Pronóstico EUR/USD: No es el momento de poner todos los huevos en la misma cesta

• Las elecciones de mitad de mandato y la reunión de la Reserva Federal podrían sacudir los mercados.
• El EUR/USD está rebotando desde el mínimo anual, la recuperación podría continuar en los próximos días.

La fortaleza dominante del dólar estadounidense empeoró repentinamente este jueves, con el par EUR/USD subiendo hasta el nivel de 1.1455, después de coquetear con el mínimo anual en 1.1300 a mediados de semana. La aversión al riesgo dominó los mercados financieros, girando repentinamente tras las noticias que indicaban que la primera ministra del Reino Unido anunció que estaban obteniendo un acuerdo sobre los servicios financieros con la UE. La libra esterlina se disparó al alza, arrastrando a las monedas de alto rendimiento y a los mercados bursátiles. A pesar de que más tarde se negó la noticia, el dólar estadounidense se mantuvo bajo presión, en medio de datos estadounidenses débiles y un impulso persistente entre las acciones.

El mismo escenario se repitió con los problemas de la guerra comercial. El presidente de los EE.UU., Donald Trump, hizo un par de declaraciones antes de las próximas elecciones de mitad de periodo de la próxima semana, que hicieron que aumentara el apetito por el riesgo en los mercados. Primero, tuiteó que tuvo "una larga y muy buena conversación con el presidente Xi Jinping de China". La discusión sobre el comercio fue muy bien, dando esperanzas de un final en la guerra comercial entre los dos países. Más tarde, el apetito por el riesgo volvió a dispararse el viernes temprano, tras las noticias que indicaban que el presidente Trump le había pedido a su gabinete que preparara un posible borrador de un acuerdo comercial con China. La reunión del G-20 se llevará a cabo a finales de este mes en Argentina, y Trump insinuó que un acuerdo podría estar sellado. La noticia también fue negada por un periodista de la CNBC, quien dijo que un alto funcionario de la administración le dijo que había un largo camino por recorrer.

Las elecciones de mitad de mandato se llevarán a cabo el próximo 6 de noviembre. Muchos actores del mercado se están preguntando cuántas de estas afirmaciones son parte de una estrategia política para impulsar los mercados bursátiles antes de las elecciones. No es el momento de poner todos los huevos en la misma cesta.

El dólar encontró algo de soporte el viernes, cuando los mercados bursátiles empezaron a bajar después de la última negativa de un posible acuerdo entre EE.UU. y China. El informe de nóminas no agrícolas NFP publicado hizo poco por el USD, a pesar de lograr una cifra impresionante. Según el comunicado oficial, la economía de los EE.UU. agregó 250.000 empleos nuevos, superando en gran medida los 190.000esperados, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en mínimos de 49 años del 3.7%. Los salarios registraron un impresionante aumento del 3.1% interanual, la cifra más alta desde 2009, pero dado que coincidía con las previsiones del mercado, no hubo sorpresas.

Los datos macroeconómicos a lo largo de la semana fueron generalmente desalentadores, ya que las cifras finales del PMI manufacturero de octubre llegaron por debajo de lo esperado. Según Markit, el crecimiento de las manufacturas en la UE cayó a un mínimo de 26 meses, con el índice PMI en 52.0 puntos desde los 53.2 de septiembre. El PBI preliminar para el tercer trimestre de la UE fue del 0.2%, la mitad del 0.4% previsto, otra señal de un crecimiento débil. La única cifra alentadora de la UE fue la inflación alemana, constante por encima del 2.0% interanual. En los EE.UU., el PMI manufacturero de ISM oficial llegó a 57.7 puntos en octubre, frente a los 59.8 de septiembre, y cayó a la cifra más baja en seis meses. El PMI manufacturero de Markit fue un poco más alentador, llegando en 55.7, por debajo de la estimación preliminar de 55.9, pero por encima de los 55.6 del mes anterior.

Después de las elecciones de mitad de mandato, el próximo evento más relevante será la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, aunque no se espera que los responsables de la toma de decisiones tomen nuevas medidas, ni habrá nuevos pronósticos o una conferencia de prensa posterior.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD se ha estabilizado en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci de la caída de septiembre y octubre, alrededor de un mínimo anterior relevante, en el nivel de 1.1430. Entonces, la recuperación actual parece una mera corrección, a pesar de que es bastante relevante el hecho de que el par rebotara después de no poder perforar su mínimo anual.

Las lecturas técnicas a largo plazo mantienen el riesgo sesgado a la baja, ya que en el gráfico semanal los indicadores técnicos permanecen dentro de niveles negativos, sin fuerza direccional. En el mismo gráfico, el par se está moviendo por debajo de las medias móviles de 20 y 100 semanas, rebotando desde la media móvil de 200, actualmente en 1.1310. En el gráfico diario, el par se encontró con los vendedores el viernes en torno a la media móvil de 20 días fuertemente bajista, que mantiene su pendiente descendente muy por debajo de las medias más grandes. Los indicadores técnicos se han recuperado de los niveles de sobreventa, aún apuntando al alza muy por debajo de sus líneas medias, lo que indica que los alcistas no están convencidos.

Un soporte inmediato se encuentra en 1.1360, seguido por el mínimo anual mencionado. En caso de que el nivel de 1.1300 se rompa, el siguiente soporte fuerte está en 1.1260. Una ruptura por debajo de este último nivel apuntaría a 1.1140 como el próximo objetivo bajista posible. Por otro lado, ganancias por encima del nivel de 1.1460 son necesarias para ver una construcción alcista, con los niveles de 1.1520 y 1.1600 como los próximos objetivos alcistas posibles.

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que el sentimiento se ha volcado contra el dólar. En la perspectiva semanal, los alcistas han saltado desde el 30% de la semana pasada al 56% de esta semana, mientras que el objetivo promedio ha subido aproximadamente 100 pips hasta 1.1435. El número de alcistas ha aumentado también en la perspectiva mensual, aunque en la perspectiva trimestral ha disminuido del 62% al 54%, mientras que el objetivo promedio está más alto, subiendo desde 1.1460 hasta 1.1524. En este último marco temporal, el gráfico general muestra que la mayor acumulación de objetivos está muy por encima del nivel actual, alrededor de 1.1800. Los promedios móviles en los tres marcos de tiempo en estudio ofrecen modestas pendientes alcistas, en línea con un mejor rendimiento de la moneda común por delante.