S&P 500 Pronóstico Semanal: Tras el fin del mercado bajista, la acción depende de la decisión de la Fed y del IPC de EE.UU.

• El S&P 500 ha salido del mercado bajista, ahora espera la reunión del FOMC.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, y la junta del FOMC tomarán una decisión sobre el tipo de los fondos federales el miércoles.
• El mercado confía plenamente en una pausa en las subidas de tasas. La herramienta FedWatch del CME muestra una probabilidad del 76% de que la Fed se mantenga sin cambios.
• El martes se publicará el IPC estadounidense, con un consenso de que la inflación subyacente caiga hasta el 5.3% interanual.

El índice S&P 500 comienza la semana con un tono positivo. La gran mayoría de analistas, operadores y observadores esperan que la Reserva Federal (Fed) haga una pausa en su ciclo de subidas de tasas por primera vez desde que comenzó a subirlas en la primavera de 2022. Una pausa sería alcista para las acciones, mientras el S&P 500 puso fin a su mercado bajista de 18 meses la semana pasada. Aún así, la Fed puede verse muy influida por los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. que se publican el martes.

En el momento de escribir estas líneas, en el pre-mercado del lunes, los futuros del S&P 500 avanzan un 0.3%, mientras que los futuros del NASDAQ 100 avanzan un sólido 0.5%.

Noticias sobre el S&P 500: El mercado bajista termina

El jueves pasado, el S&P 500 puso fin oficialmente a su reinado bajista. Ha sido, de hecho, el mercado bajista más largo para el índice desde el que duró desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta 1948. Con una duración aproximada de 18 meses en su totalidad, el mercado bajista duró desde el 4 de enero de 2022 hasta que terminó el 8 de junio de 2023.

Esa fue la sesión en la que el S&P 500 cerró en 4.293, justo por encima del 20% del mínimo del 13 de octubre del año pasado. Los mercados bajistas se consideran un hecho una vez que una acción o índice cae un 20% desde su máximo histórico. Para poner fin al mercado bajista, la acción o el índice necesita recuperar el 20% desde su punto más bajo desde que comenzó el mercado bajista. El punto más bajo, el pasado 13 de octubre, se situaba a un 27% del máximo del 4 de enero (4.818). Tanto el Dow Jones como el NASDAQ ya han puesto fin a sus respectivos mercados bajistas, por lo que lo mismo para el S&P 500 da a los inversores la idea de que un verdadero mercado alcista está a punto de dispararse.

Es posible que mucho dinero que ha estado escondido en fondos del mercado monetario y en letras del Tesoro estadounidense empiece pronto a filtrarse de nuevo al mercado de renta variable, sobre todo si la Reserva Federal hace una pausa el miércoles. El tipo de interés de los fondos federales se sitúa actualmente entre el 5% y el 5.25%. La herramienta FedWatch de CME da un 24% de probabilidades de que la Fed suba los tipos a un rango entre el 5.25% y el 5.5% y un 76% de posibilidades de que el banco central deje el tipo de los fondos federales como está.

El IPC estadounidense de mayo es el único obstáculo que se interpone en el camino de la Fed

Lo único que podría cambiar la opinión del mercado -y de la Fed- sobre los tipos de interés son los datos del IPC de mayo del martes. Aunque no es la encuesta más importante que utiliza el banco central, el IPC que llega el primer día de la reunión de dos días del FOMC podría tener el efecto de influir en la decisión final.

El aumento de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada y la subida de la tasa de desempleo del 3.4% al 3.7% han llevado a la mayoría de los participantes en el mercado a pensar que la relajación del mercado laboral debería dar a la Reserva Federal margen suficiente para detener su ciclo de subidas. Sin embargo, una señal de inflación mucho más alta el martes sumiría al mercado en el caos.

El consenso de Wall Street espera que la inflación subyacente de mayo caiga hasta el 5.3% interanual desde el 5.5% de abril. Esto significaría otro 0.4% intermensual. Se espera que el dato principal muestre un retroceso mucho más pronunciado, con una caída interanual del 4.9% en abril al 4.1% en mayo y un aumento de sólo el 0.2% intermensual.

Informe de Resultados de la semana

Lunes, 12 de junio: Oracle (ORCL)

Miércoles, 14 de junio: Lennar (LEN)

Jueves, 15 de junio: Adobe (ADBE), Kroger (KR)

Cita sobre el S&P 500 - David Koston

El estratega de Goldman, David Koston, anunció que eleva su objetivo de cierre de año para el S&P 500 de 4.000 a 4.500 puntos. Koston espera ahora una "revalorización general" que acercará los múltiplos de una amplia gama de valores a las valoraciones de los grandes valores de gran capitalización que han proporcionado gran parte del repunte del índice este año.

"Nuestra previsión sin cambios del BPA para 2023 de 224$ asume un aterrizaje suave y está por encima del consenso descendente de 206$".

Previsiones sobre el S&P 500

El S&P 500 retrocedió el viernes después de tocar el nivel de resistencia de 4.325 que se remonta a agosto de 2022. Llevamos meses centrados en este nivel de precios, por lo que resulta fascinante ver cómo ha conservado su importancia 10 meses después de su última familiaridad.

Posiblemente, los operadores del S&P 500 querrán ver un cierre por encima de este nivel para confirmarlo. Sin embargo, hay mucho soporte cerca. La media móvil de 9 días está subiendo hasta la zona de apoyo de la semana pasada alrededor de los 4.265 puntos. La media móvil de 21 días tampoco está muy lejos, en 4.200, la cima de la última zona de resistencia.

Si el S&P 500 supera y cierra por encima de 4.325 esta semana, los alcistas esperarán un movimiento constante hacia la zona de resistencia de 4.600 en la segunda mitad del año. Esa zona de resistencia presionó a la baja la cotización del índice en múltiples ocasiones durante febrero y marzo del año pasado.

S&P 500 gráfico diario