Previsión del PIB de Reino Unido: 3 razones por las que las estimaciones de contracción del 20% no son fiables, el GBP/USD puede subir

• Los economistas esperan una contracción de más del 20% en la producción económica del Reino Unido en el segundo trimestre, peor que otras economías desarrolladas.
• Las cifras de abril y mayo apuntan a un descenso más moderado.
• Las estadísticas laborales recientes del Reino Unido apuntan al papel del gobierno en apuntalar la economía.

Una quinta parte más bajo – eso es lo que muestra el calendario económico para la economía británica en el segundo trimestre de 2020. Se prevé que el Producto Interno Bruto caiga un 20.2% después de un descenso del 2.2% en los primeros tres meses del año.

Sin embargo, hay tres razones para esperar un mejor resultado.

1) Comparativa internacional

Si bien Gran Bretaña no se compara bien en el frente de la salud, ya que sufre el mayor número de muertos en Europa, es poco probable que su caída económica supere a los países más afectados. La economía de España se contrajo un 18.5%, Francia un 13.8%, Italia un 12.4% y Alemania un 10.1%. La producción de Estados Unidos cayó un 9.5% trimestral.

La contracción de Gran Bretaña en el primer trimestre fue relativamente moderada, y eso puede llevar a ponerse al día con una contracción más aguda en primavera. Sin embargo, la resistencia inicial del Reino Unido puede repetirse, y ese argumento es en ambos sentidos.

La contracción del primer trimestre del Reino Unido fue más moderada que en el pico de la crisis de 2008-2009:

2) Las cifras mensuales son optimistas

En los últimos años, el Reino Unido publica cifras del PIB mensualmente. La producción disminuyó un 20.3% en abril, cerca de las expectativas para el trimestre completo. Sin embargo, se benefició de una especie de rebote en mayo, 1.8%.

El aumento de mayo se produjo en medio de la reapertura gradual de la economía, que comenzó a principios de ese mes. Esa eliminación de restricciones continuó en junio. Si bien la relajación de las reglas en Gran Bretaña fue lenta y estuvo acompañada de bloqueos locales, la tendencia fue la reapertura.

Existe una alta probabilidad de que la producción se expanda en junio, suavizando aún más la caída de abril y empujando la contracción trimestral por debajo de esa marca del 20%.

3) Las cifras de junio son optimistas

Las cifras de empleo del Reino Unido para junio fueron sólidas, mostrando que la tasa de desempleo se mantuvo en el 3.9%. Esa capacidad de recuperación del mercado laboral es el resultado del exitoso plan de licencias del gobierno. Westminster mantiene a los trabajadores apegados a sus puestos mientras reciben la mayor parte de sus salarios.

Ese efectivo impulsó el consumo al alza, como se ve en las ventas minoristas interanuales. El gasto de junio fue sólo un 1.6% inferior al del año anterior.

Con todo, existe una alta probabilidad de que el PIB del Reino Unido cayera menos de lo esperado en junio.

GBP/USD reacción

Eso abre la puerta a ganancias para el GBP/USD. Sin embargo, es esencial tener en cuenta que los inversores probablemente hayan aumentado sus proyecciones después de los datos de empleo. Además, la libra también se ve influenciada por otros factores, como el estado actual del coronavirus, la incertidumbre del Brexit y más.

El GBP/USD también depende del sentimiento global que influye en el dólar estadounidense. El anuncio de Rusia de una vacuna recibió una respuesta tibia por parte de los científicos, pero ha estado apoyando a los mercados y deprimiendo el dólar. Por otro lado, el estancamiento en Washington en torno al próximo paquete de ayuda está pesando sobre la confianza y manteniendo la oferta del dólar.

Conclusión

El PIB del segundo trimestre del Reino Unido probablemente cayó, confirmando una recesión, pero probablemente no en alrededor del 20%. Un latido puede impulsar la libra, pero es posible que las expectativas ya se hayan ajustado. Una caída sorprendente de más del 20% haría bajar la libra esterlina.