- El índice S&P 500 ganó un 1.31% la semana pasada.
- El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo el pasado viernes, poniendo fin a una tendencia bajista de tres meses.
- Esta semana se publicarán datos importantes, como la inflación del IPC y del IPP de octubre, los inicios de viviendas y las ventas minoristas.
- Se espera que una menor inflación general eleve los índices bursátiles esta semana, prolongando el actual repunte.
- Taiwan Semiconductor, Walmart, Cisco, Target, Home Depot y Alibaba presentan resultados esta semana.
El índice S&P 500 cerró el lunes con una caída del 0.08%, en una sesión marcada por el escaso interés de los operadores. El índice Dow Jones cerró con una subida del 0.16%, mientras que el NASDAQ Composite perdió un 0.22%.
A pesar del retroceso del lunes, la semana se presenta brillante para los inversores después de que el índice alcanzara un nuevo máximo el pasado viernes. Este acontecimiento pone fin oficialmente a la tendencia bajista de tres meses iniciada a finales de julio desde el punto de vista técnico.
El índice debería depender esta semana de una amplia serie de publicaciones de resultados y datos económicos previstos. El martes se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre. Los economistas esperan que la inflación general retroceda con respecto a las cifras de septiembre.
El miércoles se publicará el Índice de Precios a la Producción (IPP), que ofrecerá una visión de la inflación empresarial, y las ventas minoristas estadounidenses también darán al mercado una idea de la salud del consumidor estadounidense de cara a la temporada de grandes gastos navideños.
Los resultados de Home Depot (HD), Target (TGT) y Walmart (WMT) de esta semana deberían ofrecer al mercado una visión aún mejor de la fortaleza del gasto de los consumidores y de cómo están afrontando estas cadenas de tiendas de ámbito nacional el aumento de los precios de los proveedores.
A finales de semana, la incapacidad del Congreso de EE.UU. para aprobar un nuevo proyecto de ley de gastos podría provocar un cierre del gobierno federal, pero la Cámara de Representantes de EE.UU. tiene previsto votar una resolución de continuidad a principios de semana. Por el momento, el mercado se muestra optimista en cuanto a la posibilidad de llegar a un acuerdo antes de la fecha límite, que no es otra que el viernes.
Noticias del S&P 500: Las ganancias se centrarán en el comercio minorista, China y la tecnología
Tyson Foods (TSN) comenzó la semana con una nota alta en el S&P 500 al publicar un beneficio superior al esperado antes de la apertura de la sesión. Como tantas otras empresas este trimestre, Tyson superó el consenso de beneficios, pero no las expectativas de ventas. Tyson superó el consenso de ganancias de Wall Street en 12 céntimos, pero no alcanzó el consenso de ingresos en casi 400 millones de dólares.
The Home Depot es la gran estrella del martes. Se espera que la tienda de bricolaje de mejoras para el hogar presente unos resultados inferiores a los de hace un año, ya que los clientes de rentas medias ven cómo se disuelven sus ahorros de la época de la crisis. Los analistas no se ponen de acuerdo sobre el tercer trimestre, pero el consenso es de 3.76 dólares en beneficios por acción GAAP sobre la base de 37.600 millones de dólares en ventas. Hace un año, The Home Depot obtuvo un beneficio por acción de 4.24 dólares con unos ingresos de 38.870 millones.
Los resultados trimestrales de Target y Walmart siguen a los de The Home Depot el miércoles y el jueves. Los analistas de Wall Street sitúan el consenso para Target un poco por debajo del de hace un año y han reducido unánimemente sus previsiones de beneficios para el trimestre. Aún así, esperan 1.48 dólares de beneficio por acción GAAP sobre unos ingresos de 25.200 millones de dólares.
Se prevé que Walmart gane 1.51 dólares por BPA GAAP con 158.500 millones de dólares en ventas. A diferencia de estos otros minoristas de la cohorte de la semana, se prevé que las ventas aumenten 7.000 millones de dólares por encima del resultado del año pasado.
China tiene un papel destacado esta semana, con Alibaba (BABA), JD.com (JD) y XPeng (XPEV) en la agenda. El miércoles, se espera que JD.com obtenga un beneficio por acción ajustado de 0.81 dólares sobre unas ventas de la empresa de comercio electrónico ligeramente inferiores a los 34.000 millones de dólares. Se prevé que la nueva empresa de vehículos eléctricos XPeng pierda 0.46 dólares en beneficios por acción ajustados sobre unas ventas de 1.180 millones de dólares, ya que la economía china se enfrenta a una amplia recesión y al malestar general, especialmente en el sector de los vehículos eléctricos, en el que BYD (BYDDY) y Tesla (TSLA) ya dominan y han reducido los precios.
Alibaba presenta sus resultados el jueves, y los analistas creen que el conglomerado chino de tecnología y comercio electrónico registrará un aumento interanual en las líneas superior e inferior, pero un retroceso con respecto a los resultados del trimestre más reciente. Es posible que los inversores estadounidenses depositen gran parte de sus esperanzas en el segmento de la nube de Alibaba, pero el consenso sigue apuntando a que Alibaba ganará 2.07 dólares por BPA ajustado con unos ingresos de 30.800 millones de dólares.
Las ganancias de Tower Semiconductor (TSEM), Cisco (CSCO), Sea Limited (SE) y Applied Materials (AMAT) completan la semana en el espacio tecnológico y digital.
Se espera que la inflación general descienda junto con el gasto de los consumidores
El IPC de octubre es sin duda el dato económico más esperado de la semana. Se publicará el martes a las 13:30 GMT. Los economistas pronostican lo que los operadores bursátiles quieren oír: un importante descenso de la inflación del consumo general. El consenso sitúa la cifra anual en el 3.3% y la mensual en el 0.1%. Esto contrasta con el 3.7% y el 0.4%, respectivamente, de septiembre.
Sin embargo, las cifras más importantes del IPC subyacente se mantendrán sin cambios, en el 0.3% mensual y el 4.1% anual. Una cifra más baja del IPC subyacente o general debería provocar una subida de las cotizaciones bursátiles, mientras que una cifra más alta tendría el efecto negativo contrario, ya que el mercado asumiría que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés para combatir la inflación.
Un resultado mixto del IPC obligará al mercado a esperar a la publicación del IPP del miércoles, que también cuenta con un consenso para la lectura anualizada subyacente del 2.7%, exactamente en línea con la cifra del mes anterior.
La mala noticia para el comercio minorista y otras acciones de consumo es que la previsión general para las ventas minoristas estadounidenses de octubre -que llegarán simultáneamente con los datos del IPP a las 13:30 GMT del miércoles- es de un descenso intermensual del 0.3%. Esto se produce después del aumento mensual del 0.7% de septiembre y de varios meses consecutivos de lecturas positivas.
Asimismo, se espera que los datos de viviendas iniciadas y permisos de construcción de EE.UU. para octubre, que se publican el viernes, muestren un descenso mensual en comparación con septiembre.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Resultados de la semana
- Lunes, 13 de noviembre: Tyson Foods (TSN), Tower Semiconductor (TSEM)
- Martes, 14 de noviembre: Home Depot (HD), Sea Limited (SE), On Holding AG (ONON)
- Miércoles, 15 de noviembre: Cisco (CSCO), TJX Companies (TJX), Palo Alto Networks (PANW), Target (TGT), JD.com (JD), XPeng (XPEV)
- Jueves, 16 de noviembre: Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Applied Materials (AMAT)
- Viernes, 17 de noviembre: BJ's Wholesale Club Holdings (BJ)
Lo que dijeron del mercado - Albert Edwards
Albert Edwards, estratega de Societe Generale, afirma que tanto los mercados de renta fija como los de renta variable están apuntando a empresas con balances débiles. Edwards afirma que los índices de bonos basura están obteniendo peores resultados por esta misma razón. Los datos que señala muestran que las quiebras se han más que duplicado desde hace un año. Edwards añade que el avance del S&P 500 en 2023 debe enteramente sus ganancias a los Siete Magníficos que dirigen Silicon Valley.
"Esto es sólo la punta de un enorme iceberg de zombis corporativos que ahora está quedando al descubierto, siendo las empresas más pequeñas las más vulnerables".
Previsión para el S&P 500
El objetivo alcista de la semana pasada se ha logrado. Como escribimos hace una semana, "esta semana todo gira en torno al punto de resistencia de los 4.393 puntos para el S&P 500". Superar ese máximo del 17 de octubre sentará el precedente del primer máximo más alto en tres meses".
Esto significa que la sequía por fin ha terminado tras una mala racha en agosto, septiembre y octubre. El pasado viernes 10 de noviembre, el índice S&P 500 cerró en 4.415 puntos. Ahora los alcistas tienen la vista puesta en el máximo más bajo del 1 de septiembre en 4.541.
Con la Media Móvil Simple (SMA) de 9 días cruzando por encima de la SMA de 21 días cerca de 4.280, parece que el gráfico técnico nos dice que este rally tiene mucho más recorrido. Esto es especialmente cierto desde que varios observadores económicos están dando noticias más sobrias de un aterrizaje suave que debería ver a la economía moverse lateralmente durante los próximos seis meses, y los operadores del mercado de acciones parecen estar ignorando por completo estas advertencias.
S&P 500 gráfico diario
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