Revisión de mercado: Los bonos llegan cerca del 5% y Wall Street a la baja

En un contexto económico global cada vez más volátil por factores como la guerra, políticas monetarias y precios de materias primas, la incertidumbre se ha apoderado de los mercados presionando las acciones a la baja, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años experimentan su mayor aumento en 18 meses. Este escenario se desarrolla en medio de las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en un día que también vio importantes ganancias en algunos sectores.

Análisis fundamental

La situación actual presenta a los inversores un dilema. Por un lado, existe la preocupación por una perspectiva de tasas de interés altas durante un período prolongado, lo que ha llevado a los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años a alcanzar casi el 5%, su nivel más alto en 16 años, y esto ha generado presión sobre el mercado de acciones. Este aumento semanal en los activos de renta fija de 34 puntos básicos representa el mayor incremento en una semana desde abril de 2022.

Históricamente, los bonos han sido la elección preferida de los inversores en busca de un refugio seguro. Sin embargo, con las tasas de interés en aumento y una gran cantidad de deuda que llegará al mercado en las próximas semanas, otros factores están influyendo en este momento. Frederik Ducrozet, director de investigación macroeconómica de Pictet Wealth Management, señala que la situación geopolítica, en lugar de los rendimientos de los bonos, influye más en el oro y el dólar estadounidense.

Además, en USA, la FED ha señalado su intención de no reducir las tasas en el corto plazo, lo que ha contribuido al aumento de los rendimientos de los bonos. Esto, a su vez, ha hecho que los inversores se alejan de los bonos como refugio seguro y recurran a la compra de oro, que se encuentra en su nivel más alto en dos meses.

Por otro lado, está la sombra de un conflicto en el Medio Oriente que podría tener un impacto significativo en la geopolítica global. Ya se han visto participaciones de lideres mundiales en las partes del conflicto, entre ellos, el presidente Joe Biden de Estados Unidos. En medio de este panorama, el oro ha experimentado un aumento del 8% en las dos semanas posteriores al ataque del grupo militante palestino Hamás en Israel. El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, se ha comprometido a ayudar tanto a Israel como a los palestinos, lo que ha mantenido la región en un estado de volatilidad.

Además, los precios del petróleo han tenido un comportamiento errático en las últimas semanas. A pesar de haber subido desde 83 dólares por barril hasta casi 93 dólares, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no ha mostrado signos de apoyar la propuesta de Irán de imponer un embargo petrolero a Israel. Además, Estados Unidos planea aliviar las sanciones a Venezuela, lo que permitiría un mayor flujo de crudo a nivel mundial.

Finalmente, el evento más esperado para la jornada es el discurso de Jerome Powell sobre las perspectivas económicas, que pronunciará ante el Club Económico de Nueva York. Una encuesta de Reuters realizada entre economistas sugiere que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en su reunión del 1 de noviembre, y un número creciente de expertos no anticipa recortes en las tasas hasta la segunda mitad de 2024.

Análisis técnico

Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 1 día, se venía evidenciando una tendencia fuerte alcista para el dólar en las últimas semanas luego de los escenarios de subida de tasas y posible recesión a nivel mundial, debido a que el dólar se está comportando como activo refugio. El precio del índice estuvo cotizando en máximos de 106.975 USD. Sin embargo, respetó dicha resistencia en ese precio, y retrocedió hasta los 105.233; en donde encontró un punto de apoyo luego de la salida de los datos de inflación de estados unidos, abriendo al alza y llegando a los 105.80 USD.

Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa aún por debajo de la media móvil de 20 periodos. Sin embargo, está con niveles medios el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre venta desde inicios del mes, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o impulso bajista.

Los niveles importantes son: en la parte superior 106.90 USD, y en la parte inferior 102.616 USD.