.28% y vuelve a subir. La misma historia parece que continuará esta semana con el Tesoro de EE.UU. emitiendo mucha más deuda, lo que hace que los precios caigan y los rendimientos se disparen.
Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Debilidad del Dólar
El Dólar retrocede con firmeza tras caer más de un 1% frente al Yuan, el Yen y el Dólar australiano. El cruce general del Dólar es negativo para todos los pares principales del G20. No obstante, la venta masiva en el Índice del Dólar estadounidense DXY es notable, pero se mantiene contenida y podría suavizarse una vez que se abra la sesión americana esta semana.
El nuevo máximo a vigilar está en 105.16, tanto el máximo del jueves pasado como el máximo de los últimos seis meses. En primer lugar, el Índice del Dólar DXY debe recuperar el terreno perdido este lunes y romper por encima del máximo del jueves mencionado anteriormente. A partir de ahí, el siguiente máximo está en 105.88, el máximo de 2023.
A la baja, el nivel de 104.50 ya proporcionó soporte por delante de 104.44. Es el máximo del 25 de agosto y debería servir de nivel de referencia. Una vez que ceda, podría producirse un retroceso sustancial hasta 103.03, donde entra en juego la SMA de 200 días como soporte.
PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LOS BANCOS CENTRALES
¿Qué hace un banco central?
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
¿Hay un presidente o jefe de un banco central?
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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