S&P500 (SPY) Pronóstico: ¿Ha terminado la recuperación?

• La recuperación del SPY continúa al ganar un 0.41% el lunes.
• Sin embargo, la recuperación se está desacelerando a medida que el impulso se estanca y los rendimientos de los bonos aumentan.
• El SPY ha subido casi un 20% desde los mínimos de junio.

¿Es este un rally de mercado bajista? Si es así, un movimiento del 20% lo convierte en una recuperación significativa que ha pillado a muchos inversores fuera de juego. Al menos, hemos señalado sistemáticamente que la relación riesgo-recompensa favorecía esta recuperación, pero creíamos que se encontraría con una resistencia en los 415$. Los indicadores de sentimiento y posicionamiento se habían vuelto demasiado bajistas, y el 'pain trade' fue un movimiento al alza. Utilizamos el término "pain trade", porque esa es la norma del mercado: ejercer dolor sobre el máximo número de participantes.

Por término medio, el 90% de los operadores pierden dinero, así que eso significa dolor para el 90%, y por eso los que van en contra del rebaño suelen ser los que cuentan. Retrocedamos a principios de junio y veamos lo que decía el rebaño. La economía está condenada y una profunda recesión es inminente. Los valores caerán, el petróleo es el refugio y el dólar es el rey. Desde entonces, los valores han subido un 20%, el petróleo ha bajado mucho y el dólar también ha sufrido. El consenso no suele ser el lugar adecuado para el trading. Por eso es tan difícil. De ahí el comercio del dolor.

Noticias sobre las acciones de SPY

Volvamos a las bolsas. Las acciones divergieron notablemente el lunes. Recibimos malos datos económicos de EE.UU., que provocaron caídas en los mercados de petróleo y materias primas, pero las acciones cerraron al alza. Muchos de los sectores de mayor riesgo empezaron a estancarse, y los valores de memes registraron pérdidas, mientras que las grandes tecnológicas mantuvieron los índices al alza. La noticia de que China ha asegurado a los tenedores de bonos del sector inmobiliario no es precisamente reconfortante. Hemos alcanzado algunos niveles de resistencia clave en los índices, pero también en algunos grandes nombres tecnológicos. Los valores de Apple (AAPL), por ejemplo, han repuntado más de un 30% desde los mínimos de junio y ahora se enfrentan a la resistencia de la línea de tendencia. También está fuertemente sobrecomprado frente al Índice de Fuerza Relativa (RSI). 

Gráfico diario de AAPL

Tesla también se está topando con una resistencia en 945$ y ya ha fallado aquí, por lo que un doble techo bajista es una posibilidad.

Gráfico diario de TSLA

Pronóstico del SPY

En el terreno del S&P500 (SPY), la recuperación ha empezado a ponerse seria y a apretar. Ahora nos movemos en algunas zonas clave. La media móvil de 200 días está en 431$, y luego la resistencia está en 435$. Si superamos la zona de 431$ a 435$, la siguiente zona está en 458$. Además, se ha de tener en cuenta que el SPY está ahora en sobrecompra en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el Índice de Flujo de Dinero (MFI), por lo que este movimiento es cada vez más difícil de sostener. Es hora de consolidar, si no de caer. La macroeconomía sigue debilitándose, pero el posicionamiento sigue siendo demasiado bajista para que esta recuperación se dé la vuelta, por lo que apostamos por alguna forma de consolidación. El trading del dolor sigue está todavía al alza.

Gráfico diario del SPY