Pronóstico para la próxima semana: Declaraciones de la Fed, Powell y el PCE acaparan toda la atención

El Dólar estadounidense cerró su tercera semana consecutiva de pérdidas, con la caída profundizándose después del recorte de tasas masivo de la Reserva Federal el 18 de septiembre. La debilidad de la moneda persistió mientras los inversores evaluaban las posibilidades de más recortes de tasas más adelante en el año, mientras que la probabilidad de un aterrizaje suave de la economía estadounidense también favoreció el apetito por los activos asociados al riesgo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) permaneció bajo fuerte presión por tercera semana consecutiva, alcanzando niveles no vistos desde el verano de 2023 alrededor de 100.20 poco después de la decisión de la tasa de interés de la Fed. La agenda económica de EE.UU. comienza el 23 de septiembre con la publicación de los PMI avanzados de manufactura y servicios de S&P Global. A continuación, se publicará el Índice de Precios de Vivienda de la FHFA el 24 de septiembre, seguido por la Confianza del Consumidor del Conference Board y el informe de la API sobre inventarios de petróleo crudo de EE.UU. Las habituales Solicitudes Semanales de Hipotecas medidas por la MBA, las Ventas de Viviendas Nuevas y el informe de la EIA sobre inventarios de petróleo crudo de EE.UU. se publicarán el 25 de septiembre. El 26 de septiembre se publicarán los Pedidos de Bienes Duraderos, la revisión final de la Tasa de Crecimiento del PIB del segundo trimestre, las Ventas de Viviendas Pendientes y las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo semanales. El PCE será el centro de atención el 27 de septiembre, secundado por los Ingresos Personales, el Gasto Personal, la Balanza Comercial de Bienes avanzada y el Sentimiento del Consumidor de Michigan final.

El EUR/USD reanudó su avance semanal y superó la barrera de 1.1100 con cierta convicción, siempre respaldado por la mayor debilidad del Dólar estadounidense. Los PMI preliminares de manufactura y servicios de HCOB en Alemania y la UEM se publicarán el 23 de septiembre, mientras que el Clima Empresarial del IFO de Alemania se publicará el 24 de septiembre. La Confianza del Consumidor de GfK en Alemania y la Oferta Monetaria M3 del BCE se publicarán el 26 de septiembre. La publicación del informe del mercado laboral de Alemania está programada para el 27 de septiembre, seguida por el Sentimiento Económico de la UEM, la Confianza del Consumidor final, el Sentimiento Industrial y las Expectativas de Inflación del Consumidor.

El GBP/USD superó a sus pares de riesgo esta semana, subiendo bien al norte de la figura de 1.3300 por primera vez desde febrero de 2022, en medio de un creciente apetito por el complejo de riesgo, la cautelosa postura del BoE y los firmes datos del Reino Unido. Los PMI de manufactura y servicios de S&P Global se publicarán el 23 de septiembre, junto con los Pedidos de Tendencias Industriales de la CBI. El 26 de septiembre se publicarán las cifras de Producción de Automóviles, mientras que los Comercios Distributivos de la CBI se publicarán el 27 de septiembre.

La fuerte caída del USD/JPY que comenzó a principios de julio parece haber encontrado una contención bastante decente alrededor de la zona de 139.50 en medio del resurgimiento del comercio de riesgo y la renovada moderación en torno al BoJ. Los PMI preliminares de manufactura y servicios de Jibun Bank se publicarán el 24 de septiembre, seguidos por la publicación de las Actas del BoJ y las cifras de Inversión en Bonos Extranjeros el 25 de septiembre. Además, el IPC de Tokio se publicará el 26 de septiembre, mientras que el Índice Coincidente final y el Índice Económico Líder se esperan para el 27 de septiembre.

El AUD/USD finalmente logró superar el obstáculo de 0.6800 y avanzó a niveles negociados por última vez a finales de 2023 gracias al firme apetito por el universo vinculado al riesgo, la debilidad del Dólar estadounidense y una modesta recuperación en los precios de las materias primas. Los PMI preliminares de manufactura y servicios de Judo Bank se publicarán el 23 de septiembre, mientras que el RBA será el centro del debate el 24 de septiembre. El Indicador Mensual del IPC del RBA se publicará el 25 de septiembre, y la Revisión de la Estabilidad Financiera del RBA se publicará el 27 de septiembre.  

Anticipando Perspectivas Económicas: Voces en el Horizonte

• Bostic, Goolsbee y Kashkari de la Fed hablarán el 23 de septiembre, junto con Cipollone y Elderson del BCE.
• Bowman de la Fed y Nagel del BCE hablarán el 24 de septiembre.
• Kugler de la Fed, McCaul del BCE y Greene del BoE hablarán el 25 de septiembre.
• McCaul, De Guindos, Buch, Elderson, Schnabel y Lagarde del BCE hablarán el 26 de septiembre, junto con Barr, Bowman, Cook, Collins, Kugler, Williams, Kashkari y Powell de la Fed.
• Se espera que Bowman de la Fed hable el 27 de septiembre, seguido por Cipollone, Nagel y Lane del BCE.

Bancos Centrales: Próximas Reuniones para Moldear Políticas Monetarias

• El RBA y el banco central húngaro (MNB) se reunirán el 24 de septiembre.
• El Riksbank decidirá sobre las tasas el 25 de septiembre.
• El SNB y Banxico se reunirán el 26 de septiembre.