Surgen más riesgos geopolíticos mientras las decisiones de los bancos centrales se suceden con rapidez

Los precios del petróleo están subiendo ligeramente esta mañana, aunque los informes han indicado que el presidente Trump ha aprobado planes para atacar Irán, pero ha retenido la orden final por ahora. El precio del petróleo se mantiene dentro de su rango reciente. El crudo Brent se cotiza actualmente justo por debajo de 77$ por barril, el tope del rango desde que comenzaron los ataques entre Israel e Irán la semana pasada.

El precio del petróleo crudo Brent ha subido un escalón a raíz de este conflicto, y ahora se cotiza dentro de un rango ajustado entre 70$ y 77$ por barril. Si EE.UU. ataca a Irán en los próximos días, podríamos ver una ruptura al alza. Sin embargo, las ganancias podrían ser limitadas debido a la producción récord de petróleo en EE.UU.

Aún hay esperanzas de que se pueda encontrar una solución diplomática para este conflicto, razón por la cual la reacción del mercado en general ha sido contenida.

¿Por qué los inversores prefieren el Dólar al Oro?

En los últimos días hemos visto un cambio en los refugios seguros preferidos por el mercado. El precio del oro no se ha recuperado y ha bajado un 0,48% en las últimas 5 sesiones. En contraste, el dólar ha estado actuando como un refugio en la última semana. Es la moneda de mejor rendimiento en el espacio de divisas G10 desde el inicio de los ataques entre Irán e Israel el viernes pasado. ¿Podría ser este el inicio de una recuperación del dólar? Una ruptura por encima de 99,50, la media móvil simple de 50 días, sería un desarrollo alcista a corto plazo para este billete verde y podría ver más ganancias. El dólar está ganando a medida que EE.UU. refuerza su posición como la potencia diplomática dominante del mundo.

Los precios del petróleo pueden estar estabilizándose esta mañana, y los futuros de acciones europeos apuntan a una apertura más alta más tarde hoy. Los futuros de EE.UU. sugieren que las acciones abrirán a la baja más tarde hoy, aunque hasta ahora esta semana hemos visto que las acciones europeas, excluyendo el FTSE 100, han tenido un rendimiento inferior al de las acciones estadounidenses.

El sector de defensa de Europa no puede cargar con todo el índice

El sector de defensa de Europa continúa extendiendo sus ganancias a medida que más tensiones geopolíticas aumentan su atractivo, sin embargo, este sector por sí solo no puede cargar con el índice europeo. El FTSE 100 es naturalmente más defensivo en su naturaleza que sus contrapartes europeas, y su mejor rendimiento ha sido liderado por las compañías petroleras, acciones de defensa y factores ajenos a la geopolítica, incluyendo un sólido informe de ganancias de Entain.

Resumen de la Fed

Junto con los desarrollos en Oriente Medio, el mercado también estará digiriendo otra ronda de decisiones de bancos centrales. La Reserva Federal inició las cosas anoche. Los puntos principales de su reunión incluyeron:

• Las tasas se mantuvieron sin cambios por cuarto mes consecutivo
• La perspectiva de crecimiento de la Fed fue recortada y las proyecciones de inflación fueron aumentadas debido al impacto de los aranceles
• El presidente de la Fed, Powell, fue optimista sobre el impacto inflacionario del conflicto en Oriente Medio, porque EE.UU. es menos dependiente de la región para sus necesidades energéticas
• El gráfico de puntos actualizado de la Fed mostró que los miembros del FOMC aún esperan 2 recortes de tasas este año, aunque la perspectiva a largo plazo era de ligeramente menos recortes de los que se predecían en marzo
• El mercado no pudo decidir si la Fed era de línea dura o moderada. Aunque el dólar extendió sus ganancias, los rendimientos del Tesoro recortaron ganancias anteriores a medida que avanzaba la conferencia de prensa
• En general, esta reunión no cambia la política de la Fed, todavía están en modo de espera y no se espera el primer recorte hasta después del verano

Previa del Banco de Inglaterra

Más bancos centrales anunciarán sus últimas decisiones de política más tarde hoy. Es probable que el Banco de Inglaterra siga un camino similar al de la Fed y reitere que recortarán las tasas de interés de manera cuidadosa y gradual. Los comentarios del BoE sobre la inflación deben ser observados con atención. Dependemos más de las importaciones de petróleo que EE.UU., también tenemos un extraño sistema de precios de energía, que es sensible a los picos en los precios mayoristas. Debido a esto, esperamos que el BOE sea más cauteloso sobre el impacto de los precios del petróleo en comparación con la Fed, lo que podría impulsar la libra, pero pesar sobre las acciones más tarde hoy.