Previa inflación en Australia: Sorpresas en el Índice de Precios al Consumo mensual sacudirá al Aussie

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo mensual australiano se sitúe en el 5.2% interanual en julio.
• La vicegobernadora Michele Bullock asumirá la presidencia del RBA a mediados de septiembre.
• El avance correctivo del AUD/USD carece de convicción, a los alcistas les queda mucho camino por recorrer.

La Oficina Australiana de Estadística (ABS) publicará el miércoles 30 de agosto el indicador mensual del Índice de Precios al Consumo (IPC), que mide las presiones inflacionistas de los 12 meses anteriores. En julio, se espera que el IPC haya disminuido hasta el 5.2% interanual desde el 5.4% registrado en junio.

Las sorpresas del Índice de Precios al Consumo en la agenda

Sin embargo, esta vez el resultado puede diferir de las expectativas de los mercados debido a un cambio en las ponderaciones del IPC mensual. La oficina de estadística señala que las ponderaciones del indicador se actualizan normalmente cada mes de octubre, pero advierte de que el aumento continuado de australianos de vacaciones en el extranjero ha llevado a una actualización parcial que se aplicará en julio.

"En la actualización parcial aumentará la ponderación de los viajes internacionales de vacaciones, y se ajustará la ponderación de los demás componentes de la cesta para compensar el aumento de las ponderaciones de los viajes. Las ponderaciones actualizadas se publicarán como parte de la publicación del indicador mensual del IPC de julio el 30 de agosto de 2023", según la ABS.

Teniendo esto en cuenta, una amplia desviación no debería sorprender, aunque probablemente lo hará. Además, el IPC trimestral subió un 0.8% en los tres meses hasta junio y un 6% en comparación con el mismo trimestre del año anterior.

El Banco de la Reserva de Australia estrena Gobernador

En cualquier caso, la inflación australiana está más que duplicando el rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia (RBA), situada entre el 2% y el 3%.

Mientras tanto, el banco central también tomó nota de la contracción del gasto del consumidor y de los vientos en contra a los que se enfrentan los hogares en el escenario actual. El RBA mantuvo la Tasa de Efectivo en el 4.1% en agosto, tras una decisión similar en julio. Los responsables políticos australianos dijeron que necesitaban más tiempo para evaluar el impacto de la subida de tasas al nivel más alto en 11 años, aunque añadieron que podría ser necesario un mayor endurecimiento para controlar la inflación.

Los mercados apuestan por que el RBA también se mantendrá a la espera en septiembre, en la creencia de que el ciclo de endurecimiento ha terminado. Como mucho, el interés especulativo anticipa una subida más de 25 puntos básicos (pb) antes de fin de año. Pero siempre hay una advertencia. El Gobernador Philip Lowe presidirá el comité de voto por última vez en septiembre, ya que la actual Vicegobernadora Michele Bullock se convertirá en la nueva Gobernadora del RBA el 18 de septiembre.

En su última comparecencia pública, la Vicegobernadora Bullock afirmó que podría ser necesario volver a subir las tasas de interés, ya que la inflación sigue siendo demasiado elevada, y añadió que los responsables políticos dependerían de los datos, en línea con las últimas orientaciones del RBA.

Así pues, la inflación puede dar la sorpresa en medio de un cambio en el cálculo, mientras que el RBA puede hacer lo propio con su nueva Gobernadora.

AUD/USD Perspectiva técnica

El Dólar australiano avanza frente a su rival estadounidense antes de la publicación de los datos de inflación, aunque las ganancias son modestas y se producen tras una caída de seis semanas. El par AUD/USD parece estar en un avance correctivo y cotiza en torno a 0.6450.

Desde un punto de vista técnico, la subida parece limitada, dado que el par cotiza muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 firmemente bajista en el gráfico diario. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos se mantienen en niveles negativos, sin fuerza alcista suficiente para soportar otro movimiento al alza.

Unas cifras de inflación más débiles de lo previsto reforzarían la idea de que el RBA se mantendrá sin cambios. En un escenario ideal, eso presionaría al AUD/USD. Sin embargo, la disminución de las presiones sobre los precios también significaría que la economía australiana podría evitar un retroceso económico y desencadenar el optimismo, enviando al AUD/USD en la dirección opuesta.

Sin embargo, si el IPC mensual es más alto de lo previsto, los mercados financieros podrían aumentar las expectativas a una subida de tasas ya en septiembre. El AUD/USD podría repuntar como reacción inmediata a la noticia, pero puede que le cueste mantener esas ganancias, sobre todo si el sentimiento de los mercados sigue siendo negativo.

Un objetivo alcista potencial y un nivel de resistencia crítico es el máximo de la semana pasada en 0.6487. Los alcistas pueden tomar el control si el AUD/USD supera este nivel, con el objetivo de alcanzar la zona de 0.6530.