Pronóstico del níquel: El precio busca romper los 18.800$ ante el aumento de los inventarios y de la oferta

Narrativa del mercado del níquel: Volatilidad impulsada por señales de suministro y choques de inventario

Los mercados de níquel han entrado en una fase de volatilidad elevada a medida que el optimismo fundamental choca con las presiones de suministro tangibles. En las últimas sesiones, el níquel experimentó uno de sus mayores repuntes en años, seguido de un fuerte retroceso que puso a prueba la convicción alcista.

El movimiento inicial al alza fue impulsado por compras agresivas chinas, señalando una renovada demanda industrial y posicionamiento especulativo en todo el complejo de metales básicos. Este aumento empujó al níquel hacia máximos de varios meses y reavivó las discusiones sobre la suboferta estructural—particularmente a medida que Indonesia, el mayor productor de níquel del mundo, continúa enviando señales mixtas sobre las cuotas de producción.

Sin embargo, el optimismo fue rápidamente desafiado cuando una entrada significativa de níquel en los almacenes de la LME se hizo evidente. El repentino aumento de inventario introdujo una narrativa de exceso de suministro, lo que provocó la toma de beneficios y una fase correctiva en el precio. En lugar de invalidar la tendencia alcista más amplia, esta corrección parece ser un movimiento de reequilibrio, permitiendo que el precio absorba el exceso de suministro mientras se reevalúa la sostenibilidad de la demanda.

En la actualidad, el níquel está atrapado entre el optimismo macroeconómico y la realidad física—una dinámica que a menudo precede a movimientos expansivos una vez que surge la claridad.

Principales impulsores fundamentales que impactan al níquel

El resurgimiento de la demanda china apoya la tendencia alcista

China sigue siendo la columna vertebral de la demanda global de níquel, particularmente para la producción de acero inoxidable y las cadenas de suministro de baterías de vehículos eléctricos. La reciente actividad de compra sugiere que las expectativas de demanda a nivel industrial se mantienen intactas, reforzando el sesgo alcista a medio plazo.

Impacto en el mercado: La demanda sostenida de China limita el riesgo a la baja y mantiene las caídas atractivas para los participantes a largo plazo.

La política de suministro de Indonesia añade incertidumbre estructural

Las políticas de producción de níquel de Indonesia siguen siendo una gran incógnita. Cualquier restricción confirmada de las cuotas de producción cambiaría inmediatamente las expectativas del mercado hacia condiciones de suministro más ajustadas.

Impacto en el mercado: La ambigüedad de la política inyecta volatilidad pero favorece estructuralmente el alza si se formalizan las restricciones de suministro.

El aumento de inventarios en la LME aplica presión a corto plazo

El fuerte aumento de las existencias en la LME interrumpió temporalmente el impulso alcista, destacando cuán sensible es el níquel a los datos de inventario.

Impacto en el mercado: Los inventarios elevados actúan como un techo a corto plazo, pero a menos que se mantengan, no niegan la estructura alcista más amplia.

Perspectiva técnica: La estructura del precio del níquel sigue siendo constructiva

Desde una perspectiva técnica, la acción del precio del níquel refleja un fuerte repunte impulsivo seguido de una corrección controlada—un clásico setup de continuación en lugar de una reversión de tendencia.

• El movimiento impulsivo desde la región de $14,000–$15,000 estableció una dominancia alcista.
• La posterior venta corrigió una parte del movimiento sin romper el soporte estructural mayor.
• La reciente acción del precio muestra mínimos más altos formándose, señalando un reenganche de la demanda.

Niveles técnicos clave

Zonas de soporte

• $17,000–$17,200: Zona de demanda primaria y nivel de invalidación alcista
• $16,600–$16,800: Soporte correctivo más profundo
• $16,000: Soporte psicológico y estructural

Zonas de resistencia

• $18,000: Suministro a corto plazo
• $18,600–$18,800: Máximos anteriores
• Por encima de $19,000: Zona de expansión de ruptura

Escenario alcista: Continuación de la tendencia hacia nuevos máximos

El níquel sigue teniendo una tendencia alcista si el precio continúa respetando la demanda por encima de $17,000.

Condiciones alcistas

• Cierres sostenidos de 4H por encima de $17,000
• Ruptura y aceptación por encima de $18,000
• La superación de $18,800 confirma la continuación

Objetivos al alza

• $18,800 → $19,500 → psicológico $20,000

Este escenario está respaldado por expectativas de demanda renovadas, condiciones macroeconómicas estables y la ausencia de acumulación sostenida de inventario.

Escenario bajista: Retroceso más profundo antes de la continuación

Un resultado bajista requiere una clara falla estructural, no solo consolidación.

Disparadores bajistas

• Pérdida del soporte de $17,000
• Fuerte impulso hacia $16,600 y por debajo
• Aumento de inventarios combinado con un sentimiento macroeconómico de aversión al riesgo

Objetivos a la baja

• $16,600 → $16,000 → $15,800

Aun bajo este escenario, la tendencia más amplia sigue siendo correctiva a menos que el precio rompa decisivamente por debajo de la región de $15,800.

Conclusión: El níquel se equilibra entre la volatilidad y la oportunidad

El comportamiento reciente del precio del níquel refleja un mercado digeriendo choques de suministro sin abandonar su base alcista. Si bien las entradas de inventario han ralentizado el impulso, la estructura más amplia sigue siendo constructiva, con compradores defendiendo niveles clave.

Mientras el níquel se mantenga por encima de $17,000, el camino de menor resistencia sigue favoreciendo una nueva prueba—y posible ruptura—de los máximos de $18,800.