USD/JPY Pronóstico del Precio: Los alcistas se muestran cautelosos cerca del techo mensual ante señales fundamentales mixtas

• El USD/JPY revirtió una caída intradía que siguió a la publicación de fuertes cifras de inflación de Japón.
• La reducción de las expectativas de subida de tasas del BoJ debilita al JPY, mientras que la pausa de línea dura de la Fed apoya al USD.
• El conflicto en Oriente Medio actúa como un viento de cola para el JPY de refugio seguro y limita el potencial alcista del par.

El par USD/JPY cotiza estable alrededor de la zona de 145.40 durante la sesión asiática del viernes y se mantiene cerca del máximo mensual alcanzado el día anterior en medio de una combinación de fuerzas divergentes. El Yen japonés (JPY) recibió un leve impulso después de que un informe gubernamental mostrara que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual de Japón se mantuvo muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón (BoJ) en mayo. De hecho, el IPC general aumentó un 3.5% interanual en mayo, en comparación con la lectura anterior del 3.6%. Más detalles revelaron que el IPC nacional subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, subió del 3.5% interanual en abril y creció un 3.7% el mes pasado, marcando el nivel más alto desde enero de 2023.

Además, una lectura subyacente que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, y que es seguida de cerca por el BoJ como un indicador de la inflación subyacente, aumentó un 3.3% interanual en mayo desde el 3.0% del mes anterior. Las cifras de IPC más fuertes apuntan a presiones inflacionarias en expansión en Japón y dan al banco central más impulso para aumentar las tasas de interés en los próximos meses. Sin embargo, el BoJ señaló a principios de esta semana su preferencia por avanzar con cautela en la normalización de una política monetaria aún fácil y decidió reducir el ritmo de sus compras de bonos a partir del ejercicio fiscal 2026. Además, el sombrío panorama económico y la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses sugieren que el BoJ podría renunciar a aumentar las tasas de interés en 2025.

De hecho, los inversores han retrasado ahora sus expectativas para la próxima subida de tasas del BoJ hasta el primer trimestre de 2026. Esto, junto con las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles estadounidenses del 25% sobre los vehículos japoneses y del 24% sobre otros importaciones, no ayuda al JPY a atraer compradores significativos en medio de una leve recuperación en el sentimiento de riesgo. Sin embargo, las incertidumbres persistentes relacionadas con el comercio y el aumento de las tensiones geopolíticas deberían mantener un límite en el optimismo del mercado y ayudar a limitar la caída del JPY de refugio seguro. Antes de la fecha límite del 9 de julio para los aranceles de "día de liberación", el presidente estadounidense Donald Trump dijo a principios de esta semana que los aranceles sobre el sector farmacéutico llegarán pronto.

En el frente geopolítico, la guerra aérea entre Irán e Israel continúa por octavo día mientras Trump considera la participación de EE.UU. en el conflicto. Según la Casa Blanca, Trump dijo que le daría a Irán la última oportunidad para llegar a un acuerdo para poner fin a su programa nuclear y permitiría dos semanas para que la diplomacia avance antes de decidir sobre el lanzamiento de ataques. Esto mantiene el riesgo de un conflicto más amplio en Oriente Medio y sigue pesando sobre el sentimiento de los inversores. Aparte de esto, la acción del precio del Dólar estadounidense (USD) moderada contribuye a limitar el par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar ganancias semanales gracias a la pausa relativamente dura de la Reserva Federal (Fed) a principios de esta semana.

El banco central de EE.UU. mantuvo las tasas de interés estables al final de una reunión de dos días el miércoles, en medio de la preocupación de que los aranceles de Trump podrían aumentar los precios al consumidor. En el llamado gráfico de puntos, el comité proyectó dos recortes de tasas para finales de 2025. Sin embargo, los funcionarios de la Fed pronosticaron solo un recorte de 25 puntos básicos en cada uno de 2026 y 2027, en medio del riesgo de que la inflación pueda permanecer persistentemente alta. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia y el Informe de Política Monetaria de la Fed para aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY de cara al fin de semana.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

El cierre consecutivo por encima de la marca psicológica de 145.00 esta semana y una posterior fortaleza más allá del anterior máximo mensual, alrededor de la zona de 145.45, podría verse como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza. Por lo tanto, un movimiento más allá de la zona de 145.75, hacia recuperar la marca de 146.00, parece una posibilidad distinta.

Esto es seguido de cerca por el pico del 29 de mayo, alrededor de la región de 146.25-146.30, por encima de la cual el par USD/JPY podría apuntar a desafiar la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente situada justo por delante de la cifra redonda de 147.00. Algunas compras adicionales deberían allanar el camino para un movimiento hacia el obstáculo intermedio de 147.40-147.45 en ruta hacia la marca de 148.00 y la región de 148.65, o el máximo mensual de mayo.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la marca psicológica de 145.00 es más probable que atraiga nuevos compradores y encuentre un soporte decente cerca de la zona de 144.50-144.45. El siguiente soporte relevante está situado cerca de la cifra redonda de 144.00, que ahora debería actuar como una base sólida a corto plazo para el par USD/JPY. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo anularía la perspectiva positiva y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.