El Oro brilla en una tesis anti-fiat

Mientras que las estadísticas del mercado laboral fortalecieron al dólar estadounidense, la demanda del Departamento de Justicia contra Jerome Powell lo debilitó seriamente. El índice USD registró su peor caída en tres semanas debido a los temores de que la Casa Blanca pudiera socavar la independencia de la Fed, llenando el FOMC de miembros muy moderados. Este riesgo contrasta notablemente con las expectativas actuales de solo dos recortes para finales de 2026.

La demanda de la administración estadounidense contra Lisa Cook no carece de lógica. Ella seguirá siendo miembro del FOMC durante mucho tiempo. En comparación, los acontecimientos que involucran al presidente de la Fed parecen considerablemente más desconcertantes. Jerome Powell debe dejar su cargo en mayo. Además, gracias a él, el Comité se ha inclinado hacia la reducción de tasas en las reuniones recientes. El caso relacionado con la renovación del edificio de la Reserva Federal podría sentar un precedente para investigar las circunstancias que rodean la reciente demolición del Ala Este de la Casa Blanca.

Los mercados perciben la reanudación de la presión sobre la Fed como una razón para cerrar posiciones cortas en EURUSD. El crecimiento del empleo en diciembre, en línea con las previsiones, y una caída en el desempleo al 4.4% dieron a los derivados razones para reducir las posibilidades de un alivio en marzo al 29% y en abril al 42%, sin que se prevea un recorte completo hasta junio. La pausa de cinco meses, junto con los amplios márgenes en bonos estadounidenses y otros, había creado una base sólida para que el dólar estadounidense se fortaleciera durante las dos semanas anteriores.

La Corte Suprema está lista para acudir en ayuda del dólar estadounidense. Ha declarado que se pronunciará sobre la legalidad de los aranceles de la Casa Blanca el 14 de enero. La economía estadounidense podría recibir un estímulo adicional en forma de un regreso a los aranceles. Su aceleración podría obligar a la Fed a mantener las tasas altas durante mucho tiempo. Esto apoyará a los bajistas en EURUSD.

Sin embargo, los riesgos de que los aranceles sean declarados ilegales no asustan a la Casa Blanca. Según Kevin Hassett, EE.UU. podrá devolver rápidamente su política arancelaria a su formato anterior. Washington tiene un plan B que es tan efectivo como el plan A.

El renacer del tema de la pérdida de independencia de la Fed permitió al Oro actualizar su máximo histórico. Por primera vez en la historia, el metal precioso superó los 4.600$ por onza. Según JP Morgan, el oro es una moneda anti-fiat. El crecimiento de la deuda pública y los ataques a los bancos centrales están aumentando el interés en el comercio de devaluación. La compañía está lista para mantener hasta el 20% de sus activos de cartera en metales preciosos y activos similares, cambiando el modelo clásico 60/40.