El BoJ mantiene las tasas sin cambios mientras las ventas minoristas del Reino Unido brillan

Los mercados bursátiles europeos abrirán a la baja el viernes por la mañana después de una semana intensa centrada en el recorte de tasas de interés de la Fed. Los índices bursátiles subieron con fuerza el jueves, liderados por el índice Nasdaq, de gran peso tecnológico. Los índices europeos también subieron en general. Actualmente, los mercados bursátiles en EE.UU. y Europa están listos para registrar ganancias decentes para la semana. El S&P 500 ha subido más del 2% en los últimos 5 días, el índice Eurostoxx ha subido un 3,56% en términos ajustados por moneda, y el FTSE 100 ha subido más del 2% en términos ajustados por moneda, ya que el debilitamiento del dólar impulsa sus rendimientos. Por lo tanto, se espera una toma de beneficios al final de la semana y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses también apuntan a una apertura a la baja.

El BoJ adopta una postura cautelosa, pero ¿señalará Ueda una subida de tasas en octubre?

El Banco de Japón se mantuvo a la espera hoy como se esperaba, sin embargo, la declaración sugiere que podrían venir más subidas de tasas. La declaración hizo referencia a las crecientes expectativas de inflación y la fortaleza económica, con la economía esperada a crecer por encima de su tasa de crecimiento potencial durante algún tiempo. El BoJ mantiene su postura cautelosa, mencionó las fuerzas globales y los tipos de cambio como una consideración clave para el crecimiento de la inflación. Aunque no es una referencia directa a la decisión de la Fed del miércoles, sugiere que el banco está muy enfocado en el USD/JPY. El yen ha subido más del 1% frente al USD en lo que va de semana. Sin embargo, es poco probable que un yen más fuerte moleste al BoJ en esta etapa, ya que la moneda japonesa aún está más baja frente al USD en un 0,83% en lo que va del año. Por lo tanto, esperamos que el gobernador Ueda se mantenga en su retórica moderadamente dura cuando celebre su conferencia de prensa más tarde hoy.

En este momento, el mercado no espera una subida de tasas del BoJ en octubre, y en su lugar hay un 41% de probabilidad de una subida de tasas en diciembre actualmente valorada por el mercado. El mercado ve las tasas de interés japonesas terminando el año en 0,35%, desde el 0,25% de hoy. Sin embargo, si Ueda insinúa que una subida de tasas el próximo mes podría estar en las cartas, entonces el yen podría fortalecerse, y el USD/JPY podría volver a la zona de soporte de 140,0.

Reino Unido: La confianza baja pero las ventas suben

¡Sorpresa, horror, la economía del Reino Unido ha sido impactada por el clima! Las ventas minoristas principales de agosto subieron un 1% entre julio y agosto, y las ventas minoristas subyacentes, excluyendo combustibles, subieron un 1,1%. La tasa anual de crecimiento de las ventas excluyendo combustible para automóviles es ahora del 2,3%, frente al 1,4% anual de julio. Sin embargo, empañando las buenas noticias estuvo el colapso de la confianza del consumidor para septiembre. La medida de confianza del consumidor del GfK del Reino Unido cayó a -20 desde -13 en agosto, que es el nivel más bajo desde marzo. Los consumidores estaban menos confiados sobre su propia posición financiera personal en septiembre en comparación con agosto, y reportaron que es menos probable que hagan una compra grande, en comparación con el mes anterior. Preocupantemente para el gobierno, la visión de los consumidores sobre las perspectivas económicas también se deterioró bruscamente en septiembre.

Por qué está cayendo la confianza del consumidor

Se espera una caída en la confianza. La tasa de desempleo está aumentando, el BoE es menos moderado que otros bancos centrales y se espera que tarde más en recortar las tasas de interés, y los niveles de inflación de precios de servicios siguen siendo fuertes. Sin embargo, la perspectiva de un Presupuesto doloroso el 30 de octubre y más aumentos de impuestos también podrían estar pesando en la confianza del consumidor. ¿Reaccionará Rachel Reeves a esta noticia y suavizará su mensaje después de que el Tesoro del Reino Unido recibiera un inesperado ingreso de 10.000 millones de libras del Banco de Inglaterra? Los informes de hoy sugieren que se mantiene firme en su promesa de eliminar la asignación de combustible de invierno y en su lugar guardará el dinero en un intento de reducir la enorme deuda del Reino Unido, lo que puede no aumentar la confianza del consumidor.

El aumento de las ventas no es del todo una buena noticia para los minoristas

Las ventas minoristas pueden estar desafiando el pesimismo del consumidor, pero no todo son buenas noticias para los minoristas. Aunque la ola de calor de finales de verano impulsó las ventas, algunas de estas ventas también fueron fuertemente descontadas, lo que podría comprimir los márgenes de los minoristas cuando reporten sus resultados del tercer trimestre. Las acciones del Reino Unido a observar al final de la semana incluyen Rolls Royce, que ha estado en una racha alcista hasta ahora este año y subió más del 5% el jueves. JD Sports, también subió más del 4%. ¿Impulsará la cifra de ventas minoristas más fuerte aún más a JD Sports y podría listar a Sainsbury’s, que fue uno de los peores desempeños en el FTSE 100 y cayó un 1,35%? Esa es una pregunta que los inversores pueden querer responder más tarde hoy.