¿Ha vuelto la inversión en rentas?

El análisis de Aberdeen muestra que los valores de alta rentabilidad por dividendo han liderado las ganancias del FTSE All Share durante el último año, superando a los valores de con unas métricas inferiores, lo que demuestra que los dividendos y el crecimiento del capital a menudo van de la mano.

El FTSE All Share ha generado una rentabilidad total del 11.2% durante el periodo, pero esto oculta una amplia gama de rendimientos dentro del mercado. Si dividimos el mercado en cinco cestas, que van desde los valores de mayor a menor rentabilidad por dividendo, se observa un patrón claro. Las dos cestas más rentables, con un rendimiento medio del 7.6% y el 4.6%, han generado rentabilidades totales del 31.6% y el 14.0%, respectivamente. Por el contrario, las 3 cestas de menor rendimiento sólo han logrado generar cada una un retorno total medio del 5.7%.

Nuestro análisis muestra el impacto de los valores generadores de rentas en la rentabilidad del FTSE All Share durante el pasado año. Las dos cestas de mayor remuneración generaron rentabilidades totales del 31.6% y el 14.0%, respectivamente, frente al 11.2% del índice en su conjunto. En un contexto geopolítico volátil, los sectores de mayor rentabilidad por dividendo, como los bancos y las aseguradoras, han generado fuertes rendimientos. Las empresas que demuestran la capacidad de aumentar sus beneficios y dividendos en un contexto de ralentización de la economía se están ganando el derecho a una valoración más alta. Los datos demuestran que los valores de mayor dividendo pueden generar un atractivo crecimiento del capital, lo que significa que no tiene por qué haber ningún compromiso entre ingresos y capital.

La inversión en rentas ha vuelto. El mundo ha cambiado desde la era de los tipos de interés ultra bajos y esto está impulsando un retorno al análisis fundamental, subrayando la importancia de las valoraciones como determinante clave de la rentabilidad total.

A medida que la confianza de los inversores en las perspectivas de la renta variable británica ha empezado a recuperarse en los últimos meses, hemos observado un renovado interés por las empresas medianas y pequeñas, muchas de las cuales ofrecen una atractiva rentabilidad por dividendo tras un prolongado periodo de debilidad de las cotizaciones.